4月28日，美國(guó)食品巨頭——泰森食品在美國(guó)多家大報(bào)刊登廣告，稱“美國(guó)食物供應(yīng)鏈正在斷裂”。同時(shí)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，受疫情影響，美國(guó)各大農(nóng)場(chǎng)在接下來(lái)的數(shù)周內(nèi)，將因無(wú)法把養(yǎng)殖的生豬及時(shí)送出，需宰殺并處理掉至少150萬(wàn)頭生豬。

此舉，對(duì)于美國(guó)豬肉最大的進(jìn)口國(guó)——中國(guó)會(huì)產(chǎn)生哪些影響?中國(guó)的生豬養(yǎng)殖格局如何?企業(yè)如何看待今后的豬肉價(jià)格發(fā)展?對(duì)于剛剛獲批的生豬期貨，企業(yè)怎么看?

帶著諸多問(wèn)題，券商中國(guó)記者采訪了牧原集團(tuán)、正邦科技和中糧肉食等國(guó)內(nèi)大型養(yǎng)殖企業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人。

美國(guó)食物鏈正在斷裂，至少150萬(wàn)頭生豬將被處理

受疫情影響，美國(guó)最大的兩家肉類加工廠泰森食品和史密斯菲爾德目前均有多家工廠關(guān)閉。

其中，泰森在艾奧瓦州滑鐵盧市的加工廠是其旗下最大豬肉廠，每天處理近萬(wàn)頭生豬，相當(dāng)于全美4%的豬肉加工能力。該廠擁有2800名員工，目前至少出現(xiàn)180例確診病例。日前，泰森食品在多家美國(guó)全國(guó)大報(bào)刊登廣告，稱“食物供應(yīng)鏈正在斷裂”。

對(duì)此，美國(guó)總統(tǒng)特朗普表示將簽署行政命令，維持食品供應(yīng)鏈繼續(xù)運(yùn)轉(zhuǎn)。特朗普表示，正在與泰森食品公司進(jìn)行交涉。據(jù)媒體報(bào)道，行政令將要求肉食加工廠繼續(xù)營(yíng)業(yè)，保證食品供應(yīng)充足。

而受下游肉品加工企業(yè)大面積停產(chǎn)的影響，養(yǎng)殖業(yè)也開(kāi)始“處理”賣不出去的產(chǎn)能。此前美國(guó)生豬屠宰量為每日51萬(wàn)頭，但受疫情影響，多家大型肉類加工廠停工。美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，受疫情影響，美國(guó)各大農(nóng)場(chǎng)在接下來(lái)的數(shù)周內(nèi)，將因無(wú)法把養(yǎng)殖的生豬及時(shí)送出，而需宰殺并處理掉至少150萬(wàn)頭生豬。

美國(guó)愛(ài)荷華州提供了全美約三分之一的豬肉制成品，該州的農(nóng)業(yè)部門負(fù)責(zé)人麥克·內(nèi)格稱，“目前來(lái)說(shuō)這還是個(gè)別現(xiàn)象，但它遲早都會(huì)在全國(guó)蔓延的?！敝链?，美國(guó)肉品供應(yīng)危機(jī)已傳導(dǎo)至整個(gè)供應(yīng)鏈。

美國(guó)市場(chǎng)突變，中國(guó)豬肉價(jià)格有什么影響?

根據(jù)4月14日，中國(guó)海關(guān)總署的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，一季度中國(guó)累計(jì)進(jìn)口豬肉100萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1.7倍。其中，進(jìn)口美國(guó)豬肉16.8萬(wàn)噸，增加6.4倍。從金額來(lái)看，一季度進(jìn)口美國(guó)豬肉30.4億元，增長(zhǎng)16倍。

顯然，在新冠肺炎疫情全球蔓延的背景下，中國(guó)對(duì)美國(guó)大量進(jìn)口為維護(hù)中美兩國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，對(duì)推動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)盡快擺脫疫情影響，都具有十分重要的意義。不過(guò)，美國(guó)疫情發(fā)展下，食物供應(yīng)鏈正在斷裂，對(duì)中國(guó)豬肉進(jìn)口產(chǎn)生了影響，會(huì)不會(huì)造成國(guó)內(nèi)豬肉供應(yīng)局面進(jìn)一步緊張呢?

正邦科技市場(chǎng)部總監(jiān)李巍巍：

美國(guó)作為我國(guó)豬肉進(jìn)口最主要的貿(mào)易國(guó)，美國(guó)豬肉加工廠發(fā)生疫情，生豬存欄肯定也會(huì)受到影響，勢(shì)必會(huì)減少對(duì)我國(guó)的出口，這對(duì)我國(guó)增加豬肉進(jìn)口以緩解我國(guó)豬肉供應(yīng)短缺的現(xiàn)狀不利，進(jìn)口總量會(huì)大幅減少。

目前，豬肉仍然是全球最主要的肉類產(chǎn)銷品種。2019年全球豬肉進(jìn)口量810萬(wàn)噸;全球可供交易的豬肉占總量的7%左右，2019年我國(guó)豬肉進(jìn)口量也就210萬(wàn)噸。占全世界豬肉貿(mào)易的25%，整個(gè)豬肉進(jìn)口量在國(guó)內(nèi)總消費(fèi)量中的占比僅為4%左右，整體規(guī)模仍然較小。

現(xiàn)在新冠病毒在全球范圍內(nèi)蔓延，歐盟和美國(guó)作為重災(zāi)區(qū)，國(guó)際貿(mào)易受到極大限制，接下來(lái)的三個(gè)季度進(jìn)口量肯定會(huì)大幅減少，但畢竟進(jìn)口量占比很小，對(duì)緩解國(guó)內(nèi)豬肉價(jià)格有限，影響全年價(jià)格走勢(shì)的主要因素還是看國(guó)內(nèi)生豬復(fù)產(chǎn)的情況。

牧原股份相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人王瑞婷：

豬肉進(jìn)口對(duì)國(guó)內(nèi)供應(yīng)發(fā)揮了有效補(bǔ)充的作用，供需恢復(fù)平衡主要還需依靠國(guó)內(nèi)供應(yīng)量的恢復(fù)，在當(dāng)前供需缺口較大的情況下，預(yù)計(jì)2020年豬肉進(jìn)口比2019年繼續(xù)上升。

根據(jù)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，2020年中國(guó)預(yù)計(jì)從國(guó)外進(jìn)口300萬(wàn)噸豬肉，折合生豬約3900萬(wàn)頭，進(jìn)口量占我國(guó)整體出欄量的比例較低，美國(guó)豬肉加工廠發(fā)生疫情，目前來(lái)看對(duì)我國(guó)豬肉市場(chǎng)供給影響不大。

中糧肉食相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人：

美國(guó)國(guó)內(nèi)的疫情，對(duì)美國(guó)生豬屠宰和豬肉供應(yīng)產(chǎn)生了很大的影響，目前疫情影響的是美國(guó)豬肉的屠宰、集港運(yùn)輸?shù)拳h(huán)節(jié)，這些環(huán)節(jié)都需要人為控制，如果美國(guó)新冠商情繼續(xù)延續(xù)，對(duì)美國(guó)豬肉食品供應(yīng)鏈將產(chǎn)生嚴(yán)重的打擊。

一方面影響零售店的肉類供應(yīng)，一方面農(nóng)民無(wú)法按原計(jì)劃向加工廠供應(yīng)牲畜，史密斯菲爾德的南達(dá)科塔州豬肉工廠是美國(guó)最大的豬肉加工廠之一，占美國(guó)豬肉總產(chǎn)量的4%-5%。這樣的話，美國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)將會(huì)擴(kuò)大屠宰利潤(rùn)，而美國(guó)生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)會(huì)大幅下滑。如果出現(xiàn)能繁母豬存欄下降拐點(diǎn)，美國(guó)豬肉價(jià)格將會(huì)維持一定的價(jià)格并且偏強(qiáng)，也間接地支撐了國(guó)際豬肉價(jià)格。對(duì)我國(guó)進(jìn)口有一定的影響，但更多影響的是凍肉及上游的工業(yè)食品加工業(yè)。

前20名養(yǎng)豬巨頭在快速成長(zhǎng)，市場(chǎng)份額在大幅攀升

顯然，美國(guó)疫情推動(dòng)下，國(guó)際豬肉價(jià)格可能受到支撐。這樣下去，國(guó)內(nèi)生豬養(yǎng)殖企業(yè)養(yǎng)殖利潤(rùn)恐將繼續(xù)維持高位。就上市公司2020年一季報(bào)業(yè)績(jī)公告看，生豬養(yǎng)殖頭部企業(yè)凈利潤(rùn)出現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)。在供需矛盾突出下，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，一季度，豬肉價(jià)格同比上漲122.5%。

但是，券商中國(guó)記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在生豬養(yǎng)殖行業(yè)里，洗牌效應(yīng)明顯，格局已經(jīng)發(fā)生巨大變化。其中，大型集團(tuán)公司快速補(bǔ)欄擴(kuò)張，中小散戶加速退出。東北、華北、西北等北方區(qū)域補(bǔ)欄積極，而廣東、廣西、江西、湖北等南方省份滯后。

根據(jù)農(nóng)業(yè)部新聞發(fā)布會(huì)公布的數(shù)據(jù)看，我國(guó)年出欄500頭的養(yǎng)殖場(chǎng)(戶)有16萬(wàn)戶，可出欄生豬8000萬(wàn)頭，占2019年出欄量的14.5%;2020年國(guó)家雖然出臺(tái)政策支持500頭以上企業(yè)發(fā)展，但仍有大多數(shù)養(yǎng)殖企業(yè)選擇觀望，只有規(guī)模化、集團(tuán)化企業(yè)在快速發(fā)展。加之部分國(guó)企投入養(yǎng)豬(如北京首農(nóng)新增項(xiàng)目、廣東越秀集團(tuán))未來(lái)集團(tuán)化企業(yè)市場(chǎng)份額將會(huì)穩(wěn)步提升(按照現(xiàn)有企業(yè)規(guī)劃來(lái)看，未來(lái)占有率會(huì)提升到30%左右)。

從上表中可以看出，24家集團(tuán)化企業(yè)2019年出欄量較2018年上升2個(gè)百分點(diǎn)(2019年全年生豬出欄量較同期減少14963萬(wàn)頭，24家規(guī)模企業(yè)減少336.51萬(wàn)頭，占減少量的22%)，企業(yè)生豬出欄市場(chǎng)占有率逐步提升。而國(guó)家發(fā)展目標(biāo)是，到2022年，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)取得重要進(jìn)展，養(yǎng)殖規(guī)?；?8%左右，到2025年養(yǎng)殖規(guī)?；?5%以上。

對(duì)于這種養(yǎng)殖行業(yè)加速發(fā)生的變局，多家養(yǎng)殖企業(yè)表示，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)非常高，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)難度也面臨較大挑戰(zhàn)。而非洲豬瘟疫情時(shí)不時(shí)的發(fā)生，對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)形成威脅，防非投入較大導(dǎo)致整體養(yǎng)殖成本抬升。

正邦科技市場(chǎng)部總監(jiān)李巍巍表示，2018年以來(lái)市場(chǎng)經(jīng)歷“有豬賣不出去”到“價(jià)高沒(méi)有豬”過(guò)程，這對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)非常高，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)面臨較大挑戰(zhàn)，豬產(chǎn)業(yè)防疫投入較大又導(dǎo)致整體養(yǎng)殖成本抬升。中小散戶加速退出，大型集團(tuán)公司快速補(bǔ)欄擴(kuò)張，整個(gè)行業(yè)加速“洗牌”。

牧原股份相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人王瑞婷表示，2011年、2016年行業(yè)高盈利，很多企業(yè)加速擴(kuò)產(chǎn)，大量新建、并購(gòu)，造成2013-2014年和2018年行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩，2018年疊加豬產(chǎn)業(yè)疫情效應(yīng)，大量生豬養(yǎng)殖企業(yè)出現(xiàn)深度虧損，經(jīng)營(yíng)困難。裝備能力強(qiáng)、技術(shù)能力強(qiáng)、豬產(chǎn)業(yè)疫情防控能力強(qiáng)的養(yǎng)殖單位資金充足，享受了后期的高盈利，快速擴(kuò)張，市場(chǎng)占有率提升;裝備能力低、技術(shù)能力低的企業(yè)，在此次疫情中損失較大或清場(chǎng)，養(yǎng)殖單位資金較緊張，產(chǎn)能恢復(fù)難度較大。

中糧肉食相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，受豬產(chǎn)業(yè)疫情催化影響，我國(guó)生豬養(yǎng)殖規(guī)?；M(jìn)程有望提速。各主要生豬養(yǎng)殖公司生產(chǎn)性生物資產(chǎn)已經(jīng)企穩(wěn)回升。2019年出欄量前二十企業(yè)，既包括溫氏、牧原等耳熟能詳?shù)木揞^，也包括正大、天邦、正邦等傳統(tǒng)豬企，更有海大這種飼料巨頭進(jìn)軍養(yǎng)殖的后起之秀。

長(zhǎng)期看生豬價(jià)格將高位回落，管理市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)需求大增

生豬養(yǎng)殖企業(yè)現(xiàn)在可以說(shuō) “富得流油”。長(zhǎng)江證券統(tǒng)計(jì)測(cè)算顯示，目前主流養(yǎng)殖企業(yè)自繁自養(yǎng)育肥平均每一頭生豬盈利達(dá)到約1676元，其中盈利能力居前的4家企業(yè)牧原股份、天康生物、唐人神和溫氏股份，頭均盈利分別約為2213元、2138元、2112元和1608元。而外購(gòu)仔豬育肥占比較高的新希望、正邦科技和天邦股份，預(yù)計(jì)外購(gòu)仔豬育肥頭均盈利分別約為495元、403元和316元。

不過(guò)，面對(duì)這么好的養(yǎng)殖利潤(rùn)，養(yǎng)殖企業(yè)對(duì)于后市仍然普遍保持清醒狀態(tài)，多位負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示，預(yù)計(jì)全國(guó)整體產(chǎn)能將持續(xù)恢復(fù)，生豬價(jià)格波動(dòng)性將進(jìn)一步上升，未來(lái)需要生豬期貨等工具，去規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)定利潤(rùn)，提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

牧原股份相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人王瑞婷：利用生豬期貨降低價(jià)格非理性漲跌

正常年份來(lái)看，豬價(jià)從高價(jià)年份回歸到平均常態(tài)需要1-2年時(shí)間，在非洲豬瘟影響下，預(yù)計(jì)回歸周期會(huì)有所延長(zhǎng)。

生豬期貨上市能為生豬市場(chǎng)提供公開(kāi)、公平、公正、權(quán)威的信息服務(wù)和價(jià)格參考。參考期貨價(jià)格有助于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者調(diào)整生豬的生產(chǎn)計(jì)劃，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展：

(1)養(yǎng)殖企業(yè)可以通過(guò)期貨等工具鎖定遠(yuǎn)期價(jià)格及養(yǎng)殖利潤(rùn)，對(duì)沖生豬價(jià)格及養(yǎng)殖利潤(rùn)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)的目標(biāo)，保證企業(yè)現(xiàn)金流安全;

(2)通過(guò)“保險(xiǎn)+期貨”模式，有效保障養(yǎng)殖戶的養(yǎng)殖利潤(rùn)，促進(jìn)行業(yè)健康良性發(fā)展;

(3)生豬期貨合約發(fā)揮價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能，為企業(yè)提供價(jià)格參考，指導(dǎo)企業(yè)合理發(fā)展和布局規(guī)劃。

正邦科技市場(chǎng)部總監(jiān)李巍?。荷i期貨將給企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理帶來(lái)巨大機(jī)會(huì)

希望養(yǎng)殖、屠宰、飼料企業(yè)、貿(mào)易商等行業(yè)內(nèi)的企業(yè)多參與進(jìn)來(lái)，讓這個(gè)品種的價(jià)格更加合理、有效。因?yàn)樯i的體量非常大，又關(guān)乎民生，所以未來(lái)持倉(cāng)量、交易量一定會(huì)很大。

生豬期貨將給企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理帶來(lái)巨大機(jī)會(huì)。如果市場(chǎng)價(jià)格低迷，并且企業(yè)本身的存欄規(guī)模較大，可以通過(guò)生豬期貨套保來(lái)提前鎖定利潤(rùn)，降低價(jià)格下跌帶來(lái)的損失。如果市場(chǎng)價(jià)格上漲，但是企業(yè)本身的存欄規(guī)模不及預(yù)期或者未到合適出欄時(shí)機(jī)，那么可以通過(guò)期貨買入進(jìn)行輪庫(kù)操作來(lái)提前獲得利潤(rùn)?？傮w來(lái)說(shuō)，生豬期貨上市之后，通過(guò)專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理，企業(yè)可以更好的運(yùn)營(yíng)發(fā)展。

中糧肉食部門相關(guān)負(fù)責(zé)人：生豬期貨推動(dòng)公司利潤(rùn)穩(wěn)定發(fā)展

生豬生產(chǎn)價(jià)格影響因素眾多，關(guān)系到國(guó)計(jì)民生，也關(guān)系企業(yè)自身的發(fā)展，很多不確定性因素?zé)o法預(yù)測(cè)，希望生豬期貨可以盡快上市，幫助企業(yè)規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

在養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈中，如果前端飼料成本和后端養(yǎng)殖利潤(rùn)都可以鎖定，企業(yè)可以規(guī)避掉大部分價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，從而使公司生產(chǎn)利潤(rùn)穩(wěn)定，實(shí)現(xiàn)行業(yè)和企業(yè)科學(xué)發(fā)展。