由于進口大豆等油料供應減少預期升溫，在過去較長的一段時間里，國內(nèi)豆粕、菜粕價格持續(xù)走高。不過最近一周多時間，國內(nèi)針對飼料原料的新規(guī)不斷出臺，大多意在改變粕類蛋白的消費數(shù)量，降低對進口的依賴，這使得菜粕隨豆粕價格大幅下滑。由于目前進入水產(chǎn)等養(yǎng)殖的淡季，菜粕市場面臨政策與需求的雙層壓力，只不過在菜籽產(chǎn)不足需、未來幾個月大豆等油料缺乏供應來源的狀態(tài)下，價格也已難大跌，短期內(nèi)或轉(zhuǎn)為振蕩。

進口印粕改善菜粕長期供應

由于我國油脂油料對外依存度較高，今年貿(mào)易爭端加劇，令我國相關(guān)部門對油脂油料、飼料原料產(chǎn)來進行一系列改革。其中，增加進口供應來源、降低進口依存度等成為首要目標。于是我國不但開始從烏拉圭進口大豆，而且也從俄羅斯、加拿大等國進口大豆。10月22日財政部稅務總局發(fā)文取消了我國豆粕出口退稅政策的同時，海關(guān)總署也發(fā)布了允許我國符合資格的廠商進口印度菜粕的公告。印度是油菜籽的生產(chǎn)大國，也是菜粕的出口大國，我國恢復對印度菜粕的進口，既豐富了我國進口飼料原料的來源，也在一定程度上保證了國內(nèi)菜粕的供應。

水產(chǎn)養(yǎng)殖進入淡季利空菜粕

隨著冬季到來，水產(chǎn)養(yǎng)殖逐漸退出市場，目前只有兩廣及附近仍有少量養(yǎng)殖，水產(chǎn)飼料消費明顯降低，菜粕等雜粕蛋白原料的消費正式進入淡季。雖然未來幾個月仍有一定的冬儲需求，但數(shù)量已經(jīng)不大，對菜粕的支撐也將較為有限。并且，近段時間，非洲豬瘟持續(xù)，令市場憂慮加重。此外，我國相關(guān)部門出臺了降低動物蛋白飼料蛋白含量的新規(guī)，相關(guān)預測顯示，新規(guī)將導致我國蛋白粕年消費量減少1100萬噸左右，這將在較長期間內(nèi)對菜粕市場構(gòu)成影響。

未來幾個月供應仍然偏緊

雖然我國在飼料原料來源、飼料生產(chǎn)蛋白含量等方面進行了政策建議和調(diào)整，但未來幾個月的油料供應仍具有不確定性。一方面上述政策難以在短期內(nèi)實現(xiàn)和完成，遠水解不了近渴；另一方面隨著人口政策等變化，我國人口數(shù)量必然出現(xiàn)較大增長，蛋白等消費需求也將存在剛性增幅。就近而言，按照目前的大豆、菜籽等進口量測算，進入12月份后，國內(nèi)用于生產(chǎn)的進口油料將明顯減少，屆時豆粕與菜粕的供應很容易出現(xiàn)緊張，因而即便是消費淡季，菜粕也很可能受到豆粕市場的帶動而表現(xiàn)偏強。

整體來看，雖然我國相關(guān)部門通過增加原料供應來源、減少出口、減少蛋白原料消費量等角度力求降低我國油料粕類的對外依存度，但近幾個月這一問題仍難解決，因而短期市場體現(xiàn)出的對于政策變化的恐慌性下跌或難以持續(xù)，并且未來仍存“供需缺口”的利多，因而對于菜粕行情不必過于悲觀。