自2018年8月份以來，國內(nèi)開始頻發(fā)非洲豬瘟疫情，豬瘟所發(fā)地涉及全國20多個省份，疫情已超百起，捕殺量進入百萬頭級別，給生豬養(yǎng)殖業(yè)造成了沉重的打擊。

而廣東作為傳統(tǒng)生豬養(yǎng)殖大省，近幾年經(jīng)過環(huán)保整治，畜禽養(yǎng)殖廠由珠三角向內(nèi)陸遷移，其中清遠、肇慶、陽江、茂名一帶成為主要發(fā)展區(qū)域。

在此背景下，我們于2019年3月17日至3月21日對廣東珠三角和粵西地區(qū)進行調(diào)研，重點考察非洲豬瘟疫情對廣東地區(qū)養(yǎng)殖和飼料行業(yè)的影響，探究粕類市場后期價格走勢。

主要結(jié)論

下游養(yǎng)殖

1. 存欄情況：年前廣東地區(qū)非瘟疫情影響不大，但年后疫情呈現(xiàn)出由北向南、由東向西的擴散趨勢。目前珠三角和粵東地區(qū)影響較大，粵西地區(qū)影響相對較小。經(jīng)過此次調(diào)研走訪，我們認為廣東地區(qū)生豬存欄整體下降約20%，與北方地區(qū)相比存欄下降幅度相對較小。

造成生豬存欄下降的原因主要有兩點：一方面是養(yǎng)殖廠感染非洲豬瘟病毒，造成該廠及周邊養(yǎng)殖廠疑似病豬的直接撲殺或淘汰;另一方面是養(yǎng)殖戶由于擔(dān)心后期疫情不可控，在年前集中出欄后，選擇觀望或者放緩補欄節(jié)奏，造成當(dāng)前生豬存欄處于較低水平。

2. 補欄心態(tài)：目前廣東地區(qū)豬價在7.3-7.5元/斤左右，自繁自養(yǎng)的養(yǎng)殖戶成本約6.2元/斤，自繁自養(yǎng)利潤可觀。近期仔豬價格大漲，當(dāng)前市場報價約700元/頭，實際成交在630元左右，仔豬育肥的利潤空間并不大。

調(diào)研了解到，目前規(guī)模廠補欄心態(tài)比較平穩(wěn)，更關(guān)注后期的養(yǎng)殖風(fēng)險，因此不敢進行大規(guī)模補欄，而且之前擴產(chǎn)能的計劃也會有所放緩。中小散戶受養(yǎng)殖利潤驅(qū)動，補欄積極性更高，但由于目前廣東省內(nèi)地級市之間禁止跨市調(diào)運生豬，再加上非洲豬瘟感染對象主要是母豬，所以目前中小散戶補欄主要以仔豬育肥為主。當(dāng)?shù)卮笮偷酿B(yǎng)殖和飼料集團認為，當(dāng)前廣東地區(qū)生豬存欄下降幅度并未見底，二季度存欄水平有可能進一步下滑，而下半年存欄水平才可能會逐漸恢復(fù)。

3. 替代需求：豬肉供應(yīng)的減少對禽類需求有一定帶動作用，但近幾年受環(huán)保政策影響，沿海地區(qū)養(yǎng)殖產(chǎn)能淘汰較快，尤其是禽類養(yǎng)殖更多向西南等內(nèi)陸地區(qū)轉(zhuǎn)移，因此廣東地區(qū)禽類養(yǎng)殖規(guī)模擴大的空間不大。而水產(chǎn)市場在經(jīng)歷17、18年連續(xù)兩年的高利潤后，當(dāng)前存塘魚較多，養(yǎng)殖利潤明顯下降，市場對今年投苗預(yù)期并不樂觀。

飼料需求

1. 飼料銷量：今年一季度，不同類型的飼料企業(yè)豬料銷量下滑程度不同，降幅區(qū)間在10%-50%左右。受疫情影響，之前使用自配料的養(yǎng)殖戶部分轉(zhuǎn)向全價料。目前廣東市場對后期豬料需求仍然較為悲觀。

禽料方面，一季度廣東地區(qū)禽料銷量增加10%，后期禽料表現(xiàn)預(yù)計仍將保持樂觀，但受制于環(huán)保政策，沿海地區(qū)禽料增長空間有限。水產(chǎn)料方面，目前水產(chǎn)需求尚未啟動，今年沿海地區(qū)天氣條件一般，同時養(yǎng)殖利潤不好，導(dǎo)致后期投苗啟動或偏晚，具體需求表現(xiàn)需等待后期氣溫升高后進一步驗證。

2. 配方調(diào)整：目前廣東地區(qū)豆粕(2557, 2.00, 0.08%)現(xiàn)貨價格約2500元/噸，菜粕現(xiàn)貨價格約2150元/噸，豆菜粕價差350元/噸。

按照當(dāng)前價差計算，豆粕在蛋白類的飼料原料中極具性價比，飼料企業(yè)普遍反映在各個品種的飼料配方中，豆粕的添加比例都已達到上限，盡可能去替代菜粕和其他雜粕。而菜粕由于價格過高，目前在豬料、禽料中都不會使用，水產(chǎn)料中會保持3%-5%左右的剛需，甚至有的大型飼料企業(yè)具備能力在水產(chǎn)料中也完全不添加菜粕。

3. 原料采購：從去年底到現(xiàn)在，飼料企業(yè)在原料采購方面一直保持低庫存策略，對遠月基差采購謹慎，基本以隨用隨買為主。

目前廣東地區(qū)飼料企業(yè)備貨庫存基本在14-20天左右，因為當(dāng)前豆粕價格處于低位，所以目前飼料企業(yè)的備貨周期相比前期稍有增加。但是企業(yè)普遍對后期市場持悲觀預(yù)期，且目前華南地區(qū)蛋白原料供應(yīng)充裕，二季度隨著大豆(3359, -2.00, -0.06%)到港增加，豆粕供應(yīng)壓力或進一步體現(xiàn)，所以近期飼料企業(yè)預(yù)計仍將維持低庫存狀態(tài)。

調(diào)研日志

2019/3/19

A企業(yè)

一共7個分廠，開工利用率達到8成，18年產(chǎn)飼料130萬，50%豬料，20%水產(chǎn)料，30%鴨料，其中湛江生產(chǎn)豬料占總產(chǎn)的60%。近幾年增長客觀，13年年產(chǎn)飼料40萬。

中期規(guī)劃200W噸，每年平均增加20%，玉米(1847, 7.00, 0.38%)每年需求70W噸，90%來源于東北。近兩年政策問題高粱大麥用量少。2018年比2017年，豬料增長3%，鴨料持平，水產(chǎn)料增長40%。采購原料運輸方式80%靠船運，玉米收購在東北有對接烘干塔，港口有人負責(zé)收購，還有臨儲拍賣等。豬料中玉米配比已經(jīng)接近極限，60-65%，以前用高粱大麥的時候占比40%，豆粕20%，麩皮基本不用。

今年2月份豬料環(huán)比下降3成，鴨料環(huán)比下降幾個點;豬料同比下降1成，鴨料同比持平。對后市飼料需求看好，對比2月份禽料增加2-3成，豬料增1成。

受豆粕和菜粕價差影響，現(xiàn)在鴨料中大量用豆粕取代菜粕，現(xiàn)今菜粕占比2-3%。

珠三角地區(qū)散戶養(yǎng)殖為主，受豬瘟影響，很多中小型企業(yè)面臨倒閉，目前豬肉價格較高，大型企業(yè)補苗積極性較高，但考慮到風(fēng)險太大，并且補苗困難，這對生豬補欄抑制很大，推測目前廣東生豬存欄下降不到2成，養(yǎng)殖戶中母豬占比不大。以前小散戶自配豬料多，豬瘟出現(xiàn)后，考慮到自配不安全，這兩年逐漸退出市場。

庫存方面，豆粕物理庫存占一個星期到十多天，合同庫存在20天。玉米物理加合同庫存有一個月以上?？紤]到南北港口庫存較高，不擔(dān)心供應(yīng)的問題。隨采隨用為主，對市場持觀望態(tài)度。

A企業(yè)主要做中大豬料，鴨料玉米占比50%，另外加少許豌豆，葵粕占幾個點。水產(chǎn)豆粕占比20%，受環(huán)保法影響，珠三角禽類養(yǎng)殖逐漸退出，鴨子養(yǎng)殖遷移廣東廣西和湖南等地。而湖北周邊的水產(chǎn)對廣東地區(qū)造成一定壓力。

B企業(yè)

18年年產(chǎn)1000萬噸，全國排名第二，其中禽料40%多，水產(chǎn)30%多，豬料和其他料占百分之十幾。水產(chǎn)料300多萬噸噸排全國第一，主要是廣東區(qū)域(占一半左右)，其次是長江流域，再到山東等地。18年禽料增加最明顯，水產(chǎn)料逐漸在減少。18年飼料同比增加26%。

中美貿(mào)易摩擦影響豆粕雜粕的價格，間接改變了飼料原料中雜粕和豆粕的占比，之前豆粕價高的時候引進大部分雜粕庫存，現(xiàn)今還未用完，葵粕還有10萬噸庫存，玉米主要源自東北和進口。庫存方面，物理庫存控制在四五天，豆粕基差采購買到了5月份(未點價)。豆粕價格一直再跌，近期山東地區(qū)豆粕成交較好，反映出豆粕替代的作用逐漸發(fā)揮出來。飼料的銷售優(yōu)勢，最主要源自于配方，全國最早做無菜粕魚料，等菜粕這波庫存消耗完畢，正式啟用。

生豬養(yǎng)殖100多萬頭，分布陽江、湖南、貴州、陜西。鴨料中豆粕占比15%，水產(chǎn)料豆粕占比35%，雞料豆粕占比21-22%。銷售渠道主要以經(jīng)銷商為主，最終對接是農(nóng)戶養(yǎng)殖戶，較為分散，經(jīng)銷商起作用是服務(wù)和承擔(dān)風(fēng)險。

2022年擴增2000W噸，豬料不用DDGS，去年用1%，鴨料當(dāng)中DDGS占9%，玉米占比65%;豬料玉米占比63%。鴨料同比去年一季度月增30%。豬苗價格漲得厲害，認為賣豬苗比賣育種豬靠譜。鴨料菜粕占比最大15%，水產(chǎn)菜粕占比最大30%，現(xiàn)在鴨料已經(jīng)不用菜粕，水產(chǎn)料等菜粕庫存消耗完。

C企業(yè)

企業(yè)在兩廣、兩南、貴州和海南，除了云南沒有豬場。18年廣東豬飼料年產(chǎn)60W噸，教槽料為主，總銷量排第一。

在廣東共7個場，茂名最集中，存欄母豬1萬頭。自用飼料需求一年3W，主要是用于商品料，其中自用飼料用的更加精準(zhǔn)。去年6月份教槽料開始下降，環(huán)保法導(dǎo)致小散戶解散，需求量在萎縮。江蘇，河南，安徽受豬瘟影響最大，生豬存欄剩下10%左右。某些養(yǎng)殖企業(yè)飼料需求從五六千噸下降到幾百噸。

豬價上漲不會直接影響蛋白原料的需求。防止非洲豬瘟，盡可能減少飼料原料的種類?，F(xiàn)在主要就是玉米豆粕為主，加少許氨基酸。預(yù)計19年銷量下降不會超過10%，非瘟對綜合性飼料企業(yè)影響很大，養(yǎng)殖戶為了降低染上豬瘟風(fēng)險，在購買飼料方面優(yōu)先選擇專業(yè)型做豬料的企業(yè)。認為南方地域優(yōu)勢病毒散發(fā)傳播較慢，北方平原較多相對較快一些。

今年飼料原料中豆粕占比19-20%，較去年增加1-2%;玉米占比67-70%，因為現(xiàn)在輔料用的少，去年麩皮占比6-8%，目前考慮非瘟?xí)簳r不用。用的玉米一定也要東北那邊的烘干玉米，目的就是加一道工序降低風(fēng)險。

銷售方式是直銷，直接對接養(yǎng)殖戶，經(jīng)銷商逐漸被市場環(huán)境淘汰。

現(xiàn)在補苗困難，如陽江肇慶都只出不進，調(diào)不進來。很多養(yǎng)殖企業(yè)的商品母豬到了300斤，就留下作種豬了。華北上千頭母豬場才三四個，廣東廣西正在蔓延之中。

節(jié)后豆粕成交明顯增加是過完春節(jié)后的一個正常補貨情況。需求上整體是降低的。豆粕庫存總共15天，沒做遠期庫存，認為現(xiàn)在的行情不好，供應(yīng)充足，隨采隨用。行情最差的時候只有7-8天，16年底開始提出養(yǎng)豬，今年6月份擴建到1.2W頭母豬。廣西是全國唯一生豬存欄在增加的城市。很多大型企業(yè)都在廣西養(yǎng)豬，加上地理優(yōu)勢和環(huán)保法管的松。認為廣東生豬存欄減少在20%以上。豬料中豆粕占比成分較為穩(wěn)定，不會跟其價格波動而改動，DDGS占比4-5%(中大豬料30-150KG)。

2019/3/19

D企業(yè)

以養(yǎng)殖、飼料、食品加工一體的一條龍企業(yè)。在廣東清遠，黑龍江，河南等地共有8個分公司，以公司加農(nóng)戶加標(biāo)準(zhǔn)化模式運營，肉雞養(yǎng)殖為主，生豬養(yǎng)殖正在發(fā)展當(dāng)中。一年肉雞出欄3500萬只左右，母雞存欄七八十萬。飼料自用不外銷。肉雞存欄每年保持8-10%的增幅，16、17、18連續(xù)三年禽類養(yǎng)殖盈利，其他同行企業(yè)每年以30%的速度增長，市場日趨飽和，目前供大于求，黃雞的市場逐漸萎靡，價格難以上漲。

認為當(dāng)?shù)厣i存欄下降四成以上，主要是受非瘟和環(huán)保法強拆影響，但其影響并未能提振肉雞的消費，考慮到黃雞的消費水平偏中檔，替代關(guān)系不是很明顯。而白雞的替代關(guān)系更直接一些。環(huán)保的真正目的是把散戶規(guī)?；皬V東本地養(yǎng)豬的散戶占60%以上，非瘟過后直降30%以內(nèi)，從辯證角度看待認為是自然法則幫助國家清理市場。

散戶退出市場后被大型企業(yè)快速占領(lǐng)市場，大型飼料企業(yè)都在養(yǎng)殖終端延伸，從以前賣給散戶到現(xiàn)在自己內(nèi)部養(yǎng)殖消化。認為今后的養(yǎng)殖企業(yè)會越來越難，以前是養(yǎng)豬才有錢，現(xiàn)在是有錢才養(yǎng)豬。

D企業(yè)的種豬基地分布在貴州和重慶，生豬存欄量在2萬頭左右，對未來的豬市充滿信心，日前種豬基地正在擴建當(dāng)中。養(yǎng)豬的核心利潤技術(shù)就是豬苗和飼料，未來兩三年中國的散戶將會完全退出市場。雞料的原料配比靈活性高，完全是根據(jù)原料的價格來調(diào)整，豆粕最多能占20-30%，玉米最多能占60-70%。庫存方面，豆粕和玉米維持在一周左右。

E企業(yè)

以做玉米和豆粕貿(mào)易為主的一家企業(yè)，受環(huán)保法影響，客戶群體從散戶轉(zhuǎn)到飼料企業(yè)。全國玉米一個月貿(mào)易量6萬噸，豆粕一個月貿(mào)易量10萬噸。自非瘟以來，年后廣東疫情更加嚴(yán)峻，從飼料門店角度出發(fā)，年后飼料銷量下降70%左右，其中環(huán)保占10-20%，非瘟占40-50%，自配料轉(zhuǎn)型占10%。

下游需求終端減少40-50%，2月份的環(huán)比數(shù)據(jù)降低20%，年后豬價一波上漲導(dǎo)致出欄量增加，但是現(xiàn)在養(yǎng)殖戶對補欄的積極性并不高，考慮現(xiàn)在形勢嚴(yán)峻加上養(yǎng)殖成本較高，真正能做到補欄的都是大集團。

認為年后豆粕成交較好的原因是水產(chǎn)飼料需求不錯加上節(jié)后企業(yè)庫存急需補庫導(dǎo)致的，還有就是豆粕和菜粕價差較低，一些鴨料原料菜粕逐漸被豆粕取代，增加了豆粕的需求。目前，除了水產(chǎn)行業(yè)對菜粕5%的剛性需求，其他企業(yè)菜粕都逐漸被替代。

E企業(yè)一共3個豬場，生豬存欄2200頭，雖然對未來豬市看好，但是考慮到風(fēng)險和資金問題，保守觀望，暫時不考慮擴建補欄問題。受工業(yè)革命影響，節(jié)后覺得廣東人員流出較大，豬肉消費降低的厲害，而且禽類、魚類的消費都沒有明顯的增長。行情不好，雞料最近也掉20%，鴨料略微增長，認為清明后水產(chǎn)行業(yè)起來。豆粕第一季度較去年跌20%，主要是養(yǎng)殖戶轉(zhuǎn)到飼料廠，豬料轉(zhuǎn)到禽料。某家大型企業(yè)豆粕用量從1萬2降到6000，從飼料原料需求看的出來目前受非瘟影響十分嚴(yán)峻。

2019/3/20

F企業(yè)

一共4個分廠，主要分布在茂名，陽江。從事生豬，水產(chǎn)養(yǎng)殖和飼料兩大板塊，水產(chǎn)2萬噸，十多個生豬養(yǎng)殖場，存欄量在3-4萬頭。由于規(guī)模在擴建和水產(chǎn)料增長迅猛，18年較17年飼料產(chǎn)量增加。其中豬料占比50%，水產(chǎn)料占比40%，禽料(鵝料)占比10%。水產(chǎn)量同比增加25%，豬料增加不是很明顯。

目前水產(chǎn)量較大，預(yù)計下次投苗推遲1-2個月，會根據(jù)市場的行情，決定飼料投放量。受非瘟影響，節(jié)后補欄積極性不高，今年第一季度豬飼料同比下降15%左右，母豬存欄下降15%。公司為了規(guī)避風(fēng)險，逐漸淘汰劣質(zhì)種豬。

前期備貨菜粕較多，現(xiàn)在水產(chǎn)料中菜粕占比10-20%，但豆粕和菜粕價差縮小，菜粕在水產(chǎn)料中逐漸不豆粕替代，理論上菜粕可以完全不加，水產(chǎn)料中豆粕占比在30-45%。

飼料主要供粵西一帶地區(qū)，水產(chǎn)料和禽料對接的養(yǎng)殖大戶，豬料對接經(jīng)銷商。豆粕一個月消耗2000噸，由集團統(tǒng)一采購。豬料中豆粕占比最高達25%，對未來豆粕和玉米市場看空，企業(yè)原料庫存總共加一起15-20天?；浳饕粠i的存欄同比下降20-30%，飼料降價是由于需求減少和原料成本價格降低，但不會帶動養(yǎng)殖戶的購買積極性。鵝料主要用大米和水稻，來自東北和江西。

認為非瘟即是機遇也是挑戰(zhàn)，對未來豬市看好，但現(xiàn)在時機未到，目前不考慮補欄。高溫天氣對豬瘟有一定抑制，傳播疫情是靠豬販子跨地區(qū)售賣帶病毒的豬?；浳饕粠б咔樘幱跀U散的過程，相對其他周邊地區(qū)好一些，但未來生豬存欄會繼續(xù)下降，當(dāng)?shù)匦∩粼诎l(fā)生豬瘟前占比60-70%，發(fā)生豬瘟后下降了10-20%，用全價料為主，小散戶在非瘟的情勢，更多的是博行情。而大集團考慮的是布局發(fā)展也會適當(dāng)補欄，個人企業(yè)老板的則是觀望市場，保命要緊的心態(tài)為主。

G企業(yè)

G企業(yè)是以生豬加水產(chǎn)養(yǎng)殖的模式，一共三個豬場，生豬年出欄25000頭，種豬存欄1200頭。

企業(yè)對非瘟的做法是嚴(yán)防死守，死在最后?；菰谡麄€廣東生豬養(yǎng)殖密度最高，當(dāng)?shù)厣麴B(yǎng)殖居多，占整個市場的一半，一年生豬出欄總量在200多萬頭，在茂名一帶，化州疫情最為平穩(wěn)，目前才剛開始蔓延。

大型企業(yè)種豬存欄在下降，今年的目標(biāo)不是賺錢，而是如何降低風(fēng)險生存下去。飼料的需求在逐漸下跌，小散戶意識不強，對后市處于賭博心態(tài)。

豬苗的價格680-730，但是實際成交價格630-650，一頭豬的利潤200左右。對后市豬價看漲，小散戶補苗的積極性較高。

疫情最早爆發(fā)在母豬和成熟的公豬開始，通過檢測母豬唾液來防控疫情。認為大企業(yè)比起小散戶發(fā)病率更高，密度較集中，人員車輛流動性大。認為非瘟主要靠豬販子販賣病豬傳播，粵西一帶節(jié)后才爆發(fā)疫情，目前化州還沒聽說有疫情，茂南附近較為嚴(yán)重，整個粵西生豬出欄占廣東一半以上。

現(xiàn)在母豬存欄不高，豬苗難求，養(yǎng)殖場用商品母豬做種豬替代。引種母豬到出欄要14個月，買仔豬出欄只用4-6個月，而且母豬和種豬的感染率較高，未來種豬的存欄會很低。正常出欄體重130kg，行業(yè)內(nèi)人士對非瘟的看法都比較悲觀。

小散戶全價料用的多，大企業(yè)自配料的多，對于高溫(85℃)殺死病毒的說法有爭議。今年第一季度母豬存欄同比下降10%多，豆粕占原料比例18-27%，玉米占原料55-68%，不同階段的豬用的比例稍作調(diào)整，麩皮不用。豆粕庫存保持在20天左右，直接從油廠拿貨。

非瘟情勢下，養(yǎng)豬轉(zhuǎn)型的還是占少數(shù)。

H企業(yè)

H企業(yè)一共22個養(yǎng)豬場，年出欄量60萬頭，母豬存欄2萬多頭，重點養(yǎng)殖基地在湛江和茂名，其中分布占30萬頭和20萬頭，19年計劃擴增到100萬頭，在粵西一帶規(guī)模最大。公司在茂名化州也有代收購生豬，銷售到珠江三角洲，化州年出欄量在230萬頭以上。

當(dāng)?shù)厝司B(yǎng)豬2-3頭，據(jù)當(dāng)?shù)貦z疫部門反應(yīng)目前尚未發(fā)生疫情，珠三角疫情嚴(yán)重，加上需求較大，化州不夠供應(yīng)整個廣東市場。非瘟嚴(yán)重后，各地級市之間限制調(diào)運生豬，生豬價格的波動主要靠豬販子來操控，整個市場的生豬存欄肯定在下跌，但具體的數(shù)據(jù)也沒有個準(zhǔn)數(shù)。

未來豬市的行情看漲，但現(xiàn)在豬苗價格較高加上風(fēng)險大，補欄積極性不高。生豬出欄體重125kg，對于非瘟的措施是不惜一切代價去防控，做好每一個環(huán)節(jié)，保命要緊。