7月13日，A股三大股指延續(xù)火熱態(tài)勢，題材概念全線走強。截至收盤，創(chuàng)業(yè)板指大漲3.99%，收報2889.43點，逼近2900點;滬指、深成指分別收漲1.77%、3.50%，報3443.29點、14149.14點。

盤面上，農業(yè)、養(yǎng)殖、水利等板塊表現活躍?！岸熜帧必i肉股更是久違地掀起了漲停潮，板塊內的新五豐(600975.SH)、禾豐牧業(yè)(603609.SH)、大北農(002385.SZ)、天邦股份(002124.SZ)等逾10只個股錄得漲停。

消息面來看，已披露2020年上半年度業(yè)績預告的豬肉股的業(yè)績預喜與今日的漲停潮不無關系。Wind數據顯示，豬產業(yè)板塊的24家上市企業(yè)，已有13家披露了2020年半年度業(yè)績預告，且僅有正虹科技(000702.SZ)預計凈利潤同比下滑，預喜率高達92%。

2020年上半年高位運行的豬價，令養(yǎng)豬成為最賺錢的生意之一。預計上半年歸母凈利潤超100億的牧原股份(002714.SZ)在公告中表示，報告期內，2020 年上半年生豬價格較上年同期大幅上漲，是導致凈利潤扭虧為盈的主要原因。

與此同時，自2月開始連續(xù)3個月下降的豬價又現上漲趨勢。農業(yè)農村部13日召開新聞通氣會透露，豬肉價格進入6月份開始上漲，7月的第2周(7月6日—7月12日)，全國集貿市場豬肉平均售價每公斤53.15元，已連續(xù)6周上漲，漲幅15.6%。

”6月30日至7月13日，畜牧養(yǎng)殖板塊的累計漲幅為16.51%，對比非銀金融、軍工、醫(yī)藥、有色金屬等板塊，有明顯的滯漲現象。這一輪的漲幅或是行業(yè)補漲和業(yè)績確定性共振產生的行情?！币晃皇袌鋈耸繉τ浾弑硎?。

經歷了2019年的掙扎期，高豬價會否讓沉寂已久的上市豬企全年“一飛沖天”?

豬板塊：下一個造富行業(yè)?

7月13日傍晚，傲農生物發(fā)布業(yè)績快報顯示，預計上半年實現凈利潤3.51億元，同比增長1539.7%;天康生物(002100.SZ)則預計上半年歸母凈利潤為8.1億元~8.6億元，同比增長912.35%~974.84%。

第一財經記者梳理數據發(fā)現，在兩市已披露半年業(yè)績預告的上市企業(yè)中，養(yǎng)豬企業(yè)的賺錢效應十分明顯。有三家豬企排進了凈利潤前10名。龍頭股牧原股份預計今年上半年實現歸母凈利潤105億元~110億元，暫為兩市最賺錢的企業(yè)。

新希望(000876.SZ)、正邦科技(002157.SZ)位列第3名和第8名，分別預計上半年實現歸母凈利潤31.5億元~32億元、23.5億元~24.5億元。

上半年高位運行的豬價是令上市豬企業(yè)績輕松翻番的主要因素。而自6月以來，全國豬肉價格已有抬頭的跡象，連續(xù)6周上漲。

“今年的豬價最高點出現在2月中旬，約為每公斤59.64元。目前，國內生豬供需兩端的矛盾仍比較突出，生豬存欄恢復相對較慢。隨著第三季度消費季節(jié)性回升，需求端刺激可能讓生豬價格再度走高，不排除會突破此前價格高點的可能。而第四季度補欄生豬產能集中釋放，豬價大概率會下行。因此，豬價下半年或是先高后低的走勢?！币晃晦r業(yè)養(yǎng)殖行業(yè)的分析師對第一財經記者表示。

“從當前國內生豬養(yǎng)殖行業(yè)的現狀來看，散戶養(yǎng)殖不具備推動出欄量出現拐點的能力。供給端的增長仍依靠實現規(guī)模化養(yǎng)殖的企業(yè)為主。于企業(yè)而言，生豬養(yǎng)殖利潤空間取決于成本控制，考慮到仔豬價格已推動外購仔豬養(yǎng)殖成本大幅上漲，自繁自養(yǎng)模式或在成本端更有優(yōu)勢?！彼a充說道。

擴產已成趨勢

從賺錢效應來看，目前的生豬養(yǎng)殖行業(yè)的利潤是史無前例的。若是自繁自養(yǎng)，以7月3號這一周數據來計算，養(yǎng)殖一頭生豬利潤可達2400元左右;若是外購仔豬進行養(yǎng)殖，養(yǎng)殖一頭生豬的利潤在1200元左右。

在利潤的推動下，不少大型企業(yè)瞄準了中小養(yǎng)豬散戶退出的時機，擇機入場或是擴張自身養(yǎng)豬規(guī)模。

過去的1個月，上市豬企擴張產能的動作頻頻。6月29日晚間，新希望發(fā)布公告稱，公司擬投資33.41億元用于建設12個生豬養(yǎng)殖項目，繼續(xù)加大在生豬養(yǎng)殖業(yè)務的投資力度。

公告顯示，新建項目位于河北廊坊、山東煙臺、湖南邵陽、江蘇鎮(zhèn)江、四川宜賓、遼寧錦州、廣西柳州、廣西貴港等地，預計增加生豬年出欄量285萬頭，同時能夠帶動飼料增量88.4萬噸。該項目資金來源為20%自有資金，80%銀行貸款，自2020年7月開始籌備，年底竣工后即可進豬。

同日，正邦科技披露了一份定增預案。公告顯示，公司擬非公開發(fā)行不超過6.08億股，募集資金不超過80億元，其中32.19億元用于發(fā)展生豬養(yǎng)殖業(yè)務，剩余部分用于補充流動資金。

數據顯示，2016年~2019年，正邦科技歸母凈利潤分別為10.46億元、5.26億元、1.93億元和16.47億元，同比增長235.85%、-49.74%、-63.21%和751.53%。

盡管自2019年四季度至今，正邦科技的業(yè)績同比大幅增長，但公司的債務壓力不容小視。截至2020年6月30日，正邦科技借款余額為176.68億元，較2019年末增加68.76億元，占2019年末凈資產比例為68.93%(未經審計)，資產負債率接近70%。此番再募資80億元，無疑會加大正邦科技的債務壓力。

“生豬價格變動的風險是整個生豬生產行業(yè)的系統(tǒng)風險，且對于任何一家生豬生產者而言都是客觀存在的、不可控制的外部風險。在生豬價格行至高位時選擇擴產本無可厚非，擴產也是整個產業(yè)的發(fā)展趨勢。但隨著行業(yè)周期紅利的逐步減退，對于大幅舉債擴產的企業(yè)，更大的挑戰(zhàn)和困難在后期?！鼻笆龇治鰩熤赋?。

他補充說道：“上半年，生豬養(yǎng)殖頭部企業(yè)率先恢復生產，迎來周期與成長共振。目前行業(yè)已出現了集團化企業(yè)單邊擴產，散養(yǎng)戶存欄維持微增的格局。結合過往年份三、四季度的消費季節(jié)性需求以及豬價維持高盈利區(qū)間，實現自繁自養(yǎng)的龍頭股更值得關注”。