大連商品交易所發(fā)布通知，將于2020年7月10日起開(kāi)展生豬期貨仿真交易。帶您解讀生豬期貨合約與規(guī)則。

一、大商所7月10日起開(kāi)展生豬期貨仿真交易

7月8日，大連商品交易所(以下簡(jiǎn)稱“大商所”)發(fā)布通知，為扎實(shí)做好生豬期貨上市準(zhǔn)備工作，將于2020年7月10日起開(kāi)展生豬期貨仿真交易。 據(jù)通知，此次生豬期貨仿真交易掛盤合約擬為一個(gè)近月合約和一個(gè)遠(yuǎn)月合約。其中近月合約為兩個(gè)月到期合約，首日掛盤近月合約為L(zhǎng)H2009合約，LH2009合約到期后滾動(dòng)增掛LH2011合約，以此類推;首日掛盤遠(yuǎn)月合約為L(zhǎng)H2105合約。在交易所仿真環(huán)境已有交易編碼的客戶，可直接參與生豬期貨仿真交易;無(wú)仿真交易編碼的客戶，需按照相關(guān)要求和流程，通過(guò)統(tǒng)一開(kāi)戶系統(tǒng)辦理相關(guān)業(yè)務(wù)。 據(jù)了解，自4月份證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)開(kāi)展生豬期貨交易以來(lái)，大商所積極推進(jìn)生豬期貨上市相關(guān)工作，目前已經(jīng)形成了比較成熟和完備的業(yè)務(wù)規(guī)則體系，此次推出生豬期貨仿真交易，有助于驗(yàn)證生豬期貨合約規(guī)則制度，讓市場(chǎng)各方提前熟悉生豬期貨交易機(jī)制和期現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)特點(diǎn)，進(jìn)一步為生豬期貨正式上市做好充分準(zhǔn)備。

二、解讀大商所生豬期貨合約細(xì)則

1、生豬期貨總體設(shè)計(jì)思路

生豬期貨設(shè)計(jì)遵循前置管理、簡(jiǎn)單交割、會(huì)員推薦、事后評(píng)價(jià)的流程體系。

2、生豬期貨合約

生豬期貨采用實(shí)物交割，代碼是LH，交易單位18噸/手，約現(xiàn)貨市場(chǎng)大型掛車一車的裝載量。生豬期貨是繼雞蛋(3984, 1.00, 0.03%)品種后的第二個(gè)畜牧期貨品種，部分內(nèi)容和雞蛋期貨的設(shè)計(jì)思路一致，漲跌停板幅度是上一交易日結(jié)算價(jià)的4%，最低交易保證金為合約價(jià)值的5%。最后交易日是合約月份倒數(shù)第4個(gè)交易日，最后交割日是最后交易日后第3個(gè)交易日。合約月份1、2、3、4、5、6、9、10、11、12月，7月和8月天氣炎熱容易導(dǎo)致生豬在運(yùn)輸出現(xiàn)問(wèn)題從而影響交割品質(zhì)，因此7月和8月的交易取消。

3、交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)

用于交割的生豬在外觀和體重上有相應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)。外觀要求需無(wú)疝氣，體表膿胞、腫塊最寬方向尺寸不大于10CM，無(wú)異常喘息特征，行走自然?，F(xiàn)貨市場(chǎng)無(wú)明確同一標(biāo)準(zhǔn)，經(jīng)與現(xiàn)貨企業(yè)溝通，企業(yè)認(rèn)可，現(xiàn)貨市場(chǎng)要求膿包、腫塊在2公斤以下。

升貼水方面，對(duì)于均重>120.0公斤且≤130.0公斤的生豬，貼水為600元/噸(0.3元/斤，約75元/頭)。

4、前置管理設(shè)計(jì)

大連商品交易所的前置管理對(duì)參與期貨交易的企業(yè)規(guī)模、交割的生豬品種、損耗要求、宰后等級(jí)等問(wèn)題都做了規(guī)定。

5、交割地點(diǎn)和升貼水

采用多貼少升原則，河南地區(qū)為基準(zhǔn)低，東北多貼，西南少升。交割廠庫(kù)設(shè)立分兩步走，先統(tǒng)一設(shè)立交割地區(qū)，逐步設(shè)立交割廠庫(kù)。

第一批：在養(yǎng)殖量、凈流出量較大，地區(qū)間價(jià)差較小的省份設(shè)立：河南、湖南、山東、湖北、河北、江西、安徽、江蘇。

第二批：根據(jù)現(xiàn)貨產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況、價(jià)差情況、可供交割量情況等，逐步在其他地區(qū)設(shè)立：東北地區(qū)、陜西、山西、四川、重慶、廣西、廣東、福建。

6、交割制度

生豬交割實(shí)行全廠庫(kù)交割，適用期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨、每日選擇交割和一次性交割。只允許非標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單期轉(zhuǎn)現(xiàn)，期限為該合約上市之日起至最后交易日倒數(shù)第四個(gè)交易日(含當(dāng)日)。每日選擇交割可以采用標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單交割和車板交割。一次性交割只允許采用標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單交割。

7、生豬交割流程

未來(lái)引入交割業(yè)務(wù)移動(dòng)服務(wù)平臺(tái)，為交割流程各方提供便利。

8、風(fēng)險(xiǎn)控制制度

限倉(cāng)參數(shù)采用一般月份比例限倉(cāng)與交割月份絕對(duì)值限倉(cāng)相結(jié)合，階梯沿用雞蛋的3階方案。