4月28日，新和成交出了2019年年報(bào)和2020年一季度業(yè)績(jī)報(bào)告。雖然公司2019年?duì)I收和凈利潤(rùn)增幅出現(xiàn)下降，但是2020年一季度，受益于產(chǎn)品量?jī)r(jià)齊升，新和成營收和凈利均出現(xiàn)大幅度增長(zhǎng)。

在業(yè)內(nèi)人士看來，新和成一季度業(yè)績(jī)大漲僅是開端，在價(jià)格持續(xù)上漲的大勢(shì)下，四季度將成為公司業(yè)績(jī)最高的一個(gè)季度。

加大國內(nèi)市場(chǎng)占有率內(nèi)銷增幅達(dá)11.6%

根據(jù)新和成發(fā)布的2019年年報(bào)，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入76.21億元，利潤(rùn)總額25.68億元;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)21.68億元。

值得一提的是，新和成作為一家主要從事營養(yǎng)品、香精香料、高分子新材料和原料藥的生產(chǎn)和銷售的國家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)。憑借領(lǐng)先的技術(shù)、科學(xué)的管理和誠信的服務(wù)，公司已成為世界四大維生素生產(chǎn)企業(yè)之一、全國大型的香精香料生產(chǎn)企業(yè)和維生素類飼料添加劑企業(yè)。憑借多業(yè)務(wù)布局，新和成有望成為全球精細(xì)化工的引領(lǐng)者。

在報(bào)告期內(nèi)，公司的營養(yǎng)品實(shí)現(xiàn)銷售收入47.07億元，占營業(yè)收入的比重為61.77%;香精香料收入為17.93億元，占比23.53%;新材料收入6.69億元，占比為8.78%;其他營收額為4.51億元，占比為5.92%。毛利率來看，營養(yǎng)品的毛利率為49.13%，同比減少8.07個(gè)百分點(diǎn);香精香料為56.41%，同比上升2.19個(gè)百分點(diǎn);新材料上升了5.55個(gè)百分點(diǎn)，毛利率達(dá)到21.27%，其他毛利率為30.25%，同比減少4.29個(gè)百分點(diǎn)。

分地區(qū)來看，過去的2019年，新和成產(chǎn)品內(nèi)銷實(shí)現(xiàn)了11.6%的增幅，在報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)內(nèi)銷32.11億元，占營收額的42.13%;外銷實(shí)現(xiàn)44.1億元的銷售額，占比57.87%。

對(duì)于公司2019年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，新和成在年報(bào)中表示，2019年是公司保持定力、穩(wěn)健經(jīng)營、推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展的重要一年，公司緊緊圍繞“推進(jìn)戰(zhàn)略、穩(wěn)健經(jīng)營、強(qiáng)化管理、提升效益”的經(jīng)營指導(dǎo)思想，有效應(yīng)對(duì)外部環(huán)境變化，把握市場(chǎng)機(jī)會(huì)，調(diào)整優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，各項(xiàng)工作落地有效。公司的戰(zhàn)略項(xiàng)目氨基酸一期項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)滿負(fù)荷生產(chǎn)，提升了產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力和利潤(rùn)率。

“蛋氨酸二期項(xiàng)目年產(chǎn)10萬噸生產(chǎn)線建設(shè)工作按計(jì)劃推進(jìn)，項(xiàng)目總體進(jìn)度可控，各裝置陸續(xù)進(jìn)入中交階段，年產(chǎn)15萬噸生產(chǎn)線建設(shè)明確實(shí)施規(guī)劃;營養(yǎng)品項(xiàng)目和生物發(fā)酵項(xiàng)目按計(jì)劃開展試生產(chǎn)工作，其中營養(yǎng)品項(xiàng)目順利完成達(dá)產(chǎn)驗(yàn)收，發(fā)酵項(xiàng)目全線打通工藝路線，試生產(chǎn)負(fù)荷逐步提升。”新和成在年報(bào)中如此表示。

值得一提的是，作為中小板第一股，新和成自2004年上市以來一直保持分紅回報(bào)股東。在報(bào)告期內(nèi)，公司擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利5.00元(含稅)，合計(jì)派發(fā)現(xiàn)金10.74億元。而據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)顯示，自2004年至2019年，新和成累計(jì)分紅金額達(dá)到71.33億元。

產(chǎn)品量?jī)r(jià)齊升一季度凈利同比增長(zhǎng)近八成

新和成在發(fā)布2019年年報(bào)的同時(shí)還發(fā)布了2020年一季報(bào)。今年一季度雖然受疫情影響，但新和成營收和凈利潤(rùn)均出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。

在報(bào)告期內(nèi)，新和成實(shí)現(xiàn)營收26.19億元，與2019年同期相比增長(zhǎng)了42.68%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為9.01億元，同比增長(zhǎng)76.51%。經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為2.6億元，同比增長(zhǎng)2.21%。

對(duì)于2020年一季度業(yè)績(jī)變化情況，新和成表示，公司營收增長(zhǎng)42.68%，主要是報(bào)告期內(nèi)主要產(chǎn)品銷售量和銷售價(jià)格上升所致。

而在券商分析師們看來，維生素高景氣持續(xù)，新和成未來盈利空間廣闊。

中泰證券分析師表示，技術(shù)成就龍頭地位，新和成資本投入或迎來釋放期?！靶潞统勺鳛槿蚓S生素主要供應(yīng)商，公司目前積極開拓山東及黑龍江基地，深度布局營養(yǎng)品業(yè)務(wù)。未來，蛋氨酸產(chǎn)能也將由5萬噸提升至30萬噸，蛋氨酸業(yè)務(wù)也將成為公司營養(yǎng)品板塊的又一支柱。公司成長(zhǎng)性突出，多業(yè)務(wù)布局有望使公司進(jìn)一步成長(zhǎng)為全球精細(xì)化工的引領(lǐng)者?！?

同樣，國盛證券分析師在點(diǎn)評(píng)新和成財(cái)報(bào)時(shí)用了《VE、蛋氨酸等帶來高盈利和持續(xù)成長(zhǎng)，業(yè)績(jī)與估值戴維斯雙擊》做標(biāo)題。在分析師看來，VE、生物素、輔酶Q10等產(chǎn)品量?jī)r(jià)齊升，新和成一季度業(yè)績(jī)超預(yù)期，二季度業(yè)績(jī)環(huán)比仍將大幅度增長(zhǎng)，價(jià)格維持強(qiáng)勢(shì)下，四季度旺季會(huì)是利潤(rùn)最高的一個(gè)季度。

國盛證券分析師表示，新和成技術(shù)儲(chǔ)備豐富，在香精香料領(lǐng)域圍繞關(guān)鍵中間體做技術(shù)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈延伸，同時(shí)不斷拓展蛋氨酸、生物發(fā)酵等市場(chǎng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈，不斷向精細(xì)化和多元化延伸。截止到2020年一季度，新和成固定資產(chǎn)77億元，在建工程65億元，在建項(xiàng)目涉及生物發(fā)酵、蛋氨酸、原料藥、香精香料等多個(gè)高附加值精細(xì)化工領(lǐng)域，考慮到未來1-2年這些項(xiàng)目陸續(xù)投產(chǎn)，公司未來三年內(nèi)生性常態(tài)下的業(yè)績(jī)復(fù)合增速有望達(dá)到30%以上，未來成長(zhǎng)空間廣闊。