中美貿(mào)易摩擦再度升級(jí)，部分業(yè)內(nèi)人士對(duì)未來大豆行情過分看好。但受豆源匱乏影響，中后期食品大豆行情即便有一定上漲空間，也僅是市場需求的正常表現(xiàn)，不宜因此產(chǎn)生囤貨待價(jià)心理。

近日，美國對(duì)2000億美元從中國進(jìn)口的商品加征關(guān)稅，導(dǎo)致緩和中的中美貿(mào)易摩擦再度升級(jí)。作為反擊，我國決定自2019年6月1日0時(shí)起，對(duì)原產(chǎn)于美國的部分進(jìn)口商品分不同類別提高加征關(guān)稅稅率。

國內(nèi)食用大豆在需求淡季之際，關(guān)內(nèi)大幅上漲給東北產(chǎn)區(qū)帶來明顯利好。市場的傾向性采購一度拉動(dòng)?xùn)|北價(jià)格上行，產(chǎn)區(qū)貿(mào)易商受現(xiàn)貨豆源匱乏影響，看漲情緒欲增，但國儲(chǔ)陳豆陸續(xù)釋放，給漲勢帶來阻力。

中美貿(mào)易摩擦升級(jí)

國內(nèi)大豆供應(yīng)“無虞”

從去年美國挑起貿(mào)易摩擦之后，我國對(duì)美豆的進(jìn)口量就大幅縮減，而國內(nèi)供應(yīng)在替代源增加后，對(duì)原產(chǎn)于美國的大豆依賴度下降。高估的國內(nèi)需求將超過1億噸，以及人們對(duì)失去美豆的擔(dān)憂，隨著時(shí)間推移，印證了需求總量明顯下降，國內(nèi)各類需求主體平穩(wěn)運(yùn)營，沒有因“缺口”而拉動(dòng)價(jià)格上漲。

從國內(nèi)需求狀況來看，食用大豆行情即便在當(dāng)前基礎(chǔ)上再漲200～300元/噸也屬正常，因?yàn)橹挥羞@樣，才能接近種植玉米的效益。油脂企業(yè)國產(chǎn)大豆壓榨量明顯下降，在南方新季菜籽陸續(xù)上市后，豆油需求或略有下降。在美方宣布加征關(guān)稅后粕類行情略有上漲，但生豬補(bǔ)欄量仍難以大范圍增加，蛋白企業(yè)加工量受其產(chǎn)品價(jià)格影響，與往年同期相比明顯下降。

短期內(nèi)有俄羅斯、巴西、烏拉圭、阿根廷等國豆源入港，加上國家儲(chǔ)備充足，市場供應(yīng)依然寬松。因此，建議貿(mào)易主體以平常心看待中美貿(mào)易摩擦，不要受此影響，滋生賭市心理。

關(guān)內(nèi)大豆優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)

摻兌陳豆市場“排擠”

因摻兌陳豆現(xiàn)象逐漸增加，關(guān)內(nèi)大豆持續(xù)上漲的行情受到明顯影響。由于產(chǎn)區(qū)夏收越來越近，許多收購商在收購匱乏的狀態(tài)下，持有售豆騰倉的心理；市場經(jīng)過較長時(shí)間的“磨合”，各地價(jià)差已經(jīng)縮小，可選擇空間狹窄。

關(guān)內(nèi)的蘇魯豫皖產(chǎn)區(qū)收購量均很少，摻兌陳豆的糧源，商戶報(bào)價(jià)在4760～4800元/噸之間，優(yōu)質(zhì)豆源裝車價(jià)4900～5000元/噸已被多數(shù)市場接受。

目前，優(yōu)質(zhì)豆與摻兌陳豆的豆源價(jià)格開始“兩極分化”。本周，河南許昌、安徽淮北、山東嘉祥等地沒有摻兌陳豆的“雜豆”報(bào)價(jià)已接近5000元/噸；部分大粒型、高蛋白品種“臍黃34”“徐豆20”“冀豆十二”裝車價(jià)已達(dá)5060～5100元/噸。江蘇鹽城“雜豆”及其他品種漲速過快，上周“雜豆”裝車價(jià)4760～4800元/噸，本周已達(dá)4900～4960元/噸；“黑臍王”“腐豆”“翠扇”類單收品種由上周的4960～5000元/噸漲至5100～5160元/噸。各地收購量較小，庫存更少。

綜合關(guān)內(nèi)各產(chǎn)區(qū)情況，摻兌陳豆的貨源有一定市場需求，優(yōu)質(zhì)豆更受市場青睞，市場雖處于消耗淡季，但零星采購足以使后期行情穩(wěn)步走高。這屬于正常的需求拉動(dòng)，絕非中美貿(mào)易摩擦的“炒作”。因此建議市場主體適時(shí)補(bǔ)庫，因“三夏”大忙越來越近，收購商的“轉(zhuǎn)行”會(huì)令大豆購銷“休市”。

東北國儲(chǔ)陳豆放量

單賣混賣各有“所需”

東北各地在市場采購略有下降之際，由于優(yōu)質(zhì)豆現(xiàn)貨庫存明顯下降，加上春種繁忙，收購基本處于休市狀態(tài)，即便有網(wǎng)點(diǎn)正常營業(yè)，但豆農(nóng)余糧較少，收購量甚微。東北各地貿(mào)易商均“徐徐”上調(diào)市場報(bào)價(jià)，由于不像關(guān)內(nèi)“過急”上漲，市場接受程度不受影響，但產(chǎn)區(qū)內(nèi)陸續(xù)有2015年度國儲(chǔ)陳豆摻兌，阻礙了現(xiàn)貨價(jià)格上漲速度。

產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨與陳豆摻兌現(xiàn)象，有的是產(chǎn)區(qū)貿(mào)易商為拉低均價(jià)故意而為；有的是市場經(jīng)銷商因產(chǎn)區(qū)漸漸漲價(jià)，早購與晚購的有較大價(jià)差，入市后的競爭促使部分經(jīng)營商選擇摻兌；還有一部分索性不摻混，直接點(diǎn)明要陳糧。由于摻兌比例不同，價(jià)格各有千秋，但主流裝車價(jià)多在3500～3560元/噸，不混摻單選陳豆的3440～3460元/噸。

各地蛋白含量39%～40%的普通商品豆現(xiàn)貨價(jià)格在3680～3740元/噸之間，同樣蛋白含量的塔選分離大粒商品豆裝車報(bào)價(jià)3960～4000元/噸，部分運(yùn)輸優(yōu)勢區(qū)同類豆源甚至有4100元/噸的超前報(bào)價(jià)現(xiàn)象，這類商戶因糧源庫存較少，多持“暫時(shí)賣不賣無所謂”的心態(tài)。

需求主體配合不力

豆市漲勢表現(xiàn)“溫柔”

經(jīng)過近1個(gè)月的“休關(guān)”，之前入關(guān)的俄羅斯大豆已經(jīng)分流市場，特別是俄產(chǎn)“加豆”品種，在黑龍江東寧口岸售價(jià)由4月初的3500元/噸上漲到目前的4100元/噸，且出現(xiàn)供貨斷檔。據(jù)悉，近日中俄邊境各口岸將再度“開關(guān)”，下周豆源會(huì)不斷進(jìn)入黑龍江境內(nèi)，但俄產(chǎn)“加豆”貨源將緊俏。

從近日東北產(chǎn)區(qū)的情況觀察，一小部分貿(mào)易商對(duì)中美貿(mào)易摩擦持有較高的看漲預(yù)期，但國內(nèi)各需求主體均對(duì)此沒有太高入市激情，連盤粕類僅窄幅上行，而養(yǎng)殖補(bǔ)欄難以配合。因此，食用豆上漲沒有蛋白和油脂企業(yè)參與“共振”，其漲勢也很“溫柔”。