觀點：利空豬價、玉米及豆粕。（1）生豬加速出欄，豬價走勢可能繼續(xù)分化，疫區(qū)豬價下行，非疫區(qū)豬價上漲；（2）雖然目前疫情仍是散點式出現(xiàn)，但隨著疫情由東北擴散至河南，北方區(qū)域的防控風險加大，高危區(qū)域的養(yǎng)殖戶可能會加速出欄節(jié)奏，落袋為安，同時降低養(yǎng)殖戶外購仔豬育肥以及補欄后備母豬的積極性。所以，我們建議投資者需要考慮疫情對近期玉米及豆粕市場的影響。

后期我們持續(xù)跟蹤非洲豬瘟疫情的防控情況，因為目前世界范圍內(nèi)尚未有有效預(yù)防非洲豬瘟的疫苗，只能通過撲殺、無害化處理、消毒和封鎖的方式處理。由于國內(nèi)生豬養(yǎng)殖規(guī)?；潭鹊停黟B(yǎng)殖主體的生物安全水平存在差異，且活豬調(diào)運頻繁，不排除未來疫情在其他區(qū)域發(fā)現(xiàn)的可能。

事件回顧：

（1）遼寧非洲豬瘟溯源吉林

8月1日，遼寧省沈陽市沈北新區(qū)某養(yǎng)殖戶的生豬發(fā)生疑似非洲豬瘟疫情。8月3日，經(jīng)中國動物衛(wèi)生和流行病學(xué)中心確診，該起疫情為非洲豬瘟疫情，屬于國內(nèi)首發(fā)。

8月15日，遼寧省畜牧獸醫(yī)局通報沈陽市非洲豬瘟疫情追溯到吉林省，目前已得到穩(wěn)定控制。沈陽沈北新區(qū)疫點的張某曾于7月5日從渾南區(qū)王某買入45頭生豬。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部專家組在王某豬場檢出非洲豬瘟陽性，王某曾于3月24日從吉林買進100頭小豬，4月份豬群陸續(xù)出現(xiàn)發(fā)病死亡后開始出售，除賣給張某45頭外，其余去向已查清。

（2）黑龍江調(diào)往河南鄭州的生豬確診為非洲豬瘟

8月16日，河南鄭州雙匯的屠宰廠從黑龍江運來的260頭生豬中發(fā)現(xiàn)30頭因非洲豬瘟疫情而死亡。目前，河南省啟動應(yīng)急響應(yīng)機制，采取封鎖、撲殺、無害化處理、消毒等處置措施，鄭州雙匯屠宰廠劃定為疫點并實施封鎖，以屠宰場邊緣向外延伸3公里為疫區(qū)，由疫區(qū)邊緣向外延伸10公里為受威脅區(qū)，禁止所有生豬及易感動物和產(chǎn)品運入或流出封鎖區(qū)。

8月17日，黑龍江畜牧獸醫(yī)局通報當?shù)匚窗l(fā)現(xiàn)非洲豬瘟，現(xiàn)場核查結(jié)果不支持清河林業(yè)局豬場為河南鄭州非洲豬瘟疫情的疫源。該批生豬調(diào)運途經(jīng)多省市，行程2000多公里，黑龍江省將繼續(xù)配合國家農(nóng)業(yè)農(nóng)村部專家組排查疫源。

（3）非洲豬瘟在中東歐和高加索地區(qū)流行

非洲豬瘟是一種急性，發(fā)熱傳染性很高的病毒性疾病，死亡率非常高，我國將其列為一類動物疫病，屬于重點防控的外來病。

2017年以來，俄羅斯遠東地區(qū)發(fā)生數(shù)起非洲豬瘟疫情，主要在非洲、中東歐和高加索地區(qū)流行。過去1個月，在俄羅斯，匈牙利和波蘭等地都出現(xiàn)了非洲豬瘟疫情。

據(jù)統(tǒng)計，2018年俄羅斯世界杯11個舉辦城市中，在舉辦前的6個月有3個城市周邊發(fā)生了14起疫情。在世界杯開始后不到2個月時間，就有6個城市周邊發(fā)生了38起疫情，占俄羅斯全國同期疫情總數(shù)的76%。當下，人員世界范圍內(nèi)流動，國際貨物貿(mào)易日益頻繁，對疫情的傳播起到了推波助瀾的作用。

8月14日，拉脫維亞發(fā)生5起野豬非洲豬瘟疫情

8月9、10、14日，波蘭發(fā)生21起野豬和11起家豬非洲豬瘟疫情

8月10日，俄羅斯發(fā)生5起野豬非洲豬瘟疫情

8月9日、14日，烏克蘭發(fā)生4起家豬非洲豬瘟疫情

8月8日-14日，羅馬尼亞發(fā)生9起野豬和132起家豬非洲豬瘟疫情

7月25日，羅馬尼亞發(fā)生1起野豬和1起家豬非洲豬瘟疫情

7月23日，匈牙利赫維什州發(fā)生1起野豬非洲豬瘟疫情

7月20日，俄羅斯發(fā)生2起野豬和3起家豬非洲豬瘟疫情

7月20日，波蘭發(fā)生68起野豬非洲豬瘟疫情

對近期豬價的影響：生豬加速出欄 疫區(qū)豬價下行 非疫區(qū)豬價上漲

時隔兩周非洲豬瘟再次出現(xiàn)在鄭州后，多個省份的屠宰企業(yè)嚴禁收購疫情發(fā)生地及黑龍江至河南途經(jīng)地的生豬，其中包括河南、黑吉遼、京津冀、內(nèi)蒙古等地，連與俄羅斯等較近的新疆也在禁運名單中。

我們認為在生豬調(diào)運受阻的影響下，近期國內(nèi)豬價走勢有可能繼續(xù)分化，疫區(qū)豬價下行，非疫區(qū)豬價上漲，整體價格區(qū)間看到【13.0-14.0】元/千克。核心邏輯：消費端來看，目前非洲豬瘟仍為散點式出現(xiàn)，且暫處于有效控制內(nèi)，疫情對豬肉消費的沖擊更多集中在東北和河南等發(fā)現(xiàn)疫情的地區(qū)。供給端來看，東北及河南周邊的養(yǎng)殖戶為降低疫病風險，近期可能會加速出欄，疫區(qū)屠宰廠已停工，同時其余省份陸續(xù)禁止調(diào)入疫區(qū)的活豬，而東北和河南均為活豬外調(diào)大省，省內(nèi)豬源的積壓將導(dǎo)致豬價下行。

上兩周遼寧首發(fā)疫情后，省內(nèi)收豬價格開始下滑，而南方豬源更加緊俏，價格出現(xiàn)上行，市場形成嚴重的南北價差。8月3日至8月17日遼寧豬價約12.6元/千克，而廣東豬價則由13.7元/千克漲至14.9元/千克，跨區(qū)套利空間拉大。

對飼料消費的影響：出欄加快 補欄下降 豬料消費或受影響

雖然目前疫情仍是散點式出現(xiàn)，但隨著疫情由東北擴散至河南，北方區(qū)域的防控風險加大，高危區(qū)域的養(yǎng)殖戶可能會加速出欄節(jié)奏，落袋為安，同時會降低養(yǎng)殖戶外購仔豬育肥以及補欄后備母豬的積極性。

東北及河南均為生豬調(diào)出重點區(qū)域，尤其是河南又為養(yǎng)豬大省，疫情對其生豬生產(chǎn)的影響將一定程度影響當?shù)丶捌渌赓徸胸i育肥區(qū)域的飼料消費。所以，我們建議投資者需要考慮疫情對近期玉米及豆粕市場的影響。