2006年至今共經(jīng)歷了三輪豬周期。(1)2006年7月至2010年4月,持續(xù)時間46個月。本輪周期主要受到豬藍耳、豬瘟等疫病影響。(2)2010年5月份到2015年3月份,持續(xù)時間59個月。本輪周期主要影響因素是供給減少疊加需求回升。(3)2015年4月至今,受到環(huán)保政策趨嚴以及非洲豬瘟的持續(xù)影響,本輪周期被繼續(xù)拉長。

縱觀三輪豬周期,有以下特點:(1)能繁母豬存欄量的變化是判斷豬價的重要先行指標。能繁母豬存欄量同比變化值與一年后生豬價格呈負相關。(2)二元母豬價格和一年以后生豬價格呈負相關。(3)養(yǎng)殖利潤決定當期母豬補欄積極性。當養(yǎng)殖利潤由正轉負時,母豬開始出現(xiàn)淘汰;養(yǎng)殖利潤由負轉正時,母豬補欄增加,兩者變化幾乎同步。

過去十年生豬養(yǎng)殖區(qū)域逐漸向東北和華中集中。受土地和環(huán)境的制約,南方和東部經(jīng)濟發(fā)達的部分地區(qū)限養(yǎng)和禁養(yǎng)生豬力度不斷加大。2007年至2017年10年間,東北和華中地區(qū)肉豬出欄量分別增長了37%和35%,而華南和華東地區(qū)僅分別增長了19%和17%。中國生豬養(yǎng)殖逐漸向土地和飼料資源比較豐富的東北和中西部地區(qū)轉移?！澳县i北養(yǎng)”逐漸成為近幾年生豬養(yǎng)殖行業(yè)的發(fā)展趨勢。

非洲豬瘟疫情超預期,點狀爆發(fā)或成常態(tài)。截止2019年1月6日,全國累計發(fā)生96起非洲豬瘟疫情,64個疫區(qū)解除封鎖。目前遼寧、安徽、云南、湖南、上海、河南、江蘇、浙江已經(jīng)全部解封。我國的養(yǎng)殖環(huán)境散戶偏多,防控難度大,養(yǎng)殖戶生物安全意識薄弱,預計短期內非洲豬瘟很難徹底消除,疫情點狀爆發(fā)或將成為行業(yè)常態(tài)。u受非洲豬瘟疫情影響,行業(yè)產(chǎn)能加速出清。

(1)疫區(qū)撲殺而減少生豬存欄量。(2)主產(chǎn)區(qū)豬價持續(xù)下跌,多地跌破成本線,持續(xù)虧損嚴重。(3)仔豬補欄意愿低,仔豬價格已跌至上輪周期低點。(4)二元母豬價格降至6年來新低,能繁母豬存欄量加速下滑。

“南豬北養(yǎng)”放緩,發(fā)展分區(qū)防控。疫情給東北地區(qū)生豬養(yǎng)殖造成了巨大沖擊,之前“南豬北養(yǎng)”的發(fā)展思路可能將放緩。提倡分區(qū)防控,實現(xiàn)區(qū)域內的生豬供需平衡,在大城市周邊布局現(xiàn)代化養(yǎng)殖產(chǎn)能,可緩解目前地區(qū)間生豬價差過大的局面。目前區(qū)域聯(lián)防的具體政策尚未發(fā)布,但部分省份已開始“點對點”生豬產(chǎn)銷合作,改善生豬市場供需失衡局面。

我們預計2019年豬價將呈現(xiàn)V型反轉。具體來看,2019年1月至2月,春節(jié)消費旺季將帶動豬價上漲。2019年3月以后,消費淡季,豬價將季節(jié)性回調。2019年8月開始豬價逐漸回升,或將迎來反轉,至年末達到高點,全年均價13.7元/公斤左右。