2018年已過去，這一年豬價(jià)可以說是跌宕起伏，有人歡喜，有人憂。上半年養(yǎng)殖戶深度虧損，下半年因?yàn)榉侵挢i瘟盈利出現(xiàn)分化。那么2019年豬價(jià)會(huì)如何走，養(yǎng)殖戶的盈利能否補(bǔ)上？

首先簡(jiǎn)單回顧下2018年生豬市場(chǎng)情況。

春節(jié)過后，豬價(jià)開始跳水，直至5月上旬跌破5元/斤低點(diǎn)，自繁自養(yǎng)頭均盈利虧損300元/頭；5月下旬豬價(jià)開始豬價(jià)振蕩上行，7月中旬全國(guó)生豬均價(jià)突破6元/斤，并在月底突破6.5元/斤，生豬養(yǎng)殖進(jìn)入盈利期。本以為6-7月豬價(jià)的持續(xù)走高，生豬的行情會(huì)因此變好，但是沒想到在8月3日，遼寧沈陽(yáng)爆發(fā)首例非洲豬瘟疫情，此后隨著疫情向全國(guó)蔓延，國(guó)內(nèi)生豬調(diào)運(yùn)幾近停滯，而國(guó)內(nèi)生豬產(chǎn)能錯(cuò)配凸顯，豬價(jià)分化嚴(yán)重。隨之國(guó)內(nèi)養(yǎng)殖盈利也出現(xiàn)分化。

疫區(qū)主產(chǎn)區(qū)虧損的地區(qū)較多，而非疫區(qū)產(chǎn)區(qū)養(yǎng)殖雖然還能保持盈利，但是頭均盈利在100元/頭以內(nèi)。其中遼寧虧損超200元/頭，曾一度達(dá)到500元以上，河南虧損50元/頭，河北盈利20元/頭左右，山東盈利100元/頭左右；主銷區(qū)盈利豐厚，其中四川、浙江盈利高達(dá)600元/頭左右，廣東盈利在450元/頭左右；湖北盈利150元/頭左右。

目前已進(jìn)入2019年，豬價(jià)仍顯弱勢(shì)，那么后期豬價(jià)會(huì)迎來轉(zhuǎn)機(jī)嗎，我們從以下幾方面來分析下：

第一，豬價(jià)下行時(shí)間夠長(zhǎng) 跌幅超前幾輪周期

從近7年的豬價(jià)走勢(shì)來看，生豬價(jià)格約經(jīng)歷兩次下跌和一次上漲，周期均在2年左右。本次豬價(jià)下跌從16年5月份開始，至今已下跌30個(gè)月，下跌時(shí)間與之前基本相同。并且從下跌幅度來看，今年5月上旬跌破10元/公斤，已經(jīng)低于上輪的最低點(diǎn)。因此目前價(jià)格已處在底部區(qū)間運(yùn)行。

第二，母豬存欄、補(bǔ)欄以及淘汰相關(guān)情況

1. 能繁母豬存欄持續(xù)下降

國(guó)內(nèi)能繁母豬存欄規(guī)模從13年以來持續(xù)下降，累計(jì)跌幅達(dá)34%；而2018年能繁母豬存欄同比呈現(xiàn)持續(xù)下降態(tài)勢(shì)，因此，18年存欄規(guī)模低于17年。換句話說，19年的生豬出欄量較18年有所減少。

2.后備母豬補(bǔ)欄速度放緩

我們可以通過二元母豬價(jià)格與生豬價(jià)格的比價(jià)關(guān)系來觀察后備母豬補(bǔ)欄情況。

自15年8月以來，二元母豬與生豬價(jià)格比值開始回升，這表明行業(yè)進(jìn)入擴(kuò)張進(jìn)程。尤其是16年6月-17年5月二者比值持續(xù)走高，這表明行業(yè)在大規(guī)模擴(kuò)張，反映在。最近一輪補(bǔ)欄高峰出現(xiàn)在18年1-3月，之后比值開始下滑，補(bǔ)欄速度有所放緩。尤其是下半年遭遇非洲豬瘟襲擊，母豬補(bǔ)欄情緒更是低迷。

3. 淘汰母豬出現(xiàn)小高峰

18年3月以來淘汰母豬屠宰量持續(xù)快速上升，4月達(dá)到高點(diǎn)211053頭。8月疫情出現(xiàn)后母豬存欄淘汰速度下降，主要是受疫情及政策的影響，淘汰受阻被迫壓欄。

農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)顯示，2018 年 1-12月淘汰母豬屠宰量1612819頭，同比增長(zhǎng)13.42%，母豬淘汰集中在 3-7月，但淘汰胎次大都集中在 7-8 胎，8 月后母豬的淘汰胎次集中在 6-7 胎，淘汰胎齡年輕化。

綜合母豬存欄、補(bǔ)欄以及淘汰三點(diǎn)來看，2019年中期價(jià)格或迎來反彈。

但明年到底是周期的大反轉(zhuǎn)還是價(jià)格底部的小反彈？

其一，根據(jù)近幾年生豬引種情況，來判斷未來生豬價(jià)格的變化。考慮到種豬產(chǎn)能釋放及使用年限，企業(yè)開始選擇在周期下行階段增加種豬引種量，并在周期底部降至最低進(jìn)口水平，而根據(jù)周期變化規(guī)律，生豬價(jià)格將在引種量峰值的第三、四年后再次進(jìn)入上漲行情。

12年種豬進(jìn)口量達(dá)到高峰20267頭，之后降至15年4442頭峰底，同時(shí)豬價(jià)在16年達(dá)到高點(diǎn)；截止2017年種豬進(jìn)口量再次突破1萬(wàn)頭，但是根據(jù)目前需求來看，種豬進(jìn)口量或不會(huì)超過萬(wàn)頭，預(yù)計(jì)17年可能是引種高峰，按照規(guī)律來推19年可能不會(huì)迎來周期的大反轉(zhuǎn)。

其二、回顧前兩次豬周期，在周期底部區(qū)域均為W型，存在二次探底過程。本次豬周期3-4月豬價(jià)第一次探底，而后5-7月反彈至高點(diǎn)，8月受非洲豬瘟影響，全國(guó)豬價(jià)走勢(shì)分化，但全國(guó)均價(jià)仍在反彈高點(diǎn)震蕩，未來豬價(jià)不排除會(huì)有二次探底的過程，預(yù)計(jì)這個(gè)時(shí)間點(diǎn)在4、5月，但仍要高于2018年同期的底價(jià)。進(jìn)入6月以后豬價(jià)呈現(xiàn)震蕩上行的走勢(shì)。

綜上，2019年豬價(jià)存在上漲的可能性，但是大概率是價(jià)格底部的小反彈。此外，考慮到非洲豬瘟難以在短期內(nèi)根除，2019年非洲豬瘟或常態(tài)化，國(guó)內(nèi)主銷區(qū)和主產(chǎn)區(qū)的行情仍是一個(gè)分化的走勢(shì)，主產(chǎn)區(qū)的價(jià)格可能會(huì)持續(xù)低迷，主銷區(qū)價(jià)格或持續(xù)高位。