國(guó)內(nèi)玉米期貨盤面價(jià)格在9月上旬至10月上旬呈現(xiàn)震蕩下跌走勢(shì)，主力1901合約在二次觸及年內(nèi)高點(diǎn)1905元/噸后跌至1840元/噸低點(diǎn)，國(guó)慶節(jié)后在受到諸多利多因素支撐后再度重回漲勢(shì)，突破1880元/噸的階段性高點(diǎn)，并伴有繼續(xù)上行趨勢(shì)。同樣國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格運(yùn)行軌跡基本與期貨類似，特別是節(jié)后持續(xù)上漲的行情走勢(shì)，其中華北黃淮產(chǎn)區(qū)玉米價(jià)格漲勢(shì)尤為突出，東北地區(qū)深加工企業(yè)新糧掛牌收購價(jià)同比大幅提升，隨著新糧陸續(xù)上市、陳糧持續(xù)出庫，或給市場(chǎng)帶來供應(yīng)壓力而導(dǎo)致期現(xiàn)市場(chǎng)再度出現(xiàn)階段性回調(diào)，但筆者對(duì)本年度玉米價(jià)格整體重心上移的判斷依舊不變。具體分析如下：

華北玉米價(jià)格局地觸及2000元大關(guān)

玉米市場(chǎng)一直流傳一句話：漲價(jià)看山東，跌價(jià)看廣東，近期的國(guó)內(nèi)玉米期現(xiàn)價(jià)格上漲也正是由于山東、河北等華北黃淮產(chǎn)區(qū)玉米市場(chǎng)出現(xiàn)的價(jià)格持續(xù)走高，特別是山東，部分深加工企業(yè)玉米收購價(jià)已經(jīng)觸及2000元/噸；其中山東濰坊英軒實(shí)業(yè)玉米收購價(jià)1970元/噸，濱州西王玉米收購價(jià)1996元/噸，石家莊德瑞淀粉玉米收購價(jià)1940元/噸，均較節(jié)前上漲100元/噸左右。導(dǎo)致當(dāng)?shù)赜衩變r(jià)格大幅走高的原因有以下幾點(diǎn)：（1）新糧上市節(jié)奏加快，但減產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)，導(dǎo)致基層農(nóng)戶惜售、貿(mào)易商囤糧。（2）華北及東北多地中儲(chǔ)糧庫點(diǎn)啟動(dòng)新糧收購工作，華北部分地區(qū)中儲(chǔ)糧國(guó)標(biāo)入庫：德州儲(chǔ)備庫1920元/噸、泰安直屬庫 1920元/噸、淄博直屬庫 1920元/噸、濱州直屬庫 1930元/噸、漯河直屬庫 1860元/噸，部分地區(qū)在節(jié)前已經(jīng)開啟收購計(jì)劃，其中南安陽地區(qū)直屬庫道口分庫開始收購玉米，標(biāo)準(zhǔn)水分收購玉米1980元/噸，一定程度上提振新玉米價(jià)格上漲。（3）東北新糧入關(guān)數(shù)量較少，加之農(nóng)戶惜售，用糧企業(yè)采取抬價(jià)措施吸引糧源到廠。相比之下東北地區(qū)玉米漲勢(shì)明顯放緩，甚至黑龍江、遼寧部分深加工企業(yè)新糧掛牌價(jià)較9月中旬開秤價(jià)小幅下調(diào)，由于吉林地區(qū)新糧收割上市較往年有所推遲，以致于該地企業(yè)公布收購價(jià)時(shí)間都集中在10月中旬，掛牌價(jià)在1650元/噸，較去年同期上漲150元/噸左右。

臨儲(chǔ)拍賣或給后市埋下跌價(jià)隱患

截至10月19日，國(guó)內(nèi)臨儲(chǔ)玉米拍賣進(jìn)行27周共計(jì)投放2.12億噸，成交量9452萬噸，成交率為44.6%，在國(guó)慶節(jié)后進(jìn)行的兩輪拍賣中，成交量明顯提升，特別是上周更是出現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升現(xiàn)象，對(duì)于依舊以陳糧供應(yīng)為主的市場(chǎng)來說，給予一定的短期價(jià)格支撐，不過龐大的陳糧供應(yīng)同樣給玉米后市帶來明顯的打壓隱患。若按照慣例，臨儲(chǔ)拍賣在10月底結(jié)束的話，預(yù)計(jì)本年度總成交量將達(dá)到9900萬噸，同比去年的5747萬噸要高出4000萬噸。根據(jù)政策糧出庫節(jié)奏推算，目前已出庫的數(shù)量基本在6000萬噸左右，也就是說臨儲(chǔ)拍賣結(jié)束后仍有接近4000萬噸的陳糧有待出庫，而這些還不包括已經(jīng)出庫后進(jìn)入商業(yè)庫存的拍賣糧，未來市場(chǎng)寬松程度可見一斑。

非洲豬瘟疫情或阻礙玉米后市上漲

自8月上旬開始，我國(guó)大范圍出現(xiàn)非洲豬瘟疫情，根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部通報(bào)統(tǒng)計(jì)，截至目前全國(guó)已發(fā)生非洲豬瘟疫情43起，涉及遼寧（18起）、河南（2起）、江蘇（2起）、浙江（2起）、安徽（8起）、黑龍江（2起）、內(nèi)蒙古（4起）、吉林（2起）、天津（1起）、山西（1起）、云南?。?起）等11省份。疫情不僅出現(xiàn)在中小散養(yǎng)戶之中，更有大型養(yǎng)殖場(chǎng)發(fā)現(xiàn)疫情：遼寧有四家大型養(yǎng)豬場(chǎng)被確診發(fā)生非洲豬瘟疫情，其中一家存欄頭數(shù)近2萬頭，若疫情繼續(xù)擴(kuò)散將很大程度影響玉米的飼用需求，因?yàn)橐坏┌l(fā)現(xiàn)疫情必須立刻通報(bào)并全面撲殺。如果非洲豬瘟疫情能得到有效控制的話，由于前期撲殺導(dǎo)致生豬產(chǎn)能下滑，養(yǎng)殖戶及養(yǎng)殖場(chǎng)將大量補(bǔ)欄，屆時(shí)玉米飼用市場(chǎng)也將面臨新一輪消費(fèi)增長(zhǎng)。

總之，目前利多玉米市場(chǎng)的因素主要集中在基層農(nóng)戶惜售挺價(jià)以及臨儲(chǔ)陳糧拍賣量?jī)r(jià)齊升帶動(dòng)底部?jī)r(jià)格，此時(shí)東北市場(chǎng)供應(yīng)的有效新糧數(shù)量不多，因此造成了價(jià)格的走高，隨著東北新糧大量上市、陳糧持續(xù)出庫以及非洲豬瘟疫情，將給市場(chǎng)供應(yīng)端帶來一定壓力，或?qū)е潞笫杏衩變r(jià)格出現(xiàn)階段性回調(diào)。長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，進(jìn)口糧食到港量驟降、種植成本提升帶動(dòng)的農(nóng)戶惜售挺價(jià)心態(tài)以及需求端長(zhǎng)期向好等因素將進(jìn)一步支撐玉米行情。