7月行情回顧

8月全國外三元生豬均價呈先漲后落態(tài)勢。8份全國外三元生豬均價為12.56元/公斤，相比2018年7月份月均價上漲10.0%，同比2017年同期跌幅由上個月的9%降至5%。雖然后半月豬價有所回落，但整體仍處在下半年以來的高位。8月份最低價為月初的13.4元/公斤，比7月份最低價上漲約2.0元/公斤;8月份外三元最高價為8月15日的14.1元/公斤，與6月份最高價上漲僅0.8元/公斤，最低價相比上月大幅抬升，而最高價增長則較小。8月份生豬養(yǎng)殖持續(xù)處于盈利狀態(tài)，月均外三元自繁自養(yǎng)盈利180-225元/頭。

從智農(nóng)通APP·行情寶數(shù)據(jù)顯示，8月份豬價走勢較為波折。月初幾天，豬價按照季節(jié)性反彈的節(jié)奏快速上漲，3天上漲0.5元/公斤。然而遼寧沈陽爆發(fā)全國第一例非洲豬瘟疫情的發(fā)布，使整個市場陷入恐慌，局部地區(qū)恐慌出欄，豬價短暫下調(diào)。隨著疫情逐漸平穩(wěn)，價格再次進(jìn)入持續(xù)小幅上漲，并漲至春節(jié)以來的最高價水平14.1元/公斤。全國第二例非洲豬瘟疫情的確認(rèn)，使豬市恐慌情緒再度發(fā)酵，且疫情呈現(xiàn)向南蔓延的趨勢。半個月的時間，非洲豬瘟疫情再發(fā)4起，呈點(diǎn)狀式發(fā)生，多地養(yǎng)殖戶出欄積極性大增，全國豬價整體呈現(xiàn)頹勢，半個月累計跌幅3%。

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2018年8月大數(shù)據(jù)

1、 全國生豬供應(yīng)季節(jié)性低谷已過

行情寶跟蹤數(shù)據(jù)顯示，2018年7月份全國規(guī)模以上生豬定點(diǎn)屠宰企業(yè)屠宰量為1951.3萬頭，環(huán)比上月微增0.33%，同比增加8.0%。5-7月份單月屠宰量均位列近10年最高水平。

圖中紅色柱狀表示2018年1-7月全國規(guī)模以上定點(diǎn)屠宰企業(yè)的屠宰量，黑色虛線為2017年的月屠宰量，黃色線條為2014年月屠宰量。相比較可以明顯看出，2018年以來全國的生豬屠宰量均接近或超越歷史同期最高值。

行情寶測算，1-7月全國規(guī)模以上定點(diǎn)屠宰企業(yè)屠宰量為1.4億頭，比2017年同期增加15.3%，比歷史最高水平2014年同期還要多宰383.7萬頭。

如我們上半年的月報中所預(yù)期的，從6月份開始會進(jìn)入生豬供給的下降時間。即使是季節(jié)性供應(yīng)低谷期，國內(nèi)的生豬供應(yīng)量在2018年仍然創(chuàng)下了歷史最高紀(jì)錄，這對養(yǎng)殖戶來說不是什么好消息。已經(jīng)進(jìn)入9月份，年內(nèi)的生豬供給低谷期已經(jīng)過去，若疫情未能給生產(chǎn)造成大的破壞，那么未來將會進(jìn)入生豬供應(yīng)的逐步增長。

2、 規(guī)模養(yǎng)殖企業(yè)產(chǎn)能穩(wěn)步增加

行情寶收集整理各養(yǎng)殖上市企業(yè)發(fā)布的公司公告信息顯示，8家上市企業(yè)2018年7月份出欄量除雛鷹與天康外均環(huán)比增加。其中雛鷹農(nóng)牧7月份出欄量下降的同時，商品肉豬出欄體重也出現(xiàn)明顯下降。

2018年1-7月8家企業(yè)累計銷售量約2401萬頭，除金新農(nóng)外的7家上市企業(yè)1-7月份累計銷售量同比增加約36%。

上市企業(yè)總體產(chǎn)能同比增速從6月份出現(xiàn)放緩跡象，但是從7月份數(shù)據(jù)來看，基本已經(jīng)恢復(fù)，而且均出現(xiàn)出欄均重下降的情況。從這兩點(diǎn)來說，可以判斷我們上月的推測基本是真實(shí)的，6月份企業(yè)銷售量的下降大概率是由于冬春季生產(chǎn)效率較低造成的季節(jié)性供給下降，雖然7月份效率有所增長，但是也犧牲了出欄體重。

行情寶保持上月觀點(diǎn)，中短期來說，行業(yè)產(chǎn)能由增轉(zhuǎn)減是不可能的。對2018年來說，總供應(yīng)仍會保持快速增長，下半年將持續(xù)處在產(chǎn)能釋放期內(nèi)，保持總供給寬松的狀態(tài)。但是疫病仍是目前最大的不確定性因素。

3、 疫情發(fā)展或改變中國豬業(yè)方向

8月份中國連續(xù)發(fā)生5例非洲豬瘟疫情，涉及省份多達(dá)10個，盡管從第一例起全國就高度重視，生豬調(diào)運(yùn)也嚴(yán)格限制，但是仍然未能阻止新增疫情的出現(xiàn)。

截至8月31日，中國的非洲豬瘟疫情已經(jīng)傳播了超過2000公里的距離，四地累計撲殺生豬數(shù)量約2.6萬頭。其中，河南省在上半年公布的出欄量中已經(jīng)躍至全國第一生豬出欄大省，按照2017年的數(shù)據(jù)，約50%的生豬均外調(diào)出省，主要調(diào)往京津冀、長三角以及四川地區(qū)。疫情的出現(xiàn)，使多地成為易感危險區(qū)，同時也改變了國內(nèi)地區(qū)間的生豬供應(yīng)格局。

受河南、東北疫情影響，湖北逐漸成為生豬調(diào)出的主力軍，除了河南省以外的整個華中地區(qū)其它省份調(diào)出量均有明顯增加。受江蘇疫情的影響，安徽省成為江蘇豬源的替代省份，但是這種情況沒有維持幾天，隨著安徽省也發(fā)生疫情，南方地區(qū)的豬源供應(yīng)將更為緊張。國家生豬市場監(jiān)測，近期生豬的主要調(diào)入地區(qū)為廣東、浙江、福建，山東省從下旬開始調(diào)入量有所增加。

疫情目前無有效截斷的方法，因此地區(qū)間調(diào)運(yùn)的阻斷成為未來各地養(yǎng)殖者及屠宰端都需要面對的問題。此次非洲豬瘟的發(fā)生，短期來說，已經(jīng)使地區(qū)間的供需格局改變，若未來無法控制，那么將會逐漸影響到養(yǎng)殖者的補(bǔ)欄情況，從而改變本輪周期的走向。

4、 豬肉進(jìn)口量保持去年水平

行情寶跟蹤海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2018年7月份冷鮮凍豬肉進(jìn)口量8.82萬噸，環(huán)比下降10.6%，同比微增0.6%，進(jìn)口金額9.46億元人民幣，進(jìn)口單價約合10.7元/千克。

2018年1-7月累計進(jìn)口凍豬肉73.6萬噸，同比減少1.8%。中國在4月份即宣布對美國豬肉及制品等8項進(jìn)口商品加征25%的關(guān)稅，如我們之前的分析，由于美國只是中國豬肉進(jìn)口來源國之一，實(shí)際上對中國的豬肉進(jìn)口影響有限，所以4-7月中國豬肉的實(shí)際總進(jìn)口量仍保持在17年同期水平，但相比2016年確實(shí)有了很大幅度的下降。

目前的豬肉進(jìn)口單價相比國內(nèi)的白條價格來說仍有較好的利潤水平。但是隨著國內(nèi)非洲豬瘟疫情的發(fā)展，海關(guān)總署在8月初發(fā)布了《關(guān)于加強(qiáng)非洲豬瘟疫情防控工作的警示通報》。通知稱，要加強(qiáng)對來自非洲豬瘟疫區(qū)國家(地區(qū))的進(jìn)境寄遞物和旅客攜帶物查驗(yàn)，一旦發(fā)現(xiàn)豬、野豬及其產(chǎn)品，一律作退回或銷毀處理。8月28日聯(lián)合國糧農(nóng)組織稱:“豬肉制品的流通可以迅速地傳播疾病。在這次非洲豬瘟事件中，很有可能是豬肉產(chǎn)品，而不是活豬，將病毒帶到了中國?！币虼?，預(yù)計從9月份起，中國的豬肉進(jìn)口可能會受到一定的限制，未來有進(jìn)一步下降的可能。

8月豬市影響因素分析

7月底行情寶(微信號:行情寶)月報中預(yù)期“供應(yīng)偏緊仍是市場短期內(nèi)的主要矛盾，因此8月份豬價仍上漲可期，有望達(dá)到14元/公斤”。目前來看，8月份的行情基本如預(yù)期，只是豬瘟疫情使得行情走向變得波折，且提前進(jìn)入了下行。

從市場變化來看，行情寶分析，未來影響生豬市場的主要因素有:

供應(yīng):增加。9月份全國生豬供應(yīng)量將走出季節(jié)性供給下降的影響，逐漸轉(zhuǎn)入供給增加。目前豬瘟疫情雖然已經(jīng)蔓延至5個省份，但是仍是點(diǎn)狀式爆發(fā)，且控制極快，未能影響到生豬供應(yīng)整體的狀況，因此從全國生豬生產(chǎn)水平來說，供給仍較為充足。但是由于調(diào)運(yùn)未來條件更加嚴(yán)格，且疫情發(fā)生地多為東、北部地區(qū)，因?yàn)槲磥砟戏蕉嗟毓?yīng)將相對緊張。

結(jié)合國家生豬市場成交體重數(shù)據(jù)來看，全國成交均重持續(xù)下降，養(yǎng)殖戶受疫情影響，出欄積極性增加，因此9月份上半月標(biāo)重以上生豬存欄進(jìn)一步下滑，相對偏緊。

需求:增加。9月開始市場豬肉消費(fèi)將會開始逐漸回升，但回升速度不會太快。9月利好在于中秋及國慶節(jié)日，屠企將會有幾天的備貨時間，短期利好生豬市場。

[行情寶]行情展望

行情寶短期觀點(diǎn):整體看，生豬供應(yīng)在未來一個月將會走出季節(jié)性供應(yīng)低谷期，開始逐漸增加。若無重大疫情發(fā)生，預(yù)計月初市場生豬供應(yīng)略微偏緊，整體豬價有走高的可能，但空間十分有限。后期隨著供應(yīng)的增加以及調(diào)運(yùn)的限制，豬源充足地區(qū)價格將會持續(xù)回落，豬源緊張地區(qū)有望持穩(wěn)微漲。關(guān)注中秋前幾天，易形成集中出欄之勢，影響節(jié)日利好。

行情寶中期觀點(diǎn):9-10月份是行情寶年報中提醒大家重點(diǎn)關(guān)注的一個時間段，豬價極易在這個時間由上漲轉(zhuǎn)入持續(xù)下跌走勢。原因有三:一是這個階段對應(yīng)生豬供應(yīng)的季節(jié)性增加，但是是此時天氣剛剛轉(zhuǎn)涼，市場消費(fèi)需求處在回暖初期，增長速度有限;第二，氣溫下降后，生豬增重加快;第三，天氣轉(zhuǎn)涼也有利于生豬的長途調(diào)運(yùn)，應(yīng)激和損耗都會減小。這個時間的影響因素較為復(fù)雜，市場價格變化時間點(diǎn)較難把握，提醒大家關(guān)注二次育肥的抄底現(xiàn)象。目前來看，這個判斷受到疫情較大影響，仍需關(guān)注疫情的發(fā)展。

行情寶長期觀點(diǎn):目前仍處在周期下行過程中，大規(guī)模退養(yǎng)的現(xiàn)象還未出現(xiàn)，當(dāng)前無數(shù)據(jù)指標(biāo)顯示周期開始反轉(zhuǎn)。但是非洲豬瘟疫情使周期的發(fā)展再度出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)。若疫情持續(xù)發(fā)展將會逐漸影響到養(yǎng)殖者的補(bǔ)欄情況，從而改變本輪周期的走向。