天邦股份最新公告顯示，公司11月銷售商品豬頭數(shù)環(huán)比大降超過3成。

但這并非意味著生豬市場需求開始火速降溫，反而是養(yǎng)殖企業(yè)備戰(zhàn)需求升溫的別樣信號。

兩路并發(fā)養(yǎng)殖公司擴產(chǎn)能潮涌

天邦股份(002124)12月1日晚間發(fā)布《11月份商品豬銷售情況簡報》，公司2019年11月份銷售商品豬9.48萬頭，銷售收入2.96億元，銷售均價41.91元/公斤，環(huán)比變動分別為-30.09%、-20.71%、-1.79%。這與多個部門近期公布的系列數(shù)據(jù)所顯示的豬肉價格呈持續(xù)回落態(tài)勢相吻合。

從簡報來看，公司環(huán)比波動最大的指標是商品豬銷售頭數(shù)，降幅超過30%。這一下降趨勢此前就已經(jīng)明確。

以今年10月為例，天邦股份銷售商品豬13.55萬頭，環(huán)比降24.74%，同樣是三大指標中降幅最大的指標。當時公司就明確，數(shù)據(jù)環(huán)比下降主要是由于公司減少了仔豬和種豬銷售數(shù)量。

在12月1日晚間的最新公告中，天邦股份再度將數(shù)據(jù)下降的進一步原因進行了明確。公司表示，2019年11月份出欄數(shù)量環(huán)比下降，主要是為了明年擴產(chǎn)做準備，減少了仔豬和種豬銷售數(shù)量。這意味著，天邦股份正式加入了明年擴產(chǎn)的大軍當中。

實際上，因為備戰(zhàn)增產(chǎn)計劃而導致商品豬銷售下降的案例并非僅僅出現(xiàn)在天邦股份一家公司身上。早在2019年9月，溫氏股份銷售商品肉豬僅為88.80萬頭，收入28.30億元，銷售均價28.73元/公斤，環(huán)比變動分別為-21.92%、2.87%、25.73%。溫氏股份當時也表示，為保證公司后期增產(chǎn)計劃的實施，公司加大從三元雜商品豬中挑選優(yōu)秀母豬留作種源。

同樣擬擴產(chǎn)生豬養(yǎng)殖的公司還包括康達爾。12月1日晚間，公司發(fā)布公告，公司于11月30日與廣西賀州市政府簽署投資框架協(xié)議，擬投建康達爾賀州市年出欄200萬頭生豬養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈項目，項目計劃總投資約60億元。

除了直接投資增量產(chǎn)能之外，A股養(yǎng)殖龍頭企業(yè)還在通過外延并購實現(xiàn)自身產(chǎn)能的擴張。以新希望為例，今年11月中旬，公司公告擬收購全生農(nóng)牧100%股權，收購價格為1.35億元;同時擬收購新牧養(yǎng)殖100%股權，新牧養(yǎng)殖的相關資產(chǎn)和其股東擁有生物資產(chǎn)總收購價格為8.5億元。這說明，模式創(chuàng)新疊加資金優(yōu)勢之下，新希望生豬養(yǎng)殖業(yè)務板塊處于快速擴張通道。

此外，溫氏股份也是外延擴張的典型。繼今年10月以6.4億元現(xiàn)金收購江蘇京海禽業(yè)集團有限公司80%股權、11月5日與浙江華統(tǒng)肉制品股份有限公司設立合資公司從事生豬養(yǎng)殖業(yè)務后，溫氏股份11月28日再度出手，下屬全資子公司溫氏(深圳)股權投資管理有限公司籌劃以現(xiàn)金3.5億元購買河南省新大牧業(yè)股份有限公司41.22%股份，同時對新大牧業(yè)現(xiàn)金增資4.6億元，從而獲得新大牧業(yè)5720.49萬股股份(占總股本的61.86%)，以期進軍河南市場，完善豬產(chǎn)業(yè)在全國的布局。

市場+政策：雙輪驅(qū)動

今年以來，伴隨著產(chǎn)品價格的上行，養(yǎng)殖類A股公司盈利可觀。

根據(jù)Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)，今年1-9月，A股16家畜禽上市公司合計營業(yè)收入為1857.26億元，同比增長16.17%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為183.44億元，同比增長204.27%。16家公司銷售毛利率區(qū)間為3.82%-64.50%，平均銷售毛利率為22.10%，高出去年同期10.32個百分點。

在12月1日晚間最新公告中，天邦股份也明確表示，公司2019年1-11月商品豬銷售收入39.95億元，同比變動47.99%。

在市場規(guī)律作用的，“擴大養(yǎng)殖規(guī)?！背蔀楫a(chǎn)業(yè)內(nèi)公司的不二之選，A股公司紛紛擴產(chǎn)之下，生豬產(chǎn)能持續(xù)恢復。

值得注意的是，生豬擴產(chǎn)能潮涌，除了市場作用之外，還與政策因素有關——部分公司擴大產(chǎn)能明確指向了鄉(xiāng)村振興。

以康達爾為例，公司實際控制人陳華就明確表示，為積極響應黨中央、國務院和廣西壯族自治區(qū)關于促進生豬生產(chǎn)保障市場供應的決策部署，優(yōu)先保障賀州市綠色安全優(yōu)質(zhì)食品供應，切實履行上市公司的社會責任，在賀州市委市政府的大力支持下，康達爾在賀州投資建設年出欄200萬頭的生豬養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈項目， 助力賀州鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略實施。未來，康達爾將積極發(fā)揮行業(yè)優(yōu)勢，助推賀州現(xiàn)代生態(tài)養(yǎng)殖發(fā)展，助推賀州實體經(jīng)濟建設，實現(xiàn)合作共贏。

擴產(chǎn)能面臨的新挑戰(zhàn)

產(chǎn)業(yè)主體擴充產(chǎn)能之下，生豬產(chǎn)業(yè)諸多要素開始新的滌蕩。

以肉價為例，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部日前表示，綜合生豬存欄和能繁母豬存欄環(huán)比降幅明顯收窄、規(guī)模豬場生產(chǎn)由降轉增、飼料產(chǎn)量止降回升、種豬銷量持續(xù)大幅增長等判斷，養(yǎng)殖生產(chǎn)積極性正進一步提高，年底前產(chǎn)能有望探底回升，市場供應明年有望基本恢復。

有券商認為，在未來疫情可控的情況下，隨著南方腌臘、北方灌腸消費高峰期來臨，11-12月份豬肉價格可能再度上漲;但隨著國家各種調(diào)控措施落地，豬肉價格上漲幅度有限。整體來看，國內(nèi)豬價2020年上半年或仍維持高位，三季度或是豬價的拐點。

雖然A股公司擴產(chǎn)能的熱情高漲，但相關疫情也在增加生豬養(yǎng)殖企業(yè)的成本。

部分A股公司今年上半年財務報告顯示為虧損的重要原因之一，就在于國內(nèi)非瘟疫情較為嚴峻，倒逼相關公司持續(xù)提升生物安全硬件基礎設施的改造，強化物品、人員的管理，加大生物安全防控成本的投入。多家公司此前曾對媒體公開表示，非洲豬瘟防控以來，商品肉豬成本出現(xiàn)明顯增加。

對于這一新挑戰(zhàn)，正邦科技方面人士指出，“公司產(chǎn)能一直在擴大，非洲豬瘟會給公司擴產(chǎn)帶來風險，但反而會加快行業(yè)去產(chǎn)能，對我們來說并不完全是壞事。”

此外，如何在擴產(chǎn)能與供給側改革之間做好有效銜接，也是這股熱潮下生豬企業(yè)不得不面對的新課題。北京農(nóng)業(yè)大學相關人士指出，從長遠來看，解決肉價周期性漲跌問題，就是要在供給側改革上做文章。一方面發(fā)展規(guī)模化養(yǎng)殖，穩(wěn)定生豬存欄量，增強企業(yè)抗風險能力;另一方面，加快生豬品種改良，改善養(yǎng)殖條件，由增產(chǎn)導向轉向提質(zhì)導向，實現(xiàn)豬肉多樣化優(yōu)質(zhì)化變革。