中國商報/中國商網(wǎng)（記者 彭婷婷）之前瘋漲的豬肉價格已連續(xù)三個月維持降勢，而此前A股市場上一直比較堅挺的豬肉板塊，也隨之進入了回調期。盡管如此，一些企業(yè)布局生豬養(yǎng)殖業(yè)的熱情卻絲毫未減，不管是內行還是外行都紛紛加大布局力度。 那么，養(yǎng)豬生意到底好不好做，外行進入市場勝算幾何，未來豬肉價格走勢如何？

風口的豬在飛

從互聯(lián)網(wǎng)公司網(wǎng)易養(yǎng)豬開始，就不斷有各個行業(yè)資本進入養(yǎng)豬行業(yè)，而除了網(wǎng)易，阿里巴巴、京東等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也在養(yǎng)豬市場跑馬圈地。與此同時，還有房企如中糧地產(chǎn)、華潤置地、萬科等先后參與其中，或合作，或建立事業(yè)部。一時間，養(yǎng)豬市場熱鬧非凡。

除了外行不斷參與外，不到一個月時間，生豬全產(chǎn)業(yè)鏈龍頭唐人神（002567）集團股份有限公司（以下簡稱唐人神）也披露了八份與相關方簽署的框架協(xié)議、投資合作協(xié)議的公告，涉及金額高達79.3億元。面對深交所的關注函，5月26日晚間，唐人神回復表示，公司實施養(yǎng)豬等八個項目不會出現(xiàn)流動性枯竭及重大財務風險。

5月19日，深圳市京基智農(nóng)（000048）時代股份有限公司發(fā)布公告稱，擬與汕尾市農(nóng)業(yè)農(nóng)村局投資15億元，建設京基智農(nóng)汕尾市年出欄60萬頭生豬養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈項目；同日，新希望（000876）六和股份有限公司公告稱已通過四項生豬投資議案，擬以18.34億元投資建設六個生豬養(yǎng)殖項目、以4.2億元收購兩家公司發(fā)展生豬業(yè)務；4月26日，安徽肥東溫氏樓層式養(yǎng)豬項目開工奠基，一期項目計劃投資6.5億元，總建筑面積291000平方米，年出欄肉豬40萬頭以上。

此外，作為國資委旗下重點企業(yè)、北京食品行業(yè)的排頭兵――首農(nóng)集團也在養(yǎng)豬領域不斷發(fā)力。當前，首農(nóng)集團五大生豬養(yǎng)殖基地已全面開工，年內即可投產(chǎn)，達產(chǎn)后年出欄將超78萬頭。

究竟是什么原因讓內外行企業(yè)都紛紛加大布局力度？

最直接的原因是豬價暴漲帶來的高利潤誘惑。就一季度收益來看，牧原股份（002714）凈利潤達40億-50億元；溫氏股份（300498）凈利潤達18.92億元；正邦科技（002157）凈利潤達8.5-10億元；新希望凈利潤達15億-16億元，同比增長達125%-140%；傲農(nóng)生物（603363）凈利潤達2億-2.3億元，同比增幅高達767.69%。

“豬肉屬必需消費品，在全球經(jīng)濟增速下降，居民收入降低，投資機會偏少的大背景下，必需消費品行業(yè)屬于確定性較強、盈利相對更穩(wěn)定的行業(yè)，盈利前景相對較好?！必斝抛C券首席經(jīng)濟學家伍超明在接受中國商報記者采訪時表示，政策利好驅動也是重要因素。為增加豬肉供給能力，國家前期出臺了不少支持性政策，如融資貸款利率較低、土地供給政策較寬松等，此時進入市場成本相對較低。

是一門好生意嗎

整體來看，相關養(yǎng)豬企業(yè)營收還是不錯的。2019年，24家上市養(yǎng)豬企業(yè)中有18家凈利同比增長。其中，頭部生豬產(chǎn)業(yè)上市公司溫氏股份2019年實現(xiàn)歸母凈利潤140億元，成功扭虧為盈；牧原股份的歸母凈利潤則大增1075.4%，凈賺61億元。

此前國內受非洲豬瘟等因素影響，豬肉價格連翻幾輪上漲，豬肉概念股也是牛氣沖天。但隨著穩(wěn)產(chǎn)保供政策措施的持續(xù)加碼，以及內外行企業(yè)不斷加大布局力度等因素影響，豬肉價格已連續(xù)三個月下跌。此時入局，特別是對跨界入局者而言，勝算到底有多大？

正常來說，豬的生產(chǎn)周期主要分為三個階段，哺乳階段、保育階段、生長肥育階段，大概160天到180天左右。不考慮其他因素，僅是慢養(yǎng)，成本支出也并不低。包括豬仔、飼料、藥物疫苗、人工水電等都屬于硬性支出。

一些跨界企業(yè)在養(yǎng)豬方面，完全是零經(jīng)驗，但偏偏規(guī)?；B(yǎng)豬又是一個需要養(yǎng)殖技術、育種技術、疾病防疫等綜合門檻較高的行業(yè)，而且“豬周期”波動也大。諸如萬科等跨界企業(yè)能不能快速地掌握養(yǎng)豬技術，把準養(yǎng)豬產(chǎn)業(yè)的周期性規(guī)律，喧囂之后或許自見分曉。

“不過，受非洲豬瘟等因素影響，眾多小養(yǎng)豬場的倒閉，給規(guī)范化、規(guī)?；a(chǎn)業(yè)化養(yǎng)豬提供了市場空間。”福來戰(zhàn)略品牌營銷機構顧問、研究總監(jiān)張正在接受中國商報記者采訪時表示，農(nóng)業(yè)之外的資本跨界進入農(nóng)業(yè)包括養(yǎng)豬市場等，其實是件好事，可以為農(nóng)業(yè)帶來新理念新模式，豬肉養(yǎng)殖會越來越產(chǎn)業(yè)鏈化、科學化，這些大企業(yè)加入戰(zhàn)局甚至可能會改變整個國家豬肉養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈的生態(tài)。

因此產(chǎn)業(yè)升級的趨勢不容忽視。張正認為，我國生豬產(chǎn)業(yè)規(guī)模化程度較低，產(chǎn)業(yè)鏈縱向整合能力較弱，對抗外部風險的能力較弱。數(shù)不清的養(yǎng)豬小散戶加大了豬周期的波動，導致行業(yè)整體養(yǎng)殖效率低下，企業(yè)成本高。提升規(guī)?；蛯I(yè)化程度就能夠用較低的養(yǎng)殖成本，獲得高于行業(yè)平均水平的盈利?！叭缫恍菍羽B(yǎng)豬模式，在衛(wèi)生處理等方面，成本相對低些。”

“我國生豬需求市場超級巨大，豬肉消費量占世界豬肉消費量49.6%。我國生豬養(yǎng)殖量占世界生豬總養(yǎng)殖量56.6%?！睆堈硎荆笮突ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)也好，房地產(chǎn)企業(yè)也罷，無論是規(guī)模和管理水平上都是有優(yōu)勢的。

對于很多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)和房地產(chǎn)企業(yè)紛紛進入養(yǎng)豬產(chǎn)業(yè)，新希望集團董事長劉永好認為，眾人拾柴火焰高，豬肉供給增加可以在一定程度上壓低豬肉價格，這是好事?！暗B(yǎng)豬是周期很長的產(chǎn)業(yè)，投入很高。在一段時間內，特別是今年，豬肉不會過剩，但明年和后年豬肉過剩的可能性是存在的。”

除了能不能賺到錢外，更多的還是對于“美好生活”的爭奪。以房企為例，各大房企轉型美好生活運營商，試圖將觸角伸向城市和社會生活的各個角落，聚焦與居住相關的各大產(chǎn)業(yè)鏈，包括物業(yè)、商業(yè)、教育、醫(yī)療等都有房企身影。據(jù)克而瑞數(shù)據(jù)統(tǒng)計，百強房企中，已有97%布局了產(chǎn)業(yè)多元化戰(zhàn)略，拓展新業(yè)務，尋求新的利潤增長點?！捌鋵嵰彩窃囂叫試L試，是否真的參與投資或投資后能否堅持下來，還存在較大不確定性。”伍超明說道。

未來豬價走勢如何

一直以來，國內豬價都會呈現(xiàn)周期性大幅波動，這就是各方所知的“豬周期”。豬肉價格高會刺激生豬補欄造成供給增加，供給增加造成肉價下跌，肉價下跌打擊了養(yǎng)殖戶積極性造成供給短缺，供給短缺又使得肉價上漲，周而復始。

張正認為，這是由于國內生豬養(yǎng)殖高度市場化導致集中度不高、農(nóng)民散養(yǎng)成為主力等問題出現(xiàn)，雖然近年來規(guī)?；B(yǎng)殖占比有一定提升，但尚不足以扭轉局面。

而互聯(lián)網(wǎng)、房地產(chǎn)企業(yè)等跨界養(yǎng)豬對市場影響是顯而易見的。伍超明對記者表示，“會增加豬肉供給，促進豬肉價格進一步回落。同時在豬肉價格下降周期中，加大行業(yè)的優(yōu)勝劣汰程度，提高集中度?！?

國家統(tǒng)計局5月25日公布的2020年5月中旬流通領域重要生產(chǎn)資料市場價格變動情況顯示，5月中旬與5月上旬相比，生豬每千克價格為28.1元，跌3.1元，跌幅9.9%。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部部長韓長賦表示，從去年10月開始，我國能繁母豬存欄止降回升，已連續(xù)七個月恢復增長，生豬存欄也已連續(xù)三個月增長?！艾F(xiàn)在的豬肉價格比最高時下降了23%。”

當前，受疫情等影響，豬肉市場面臨的不確定性因素仍存，未來豬肉價格和供給形勢將走向何處？

“雖然能繁母豬逐月環(huán)比增加，但在數(shù)量上較往年均值仍有較大差距，今年四季度豬肉供給將增加，有利于價格下降，不過供給幅度有限。預計豬肉價格總體穩(wěn)健。”伍超明預計，隨著年內供給的逐步增加，明年尤其是后年，“豬周期”大概率進入下半場。

“通過努力，一定會確保老百姓的碗里‘不缺肉’。”韓長賦表示，目前由于行情比較好，市場主體積極性很高，養(yǎng)豬投資在增加，新建豬場多，補欄增養(yǎng)快。隨著生豬生產(chǎn)恢復，供求關系也會逐步改善，后市豬肉價格不會再大幅度上漲。

另據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部發(fā)布的《農(nóng)產(chǎn)品供需形勢分析月報》預計，隨著餐飲業(yè)繼續(xù)恢復，學校、機關食堂等集團消費增加，帶動豬肉消費需求進一步復蘇，但仍低于常態(tài)水平。生豬產(chǎn)能繼續(xù)恢復性增長，商品豬供給仍明顯低于去年同期。低價凍品庫存投向市場，中央儲備凍肉繼續(xù)投放，市場短期承壓下跌，恐慌性拋售加速豬價下跌。

觀點：

財信證券首席經(jīng)濟學家 伍超明

從未來較長時期的大環(huán)境看，外需面臨較大不確定性和不穩(wěn)定性，我國堅定實施擴大內需戰(zhàn)略，消費尤其是必需品消費存在中長期投資機會，對養(yǎng)豬行業(yè)有一定的需求支持。

福來戰(zhàn)略品牌營銷機構顧問、研究總監(jiān) 張正

作為養(yǎng)豬戶、豬企等，不應該有“投機心態(tài)”，不跟風，不趕浪頭。與此同時，要加大科技投入，加強防疫工作，盡最大努力降低成本，以增強抵御“豬周期”的大風大浪。消費者吃的豬肉也有健康保障，養(yǎng)豬戶也能一塊致富，行業(yè)也能加快轉型升級的步伐。

中國人民大學助理教授 王鵬

在正常情況下，受外部環(huán)境影響，比如疫情等因素，豬周期自我調節(jié)的時間會短一點。當然，也有因為市場信息的不對稱，導致很多企業(yè)和投資者進入到養(yǎng)豬行業(yè)中去。這時候就需要政府加強宏觀調控，引導市場向正確的方向走。同時也需要有社會責任感的企業(yè)能在豬周期的時候以公益事業(yè)的方式來穩(wěn)住豬肉價格，回饋社會。

新希望集團董事長 劉永好

新冠肺炎疫情疊加非洲豬瘟疫情，致使生豬產(chǎn)業(yè)遭受“雙疫情”影響。建議有關方面加大金融支持力度，比如在國家層面設立生豬產(chǎn)業(yè)發(fā)展母基金或發(fā)行特殊國債，重點支持規(guī)模化生豬養(yǎng)殖項目。

延伸：養(yǎng)豬市場發(fā)展概覽

20世紀80年代，養(yǎng)豬基本是農(nóng)戶家庭副業(yè)。每家養(yǎng)兩三頭豬，一方面解決生活中產(chǎn)生的剩飯剩菜以及一些多余的農(nóng)產(chǎn)品，同時產(chǎn)生的豬糞便是農(nóng)家不錯的積肥；另一方面，可以產(chǎn)生一定的經(jīng)濟效益。

20世紀80年代中后期至90年代末，養(yǎng)豬逐漸向集約化發(fā)展。80年代末90年代初，國內開始引入國外高產(chǎn)豬種，采用飼料飼養(yǎng)逐漸成為生豬養(yǎng)殖的主流，養(yǎng)殖業(yè)逐漸采用集約化和機械化管理，單個豬場飼養(yǎng)規(guī)模逐漸擴大。

其中，90年代初期，在業(yè)務發(fā)展上除了少數(shù)已經(jīng)初具規(guī)模的企業(yè)，大多數(shù)企業(yè)的發(fā)展，還是以在產(chǎn)業(yè)鏈中的某個點發(fā)展，養(yǎng)豬的只負責養(yǎng)豬，飼料的只負責飼料，食品加工只負責食品加工，基本沒有向產(chǎn)業(yè)鏈上下游延伸。

90年代中后期，隨著產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展，產(chǎn)業(yè)鏈開始向上游和下游不斷滲透。原先做飼料的開始了養(yǎng)豬，原先養(yǎng)豬的開始了食品加工，原先做豬肉食品的開始涉及養(yǎng)豬和屠宰業(yè)。

2000年以后，在我國的養(yǎng)豬業(yè)總體結構中，南方地區(qū)的專業(yè)化養(yǎng)殖約占1/3，北方地區(qū)的專業(yè)化養(yǎng)殖約占1/4。不過，同發(fā)達國家相比，我國養(yǎng)豬的規(guī)?；?、集約化程度相對仍低。

經(jīng)過20多年發(fā)展，一些現(xiàn)在有名的大型集團企業(yè)，如新希望集團、雙匯集團、雨潤集團等逐漸成長壯大起來。養(yǎng)殖相關技術、母豬產(chǎn)仔率、肉豬瘦肉率、養(yǎng)殖場地的現(xiàn)代化、管理的機械化自動化、品種的優(yōu)化、飼料的科學化、病害的防護、產(chǎn)業(yè)鏈的集成等都有了很大的發(fā)展。