中國(guó)商報(bào)/中國(guó)商網(wǎng)（記者 彭婷婷）之前瘋漲的豬肉價(jià)格已連續(xù)三個(gè)月維持降勢(shì)，而此前A股市場(chǎng)上一直比較堅(jiān)挺的豬肉板塊，也隨之進(jìn)入了回調(diào)期。盡管如此，一些企業(yè)布局生豬養(yǎng)殖業(yè)的熱情卻絲毫未減，不管是內(nèi)行還是外行都紛紛加大布局力度。 那么，養(yǎng)豬生意到底好不好做，外行進(jìn)入市場(chǎng)勝算幾何，未來豬肉價(jià)格走勢(shì)如何？

風(fēng)口的豬在飛

從互聯(lián)網(wǎng)公司網(wǎng)易養(yǎng)豬開始，就不斷有各個(gè)行業(yè)資本進(jìn)入養(yǎng)豬行業(yè)，而除了網(wǎng)易，阿里巴巴、京東等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也在養(yǎng)豬市場(chǎng)跑馬圈地。與此同時(shí)，還有房企如中糧地產(chǎn)、華潤(rùn)置地、萬科等先后參與其中，或合作，或建立事業(yè)部。一時(shí)間，養(yǎng)豬市場(chǎng)熱鬧非凡。

除了外行不斷參與外，不到一個(gè)月時(shí)間，生豬全產(chǎn)業(yè)鏈龍頭唐人神（002567）集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱唐人神）也披露了八份與相關(guān)方簽署的框架協(xié)議、投資合作協(xié)議的公告，涉及金額高達(dá)79.3億元。面對(duì)深交所的關(guān)注函，5月26日晚間，唐人神回復(fù)表示，公司實(shí)施養(yǎng)豬等八個(gè)項(xiàng)目不會(huì)出現(xiàn)流動(dòng)性枯竭及重大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

5月19日，深圳市京基智農(nóng)（000048）時(shí)代股份有限公司發(fā)布公告稱，擬與汕尾市農(nóng)業(yè)農(nóng)村局投資15億元，建設(shè)京基智農(nóng)汕尾市年出欄60萬頭生豬養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目；同日，新希望（000876）六和股份有限公司公告稱已通過四項(xiàng)生豬投資議案，擬以18.34億元投資建設(shè)六個(gè)生豬養(yǎng)殖項(xiàng)目、以4.2億元收購(gòu)兩家公司發(fā)展生豬業(yè)務(wù)；4月26日，安徽肥東溫氏樓層式養(yǎng)豬項(xiàng)目開工奠基，一期項(xiàng)目計(jì)劃投資6.5億元，總建筑面積291000平方米，年出欄肉豬40萬頭以上。

此外，作為國(guó)資委旗下重點(diǎn)企業(yè)、北京食品行業(yè)的排頭兵――首農(nóng)集團(tuán)也在養(yǎng)豬領(lǐng)域不斷發(fā)力。當(dāng)前，首農(nóng)集團(tuán)五大生豬養(yǎng)殖基地已全面開工，年內(nèi)即可投產(chǎn)，達(dá)產(chǎn)后年出欄將超78萬頭。

究竟是什么原因讓內(nèi)外行企業(yè)都紛紛加大布局力度？

最直接的原因是豬價(jià)暴漲帶來的高利潤(rùn)誘惑。就一季度收益來看，牧原股份（002714）凈利潤(rùn)達(dá)40億-50億元；溫氏股份（300498）凈利潤(rùn)達(dá)18.92億元；正邦科技（002157）凈利潤(rùn)達(dá)8.5-10億元；新希望凈利潤(rùn)達(dá)15億-16億元，同比增長(zhǎng)達(dá)125%-140%；傲農(nóng)生物（603363）凈利潤(rùn)達(dá)2億-2.3億元，同比增幅高達(dá)767.69%。

“豬肉屬必需消費(fèi)品，在全球經(jīng)濟(jì)增速下降，居民收入降低，投資機(jī)會(huì)偏少的大背景下，必需消費(fèi)品行業(yè)屬于確定性較強(qiáng)、盈利相對(duì)更穩(wěn)定的行業(yè)，盈利前景相對(duì)較好?！必?cái)信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家伍超明在接受中國(guó)商報(bào)記者采訪時(shí)表示，政策利好驅(qū)動(dòng)也是重要因素。為增加豬肉供給能力，國(guó)家前期出臺(tái)了不少支持性政策，如融資貸款利率較低、土地供給政策較寬松等，此時(shí)進(jìn)入市場(chǎng)成本相對(duì)較低。

是一門好生意嗎

整體來看，相關(guān)養(yǎng)豬企業(yè)營(yíng)收還是不錯(cuò)的。2019年，24家上市養(yǎng)豬企業(yè)中有18家凈利同比增長(zhǎng)。其中，頭部生豬產(chǎn)業(yè)上市公司溫氏股份2019年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)140億元，成功扭虧為盈；牧原股份的歸母凈利潤(rùn)則大增1075.4%，凈賺61億元。

此前國(guó)內(nèi)受非洲豬瘟等因素影響，豬肉價(jià)格連翻幾輪上漲，豬肉概念股也是牛氣沖天。但隨著穩(wěn)產(chǎn)保供政策措施的持續(xù)加碼，以及內(nèi)外行企業(yè)不斷加大布局力度等因素影響，豬肉價(jià)格已連續(xù)三個(gè)月下跌。此時(shí)入局，特別是對(duì)跨界入局者而言，勝算到底有多大？

正常來說，豬的生產(chǎn)周期主要分為三個(gè)階段，哺乳階段、保育階段、生長(zhǎng)肥育階段，大概160天到180天左右。不考慮其他因素，僅是慢養(yǎng)，成本支出也并不低。包括豬仔、飼料、藥物疫苗、人工水電等都屬于硬性支出。

一些跨界企業(yè)在養(yǎng)豬方面，完全是零經(jīng)驗(yàn)，但偏偏規(guī)?；B(yǎng)豬又是一個(gè)需要養(yǎng)殖技術(shù)、育種技術(shù)、疾病防疫等綜合門檻較高的行業(yè)，而且“豬周期”波動(dòng)也大。諸如萬科等跨界企業(yè)能不能快速地掌握養(yǎng)豬技術(shù)，把準(zhǔn)養(yǎng)豬產(chǎn)業(yè)的周期性規(guī)律，喧囂之后或許自見分曉。

“不過，受非洲豬瘟等因素影響，眾多小養(yǎng)豬場(chǎng)的倒閉，給規(guī)范化、規(guī)?；?，產(chǎn)業(yè)化養(yǎng)豬提供了市場(chǎng)空間?！备響?zhàn)略品牌營(yíng)銷機(jī)構(gòu)顧問、研究總監(jiān)張正在接受中國(guó)商報(bào)記者采訪時(shí)表示，農(nóng)業(yè)之外的資本跨界進(jìn)入農(nóng)業(yè)包括養(yǎng)豬市場(chǎng)等，其實(shí)是件好事，可以為農(nóng)業(yè)帶來新理念新模式，豬肉養(yǎng)殖會(huì)越來越產(chǎn)業(yè)鏈化、科學(xué)化，這些大企業(yè)加入戰(zhàn)局甚至可能會(huì)改變整個(gè)國(guó)家豬肉養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈的生態(tài)。

因此產(chǎn)業(yè)升級(jí)的趨勢(shì)不容忽視。張正認(rèn)為，我國(guó)生豬產(chǎn)業(yè)規(guī)模化程度較低，產(chǎn)業(yè)鏈縱向整合能力較弱，對(duì)抗外部風(fēng)險(xiǎn)的能力較弱。數(shù)不清的養(yǎng)豬小散戶加大了豬周期的波動(dòng)，導(dǎo)致行業(yè)整體養(yǎng)殖效率低下，企業(yè)成本高。提升規(guī)?；蛯I(yè)化程度就能夠用較低的養(yǎng)殖成本，獲得高于行業(yè)平均水平的盈利?！叭缫恍菍羽B(yǎng)豬模式，在衛(wèi)生處理等方面，成本相對(duì)低些?！?

“我國(guó)生豬需求市場(chǎng)超級(jí)巨大，豬肉消費(fèi)量占世界豬肉消費(fèi)量49.6%。我國(guó)生豬養(yǎng)殖量占世界生豬總養(yǎng)殖量56.6%?！睆堈硎?，大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也好，房地產(chǎn)企業(yè)也罷，無論是規(guī)模和管理水平上都是有優(yōu)勢(shì)的。

對(duì)于很多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)和房地產(chǎn)企業(yè)紛紛進(jìn)入養(yǎng)豬產(chǎn)業(yè)，新希望集團(tuán)董事長(zhǎng)劉永好認(rèn)為，眾人拾柴火焰高，豬肉供給增加可以在一定程度上壓低豬肉價(jià)格，這是好事?！暗B(yǎng)豬是周期很長(zhǎng)的產(chǎn)業(yè)，投入很高。在一段時(shí)間內(nèi)，特別是今年，豬肉不會(huì)過剩，但明年和后年豬肉過剩的可能性是存在的?！?

除了能不能賺到錢外，更多的還是對(duì)于“美好生活”的爭(zhēng)奪。以房企為例，各大房企轉(zhuǎn)型美好生活運(yùn)營(yíng)商，試圖將觸角伸向城市和社會(huì)生活的各個(gè)角落，聚焦與居住相關(guān)的各大產(chǎn)業(yè)鏈，包括物業(yè)、商業(yè)、教育、醫(yī)療等都有房企身影。據(jù)克而瑞數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，百?gòu)?qiáng)房企中，已有97%布局了產(chǎn)業(yè)多元化戰(zhàn)略，拓展新業(yè)務(wù)，尋求新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。“其實(shí)也是試探性嘗試，是否真的參與投資或投資后能否堅(jiān)持下來，還存在較大不確定性?！蔽槌髡f道。

未來豬價(jià)走勢(shì)如何

一直以來，國(guó)內(nèi)豬價(jià)都會(huì)呈現(xiàn)周期性大幅波動(dòng)，這就是各方所知的“豬周期”。豬肉價(jià)格高會(huì)刺激生豬補(bǔ)欄造成供給增加，供給增加造成肉價(jià)下跌，肉價(jià)下跌打擊了養(yǎng)殖戶積極性造成供給短缺，供給短缺又使得肉價(jià)上漲，周而復(fù)始。

張正認(rèn)為，這是由于國(guó)內(nèi)生豬養(yǎng)殖高度市場(chǎng)化導(dǎo)致集中度不高、農(nóng)民散養(yǎng)成為主力等問題出現(xiàn)，雖然近年來規(guī)?；B(yǎng)殖占比有一定提升，但尚不足以扭轉(zhuǎn)局面。

而互聯(lián)網(wǎng)、房地產(chǎn)企業(yè)等跨界養(yǎng)豬對(duì)市場(chǎng)影響是顯而易見的。伍超明對(duì)記者表示，“會(huì)增加豬肉供給，促進(jìn)豬肉價(jià)格進(jìn)一步回落。同時(shí)在豬肉價(jià)格下降周期中，加大行業(yè)的優(yōu)勝劣汰程度，提高集中度?！?

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局5月25日公布的2020年5月中旬流通領(lǐng)域重要生產(chǎn)資料市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)情況顯示，5月中旬與5月上旬相比，生豬每千克價(jià)格為28.1元，跌3.1元，跌幅9.9%。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部部長(zhǎng)韓長(zhǎng)賦表示，從去年10月開始，我國(guó)能繁母豬存欄止降回升，已連續(xù)七個(gè)月恢復(fù)增長(zhǎng)，生豬存欄也已連續(xù)三個(gè)月增長(zhǎng)?！艾F(xiàn)在的豬肉價(jià)格比最高時(shí)下降了23%?！?

當(dāng)前，受疫情等影響，豬肉市場(chǎng)面臨的不確定性因素仍存，未來豬肉價(jià)格和供給形勢(shì)將走向何處？

“雖然能繁母豬逐月環(huán)比增加，但在數(shù)量上較往年均值仍有較大差距，今年四季度豬肉供給將增加，有利于價(jià)格下降，不過供給幅度有限。預(yù)計(jì)豬肉價(jià)格總體穩(wěn)健。”伍超明預(yù)計(jì)，隨著年內(nèi)供給的逐步增加，明年尤其是后年，“豬周期”大概率進(jìn)入下半場(chǎng)。

“通過努力，一定會(huì)確保老百姓的碗里‘不缺肉’。”韓長(zhǎng)賦表示，目前由于行情比較好，市場(chǎng)主體積極性很高，養(yǎng)豬投資在增加，新建豬場(chǎng)多，補(bǔ)欄增養(yǎng)快。隨著生豬生產(chǎn)恢復(fù)，供求關(guān)系也會(huì)逐步改善，后市豬肉價(jià)格不會(huì)再大幅度上漲。

另?yè)?jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部發(fā)布的《農(nóng)產(chǎn)品供需形勢(shì)分析月報(bào)》預(yù)計(jì)，隨著餐飲業(yè)繼續(xù)恢復(fù)，學(xué)校、機(jī)關(guān)食堂等集團(tuán)消費(fèi)增加，帶動(dòng)豬肉消費(fèi)需求進(jìn)一步復(fù)蘇，但仍低于常態(tài)水平。生豬產(chǎn)能繼續(xù)恢復(fù)性增長(zhǎng)，商品豬供給仍明顯低于去年同期。低價(jià)凍品庫(kù)存投向市場(chǎng)，中央儲(chǔ)備凍肉繼續(xù)投放，市場(chǎng)短期承壓下跌，恐慌性拋售加速豬價(jià)下跌。

觀點(diǎn)：

財(cái)信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家 伍超明

從未來較長(zhǎng)時(shí)期的大環(huán)境看，外需面臨較大不確定性和不穩(wěn)定性，我國(guó)堅(jiān)定實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略，消費(fèi)尤其是必需品消費(fèi)存在中長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)，對(duì)養(yǎng)豬行業(yè)有一定的需求支持。

福來戰(zhàn)略品牌營(yíng)銷機(jī)構(gòu)顧問、研究總監(jiān) 張正

作為養(yǎng)豬戶、豬企等，不應(yīng)該有“投機(jī)心態(tài)”，不跟風(fēng)，不趕浪頭。與此同時(shí)，要加大科技投入，加強(qiáng)防疫工作，盡最大努力降低成本，以增強(qiáng)抵御“豬周期”的大風(fēng)大浪。消費(fèi)者吃的豬肉也有健康保障，養(yǎng)豬戶也能一塊致富，行業(yè)也能加快轉(zhuǎn)型升級(jí)的步伐。

中國(guó)人民大學(xué)助理教授 王鵬

在正常情況下，受外部環(huán)境影響，比如疫情等因素，豬周期自我調(diào)節(jié)的時(shí)間會(huì)短一點(diǎn)。當(dāng)然，也有因?yàn)槭袌?chǎng)信息的不對(duì)稱，導(dǎo)致很多企業(yè)和投資者進(jìn)入到養(yǎng)豬行業(yè)中去。這時(shí)候就需要政府加強(qiáng)宏觀調(diào)控，引導(dǎo)市場(chǎng)向正確的方向走。同時(shí)也需要有社會(huì)責(zé)任感的企業(yè)能在豬周期的時(shí)候以公益事業(yè)的方式來穩(wěn)住豬肉價(jià)格，回饋社會(huì)。

新希望集團(tuán)董事長(zhǎng) 劉永好

新冠肺炎疫情疊加非洲豬瘟疫情，致使生豬產(chǎn)業(yè)遭受“雙疫情”影響。建議有關(guān)方面加大金融支持力度，比如在國(guó)家層面設(shè)立生豬產(chǎn)業(yè)發(fā)展母基金或發(fā)行特殊國(guó)債，重點(diǎn)支持規(guī)模化生豬養(yǎng)殖項(xiàng)目。

延伸：養(yǎng)豬市場(chǎng)發(fā)展概覽

20世紀(jì)80年代，養(yǎng)豬基本是農(nóng)戶家庭副業(yè)。每家養(yǎng)兩三頭豬，一方面解決生活中產(chǎn)生的剩飯剩菜以及一些多余的農(nóng)產(chǎn)品，同時(shí)產(chǎn)生的豬糞便是農(nóng)家不錯(cuò)的積肥；另一方面，可以產(chǎn)生一定的經(jīng)濟(jì)效益。

20世紀(jì)80年代中后期至90年代末，養(yǎng)豬逐漸向集約化發(fā)展。80年代末90年代初，國(guó)內(nèi)開始引入國(guó)外高產(chǎn)豬種，采用飼料飼養(yǎng)逐漸成為生豬養(yǎng)殖的主流，養(yǎng)殖業(yè)逐漸采用集約化和機(jī)械化管理，單個(gè)豬場(chǎng)飼養(yǎng)規(guī)模逐漸擴(kuò)大。

其中，90年代初期，在業(yè)務(wù)發(fā)展上除了少數(shù)已經(jīng)初具規(guī)模的企業(yè)，大多數(shù)企業(yè)的發(fā)展，還是以在產(chǎn)業(yè)鏈中的某個(gè)點(diǎn)發(fā)展，養(yǎng)豬的只負(fù)責(zé)養(yǎng)豬，飼料的只負(fù)責(zé)飼料，食品加工只負(fù)責(zé)食品加工，基本沒有向產(chǎn)業(yè)鏈上下游延伸。

90年代中后期，隨著產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展，產(chǎn)業(yè)鏈開始向上游和下游不斷滲透。原先做飼料的開始了養(yǎng)豬，原先養(yǎng)豬的開始了食品加工，原先做豬肉食品的開始涉及養(yǎng)豬和屠宰業(yè)。

2000年以后，在我國(guó)的養(yǎng)豬業(yè)總體結(jié)構(gòu)中，南方地區(qū)的專業(yè)化養(yǎng)殖約占1/3，北方地區(qū)的專業(yè)化養(yǎng)殖約占1/4。不過，同發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)養(yǎng)豬的規(guī)?；?、集約化程度相對(duì)仍低。

經(jīng)過20多年發(fā)展，一些現(xiàn)在有名的大型集團(tuán)企業(yè)，如新希望集團(tuán)、雙匯集團(tuán)、雨潤(rùn)集團(tuán)等逐漸成長(zhǎng)壯大起來。養(yǎng)殖相關(guān)技術(shù)、母豬產(chǎn)仔率、肉豬瘦肉率、養(yǎng)殖場(chǎng)地的現(xiàn)代化、管理的機(jī)械化自動(dòng)化、品種的優(yōu)化、飼料的科學(xué)化、病害的防護(hù)、產(chǎn)業(yè)鏈的集成等都有了很大的發(fā)展。