前期豬價(jià)不斷下跌的時(shí)候，各大機(jī)構(gòu)出于各種分析都在預(yù)判豬價(jià)反彈的時(shí)機(jī)，但豬價(jià)近期終于反彈的時(shí)候，各大機(jī)構(gòu)卻又普遍不看好價(jià)格走勢(shì)。

一、豬價(jià)反彈原因

1、豬價(jià)連續(xù)下跌后的季節(jié)性反彈

2、政府啟動(dòng)二次收儲(chǔ)提振需求

二、普遍認(rèn)為豬肉價(jià)格是反彈不是反轉(zhuǎn)

太平洋證券認(rèn)為，豬價(jià)雖反彈，但反轉(zhuǎn)條件尚不完備。

復(fù)盤(pán)歷史上的三輪豬周期來(lái)看，豬價(jià)底部反轉(zhuǎn)通常伴隨著：

1）商品豬價(jià)格持續(xù)低迷，育肥場(chǎng)虧損時(shí)間長(zhǎng) （通常持續(xù)半年以上）、虧損幅度大；

2）仔豬和母豬價(jià)格低迷，良繁場(chǎng)虧損時(shí)間長(zhǎng)（通 常持續(xù) 1-2年），虧損幅度大。本輪豬周期下行，育肥場(chǎng)虧損不到 4 個(gè)月，良繁場(chǎng)虧損 僅一個(gè)月，豬價(jià)底部反轉(zhuǎn)的條件尚不完備，我們預(yù)計(jì)豬價(jià)將繼續(xù)底部震蕩或進(jìn)一步向下尋底。生豬養(yǎng)殖龍頭企業(yè)成長(zhǎng)屬性得到市場(chǎng)認(rèn)可，目前股價(jià)下跌后估值接近底部， 推薦長(zhǎng)線投資者考慮 左側(cè) 布局，相關(guān)個(gè)股有$牧原股份(SZ002714)$ 、溫氏股份、大北農(nóng)$002385、天邦股份。海通證券認(rèn)為，當(dāng)前，生豬整體供應(yīng)仍較充裕，豬糧比位于5.8：1的水平。

我們參照以往豬價(jià)的 反彈走勢(shì)，預(yù)計(jì)此次豬價(jià)的反彈高度 持平或低于上輪周期， 有望在三季度漲至 13 元 / 公斤左右的水平，因此具有成本優(yōu)勢(shì)的養(yǎng)豬企業(yè)受益將最為顯著，我們維持對(duì) 溫氏股份 的推薦，同時(shí)建議重點(diǎn)關(guān)注天邦股份、正邦科技 和牧原股份 。中信證券指出，從頭均市值的角度來(lái)看，部分高成長(zhǎng)、具有領(lǐng)先于行業(yè)的成本優(yōu)勢(shì)的 企業(yè)仍存在低估，股價(jià)仍有向上空間。中長(zhǎng)期來(lái)看，大行業(yè)、龍頭占比低卻成本優(yōu)勢(shì)明顯 的格局讓我們有理由堅(jiān)守龍頭成長(zhǎng)的機(jī)會(huì)。參考 美國(guó)規(guī)?；B(yǎng)殖的進(jìn)程，預(yù)計(jì)行業(yè)龍頭仍 有 15 年左右的成長(zhǎng)紅利期。建議積極關(guān)注低負(fù)債率的溫氏股份、高增速的牧原股份等。 另外，豬價(jià)上漲有望推動(dòng)豬料銷(xiāo)量增長(zhǎng)，建議積極關(guān)注豬料龍頭大北農(nóng)。

國(guó)泰君安指出， 近日全國(guó)生豬出欄均價(jià)11.2元/公斤，我們預(yù)計(jì)6月份豬價(jià)將加速反彈，板塊有望得到進(jìn)一步催化。短期反彈：5月份生豬體重、中大豬占比環(huán)比下降，結(jié)合草根調(diào)研情況，當(dāng)前市場(chǎng)大豬正在逐步出清，6月份階段性供給壓力有望加速下降，受到冬季仔豬成活率較低影響，預(yù)計(jì)6月后生豬尤其是標(biāo)豬供應(yīng)將偏緊，豬價(jià)反彈有望加速，本輪反彈幅度有望達(dá)30%左右，繼續(xù)積極把握板塊反彈行情。

行業(yè)反轉(zhuǎn)：當(dāng)前產(chǎn)能出清的同環(huán)比趨勢(shì)逐步明顯，從時(shí)間角度看布局反轉(zhuǎn)的性價(jià)比在提升，從空間角度看價(jià)格向上空間遠(yuǎn)比向下空間大，布局反轉(zhuǎn)非常有吸引力。