天邦股份最新公告顯示，公司11月銷售商品豬頭數(shù)環(huán)比大降超過3成。

但這并非意味著生豬市場(chǎng)需求開始火速降溫，反而是養(yǎng)殖企業(yè)備戰(zhàn)需求升溫的別樣信號(hào)。

兩路并發(fā)養(yǎng)殖公司擴(kuò)產(chǎn)能潮涌

天邦股份(002124)12月1日晚間發(fā)布《11月份商品豬銷售情況簡(jiǎn)報(bào)》，公司2019年11月份銷售商品豬9.48萬頭，銷售收入2.96億元，銷售均價(jià)41.91元/公斤，環(huán)比變動(dòng)分別為-30.09%、-20.71%、-1.79%。這與多個(gè)部門近期公布的系列數(shù)據(jù)所顯示的豬肉價(jià)格呈持續(xù)回落態(tài)勢(shì)相吻合。

從簡(jiǎn)報(bào)來看，公司環(huán)比波動(dòng)最大的指標(biāo)是商品豬銷售頭數(shù)，降幅超過30%。這一下降趨勢(shì)此前就已經(jīng)明確。

以今年10月為例，天邦股份銷售商品豬13.55萬頭，環(huán)比降24.74%，同樣是三大指標(biāo)中降幅最大的指標(biāo)。當(dāng)時(shí)公司就明確，數(shù)據(jù)環(huán)比下降主要是由于公司減少了仔豬和種豬銷售數(shù)量。

在12月1日晚間的最新公告中，天邦股份再度將數(shù)據(jù)下降的進(jìn)一步原因進(jìn)行了明確。公司表示，2019年11月份出欄數(shù)量環(huán)比下降，主要是為了明年擴(kuò)產(chǎn)做準(zhǔn)備，減少了仔豬和種豬銷售數(shù)量。這意味著，天邦股份正式加入了明年擴(kuò)產(chǎn)的大軍當(dāng)中。

實(shí)際上，因?yàn)閭鋺?zhàn)增產(chǎn)計(jì)劃而導(dǎo)致商品豬銷售下降的案例并非僅僅出現(xiàn)在天邦股份一家公司身上。早在2019年9月，溫氏股份銷售商品肉豬僅為88.80萬頭，收入28.30億元，銷售均價(jià)28.73元/公斤，環(huán)比變動(dòng)分別為-21.92%、2.87%、25.73%。溫氏股份當(dāng)時(shí)也表示，為保證公司后期增產(chǎn)計(jì)劃的實(shí)施，公司加大從三元雜商品豬中挑選優(yōu)秀母豬留作種源。

同樣擬擴(kuò)產(chǎn)生豬養(yǎng)殖的公司還包括康達(dá)爾。12月1日晚間，公司發(fā)布公告，公司于11月30日與廣西賀州市政府簽署投資框架協(xié)議，擬投建康達(dá)爾賀州市年出欄200萬頭生豬養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目，項(xiàng)目計(jì)劃總投資約60億元。

除了直接投資增量產(chǎn)能之外，A股養(yǎng)殖龍頭企業(yè)還在通過外延并購(gòu)實(shí)現(xiàn)自身產(chǎn)能的擴(kuò)張。以新希望為例，今年11月中旬，公司公告擬收購(gòu)全生農(nóng)牧100%股權(quán)，收購(gòu)價(jià)格為1.35億元;同時(shí)擬收購(gòu)新牧養(yǎng)殖100%股權(quán)，新牧養(yǎng)殖的相關(guān)資產(chǎn)和其股東擁有生物資產(chǎn)總收購(gòu)價(jià)格為8.5億元。這說明，模式創(chuàng)新疊加資金優(yōu)勢(shì)之下，新希望生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)板塊處于快速擴(kuò)張通道。

此外，溫氏股份也是外延擴(kuò)張的典型。繼今年10月以6.4億元現(xiàn)金收購(gòu)江蘇京海禽業(yè)集團(tuán)有限公司80%股權(quán)、11月5日與浙江華統(tǒng)肉制品股份有限公司設(shè)立合資公司從事生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)后，溫氏股份11月28日再度出手，下屬全資子公司溫氏(深圳)股權(quán)投資管理有限公司籌劃以現(xiàn)金3.5億元購(gòu)買河南省新大牧業(yè)股份有限公司41.22%股份，同時(shí)對(duì)新大牧業(yè)現(xiàn)金增資4.6億元，從而獲得新大牧業(yè)5720.49萬股股份(占總股本的61.86%)，以期進(jìn)軍河南市場(chǎng)，完善豬產(chǎn)業(yè)在全國(guó)的布局。

市場(chǎng)+政策：雙輪驅(qū)動(dòng)

今年以來，伴隨著產(chǎn)品價(jià)格的上行，養(yǎng)殖類A股公司盈利可觀。

根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，今年1-9月，A股16家畜禽上市公司合計(jì)營(yíng)業(yè)收入為1857.26億元，同比增長(zhǎng)16.17%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為183.44億元，同比增長(zhǎng)204.27%。16家公司銷售毛利率區(qū)間為3.82%-64.50%，平均銷售毛利率為22.10%，高出去年同期10.32個(gè)百分點(diǎn)。

在12月1日晚間最新公告中，天邦股份也明確表示，公司2019年1-11月商品豬銷售收入39.95億元，同比變動(dòng)47.99%。

在市場(chǎng)規(guī)律作用的，“擴(kuò)大養(yǎng)殖規(guī)模”成為產(chǎn)業(yè)內(nèi)公司的不二之選，A股公司紛紛擴(kuò)產(chǎn)之下，生豬產(chǎn)能持續(xù)恢復(fù)。

值得注意的是，生豬擴(kuò)產(chǎn)能潮涌，除了市場(chǎng)作用之外，還與政策因素有關(guān)——部分公司擴(kuò)大產(chǎn)能明確指向了鄉(xiāng)村振興。

以康達(dá)爾為例，公司實(shí)際控制人陳華就明確表示，為積極響應(yīng)黨中央、國(guó)務(wù)院和廣西壯族自治區(qū)關(guān)于促進(jìn)生豬生產(chǎn)保障市場(chǎng)供應(yīng)的決策部署，優(yōu)先保障賀州市綠色安全優(yōu)質(zhì)食品供應(yīng)，切實(shí)履行上市公司的社會(huì)責(zé)任，在賀州市委市政府的大力支持下，康達(dá)爾在賀州投資建設(shè)年出欄200萬頭的生豬養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目， 助力賀州鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略實(shí)施。未來，康達(dá)爾將積極發(fā)揮行業(yè)優(yōu)勢(shì)，助推賀州現(xiàn)代生態(tài)養(yǎng)殖發(fā)展，助推賀州實(shí)體經(jīng)濟(jì)建設(shè)，實(shí)現(xiàn)合作共贏。

擴(kuò)產(chǎn)能面臨的新挑戰(zhàn)

產(chǎn)業(yè)主體擴(kuò)充產(chǎn)能之下，生豬產(chǎn)業(yè)諸多要素開始新的滌蕩。

以肉價(jià)為例，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部日前表示，綜合生豬存欄和能繁母豬存欄環(huán)比降幅明顯收窄、規(guī)模豬場(chǎng)生產(chǎn)由降轉(zhuǎn)增、飼料產(chǎn)量止降回升、種豬銷量持續(xù)大幅增長(zhǎng)等判斷，養(yǎng)殖生產(chǎn)積極性正進(jìn)一步提高，年底前產(chǎn)能有望探底回升，市場(chǎng)供應(yīng)明年有望基本恢復(fù)。

有券商認(rèn)為，在未來疫情可控的情況下，隨著南方腌臘、北方灌腸消費(fèi)高峰期來臨，11-12月份豬肉價(jià)格可能再度上漲;但隨著國(guó)家各種調(diào)控措施落地，豬肉價(jià)格上漲幅度有限。整體來看，國(guó)內(nèi)豬價(jià)2020年上半年或仍維持高位，三季度或是豬價(jià)的拐點(diǎn)。

雖然A股公司擴(kuò)產(chǎn)能的熱情高漲，但相關(guān)疫情也在增加生豬養(yǎng)殖企業(yè)的成本。

部分A股公司今年上半年財(cái)務(wù)報(bào)告顯示為虧損的重要原因之一，就在于國(guó)內(nèi)非瘟疫情較為嚴(yán)峻，倒逼相關(guān)公司持續(xù)提升生物安全硬件基礎(chǔ)設(shè)施的改造，強(qiáng)化物品、人員的管理，加大生物安全防控成本的投入。多家公司此前曾對(duì)媒體公開表示，非洲豬瘟防控以來，商品肉豬成本出現(xiàn)明顯增加。

對(duì)于這一新挑戰(zhàn)，正邦科技方面人士指出，“公司產(chǎn)能一直在擴(kuò)大，非洲豬瘟?xí)o公司擴(kuò)產(chǎn)帶來風(fēng)險(xiǎn)，但反而會(huì)加快行業(yè)去產(chǎn)能，對(duì)我們來說并不完全是壞事?！?

此外，如何在擴(kuò)產(chǎn)能與供給側(cè)改革之間做好有效銜接，也是這股熱潮下生豬企業(yè)不得不面對(duì)的新課題。北京農(nóng)業(yè)大學(xué)相關(guān)人士指出，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，解決肉價(jià)周期性漲跌問題，就是要在供給側(cè)改革上做文章。一方面發(fā)展規(guī)?；B(yǎng)殖，穩(wěn)定生豬存欄量，增強(qiáng)企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力;另一方面，加快生豬品種改良，改善養(yǎng)殖條件，由增產(chǎn)導(dǎo)向轉(zhuǎn)向提質(zhì)導(dǎo)向，實(shí)現(xiàn)豬肉多樣化優(yōu)質(zhì)化變革。