筆者于6月中旬參加了由大商所支持，長江期貨組織的華中地區(qū)飼料養(yǎng)殖產業(yè)鏈的調研活動，主要涉及湖北和河南等地，調研對象包括養(yǎng)殖企業(yè)、屠宰企業(yè)、飼料加工企業(yè)和貿易商等。根據調研了解到的結果，我們認為河南和湖北兩地生豬產能平均去化超過30%，生豬出欄體重沒有明顯變化，可以推算出生豬飼料用量下降超過30%；在禽類料方面，調研對象普遍反映禽料增長明顯，其中蛋雞料同比增長達20%，蛋鴨料達30%，白羽肉雞料增長同樣明顯，平均下來禽料用量增長或達20%；在水產料方面，四大家魚飼料需求基本穩(wěn)定，小龍蝦等特產料用量增長較多，平均下來水產料用量基本持平。

生豬料、禽類料、水產料和反芻動物料約占全部飼料用量的40%、40%、10%和10%，我們假設牛、羊等反芻動物的飼料用量維持不變，全部飼料用量將減少4%左右。需要注意的是，全國的生豬產能去化程度可能高于30%，全部飼料用量的減幅可能要稍大于4%，不過禽類料用量的增長仍在較大程度上填補了生豬料減少帶來的缺口，全部飼料用量減少不會太多，以下是此次調研的詳細結論。

1、恐慌情緒有所緩解但恢復產能還需較長時間

河南地區(qū)非洲豬瘟疫情較重，河南地區(qū)生豬產能較非洲豬瘟爆發(fā)前去化40%-50%，湖北地區(qū)非洲豬瘟疫情較輕，去化20%-30%，因能繁母豬抵御非洲豬瘟的能力更差，普遍反映能繁母豬存欄量下降幅度較三元豬更多。養(yǎng)殖戶對非洲豬瘟的認知能力大大提高，目前仍然有生豬存欄的養(yǎng)殖戶防范意識較強，生物防治能力也有很大提高，當前疫情基本穩(wěn)定，傳播范圍和速度得到一定控制，養(yǎng)殖戶的恐慌情緒減緩了很多。

但產能恢復需要信心和資金，在信心方面雖然市場普遍預期后市豬價看漲，但畢竟豬價仍不算高，目前的養(yǎng)殖利潤仍不足夠吸引養(yǎng)殖戶入場，且當前養(yǎng)殖風險仍然較高，養(yǎng)殖戶信心仍不足。在資金方面，豬瘟恰好在豬肉價格較低的2018年傳入國內，養(yǎng)殖戶在非洲豬瘟爆發(fā)前資金情況普遍不樂觀，非洲豬瘟疫情又造成較大損失，且2019年2季度豬價上漲幅度不及預期，養(yǎng)殖戶承受的資金壓力較大，對于大部分養(yǎng)殖戶和企業(yè)來說，沒有新的外部資金入場產能很難得到恢復。

2、禽類飼料用量填補了生豬料用量減少的缺口

因為生豬飼料下滑明顯，與生豬產能去化程度基本一致，但禽類飼料用量增長明顯，飼料加工企業(yè)的蛋雞飼料用量普遍同比增長20%以上，蛋鴨飼料用量同比增長30%以上。水產方面飼料用料基本穩(wěn)定，局部地區(qū)微增，因此，禽類飼料用量增加在較大程度上填補了生豬飼料用量減少造成的缺口。

3、疫情防控成本增加，后期養(yǎng)殖成本還將提高

據了解，平均養(yǎng)殖成本大概是在1元/公斤，包括因生物防治升級新增基礎設施建設、中轉車、消毒和財務成本等顯性增加成本，還包括養(yǎng)殖密度降低、高溫條件下飼料效果變差等隱形增加成本，因地區(qū)和公司間疫情現狀、投入程度、資金占用情況等差異較大，不同公司的養(yǎng)殖成本有較大差異，后面生豬出欄量增加的話攤薄下來養(yǎng)殖成本能降低一些。因外購仔豬有感染非洲豬瘟風險，部分養(yǎng)殖企業(yè)會用回交仔豬育肥，回交仔豬育肥也會增加養(yǎng)殖成本，主要因msy減少和料肉比增加。三元母豬生產的仔豬較二元母豬生產的仔豬缺少雜種優(yōu)勢，生長性狀有所差異，一般體現在抗病能力差和生長速度慢等方面，不過因一些養(yǎng)殖戶擔心外購仔豬有感染非洲豬瘟疫情風險，且仔豬價格偏高，一部分養(yǎng)殖企業(yè)可能會用三元回交仔豬育肥，某大型養(yǎng)殖企業(yè)負責人透露三元回交仔豬育肥養(yǎng)殖成本增加約100元/頭。

4、三季度豬價大概率看漲至20元/公斤以上

預計豬價或在8-9月份開始大幅上漲，原因如下：一是6月份出欄的生豬是1-2月份的豬仔育肥的，1-2月份南方非洲豬瘟疫情尚未大規(guī)模集中爆發(fā)，南方受損失程度較輕，2月份以后南方疫情程度加重，可用于育肥的豬仔減少；二是春節(jié)后非洲豬瘟疫情加重，部分地區(qū)被動性出欄較多，被動性出欄的生豬價格較低；三是凍肉庫存較高，春節(jié)前后生豬價格偏低，屠宰場加大收購力度，累計的凍肉庫存較多，而上半年豬肉價格上漲不及預期，凍肉沒有價格優(yōu)勢，庫存去化較少。三季度豬肉價格市場普遍看漲到20元/公斤以上，一部分調研對象認為豬價不會超過25元/公斤，一是因豬肉價格是CPI的重要組成部分，豬價大幅上漲后有關部門會出臺穩(wěn)定豬價的措施，二是因豬價大幅上漲會吸引外部資金進入，產能會得到恢復，另一部分調研對象認為有關部門很難通過具體措施影響豬價，豬價將超過25元/公斤，階段性甚至會超過30元/公斤。

5、豆粕和玉米后市消費格局有何變化？

當前因生豬產能去化明顯，生豬產能恢復還需要較長時間，生豬料用量在未來一年以內都難有起色，但禽類料的增長在較大程度上彌補了生豬料減少帶來的缺口，具體來看，玉米是飼料中重要的能量來源，在生豬、禽類和水產等飼料中的添加比例基本一致，都在60%左右；豆粕是飼料中主要的蛋白來源，在各類飼料中的添加比例在16%-24%之間，如果全部飼料用量減少4%，玉米和豆粕飼用消費量也將減少4%左右。而玉米消費中約60%是飼用消費，4%的玉米飼用消費下降折合約2.4%的玉米總消費的下降，而豆粕消費幾乎全部是飼用消費，也就是說飼用消費下滑對豆粕的利空影響要大于玉米。按照生豬產能同比減少30%和禽類產能同比增長20%計算，豆粕總消費量同比減少約4%，玉米總消費量同比減少不足3%，豆粕和玉米總消費量的減少不太會從根本上導致供需格局的改變，因此不必對后市豆粕和玉米消費過度悲觀。