進(jìn)入6月份，國內(nèi)雞蛋價(jià)格觸底大幅反彈，半個(gè)月時(shí)間累計(jì)漲幅近20%。價(jià)格回升的主因是隨著氣溫升高，蛋雞產(chǎn)蛋量下降，并且前段時(shí)間蛋價(jià)太低，部分蛋雞飼養(yǎng)戶集中處理一批蛋雞，導(dǎo)致蛋雞存欄量驟減。業(yè)內(nèi)判斷國內(nèi)雞蛋價(jià)格上漲勢頭正足，6月份整體雞蛋價(jià)格有望強(qiáng)勢回升超30%。而雞蛋價(jià)格上漲，養(yǎng)殖戶集中拋售蛋雞的意愿降低，或?qū)θ怆u市場沖擊減輕。

另據(jù)中國飼料行業(yè)信息網(wǎng)消息，上周白羽肉雞苗價(jià)格0.58元/羽，環(huán)比漲10.63%。近期毛雞價(jià)格稍有小幅回升，雞苗價(jià)格順勢止跌上漲，加之當(dāng)前雞苗產(chǎn)量較前期有所下降，大型種雞場挺價(jià)意愿偏強(qiáng)。

上述產(chǎn)業(yè)鏈消息令市場重燃對深陷嚴(yán)冬的禽產(chǎn)業(yè)探底回升的希望。2016年四季度以來肉禽價(jià)格持續(xù)低迷，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的盈利情況大幅惡化。據(jù)研究機(jī)構(gòu)測算，當(dāng)前父母代雞苗價(jià)格跌至不足9元/套，和14、15年同期持平，處深度虧損狀態(tài)；商品代雞苗價(jià)格更是低于13年以來歷史同期水平，而雞肉價(jià)格也達(dá)到13年以來最低水平，業(yè)內(nèi)認(rèn)為商品價(jià)格繼續(xù)下跌空間已經(jīng)不大。導(dǎo)致本輪大幅調(diào)整的原因是換羽令供給超出預(yù)期，而從目前的情況看，父母代養(yǎng)雞農(nóng)戶均處于虧損狀態(tài)，養(yǎng)殖戶換羽積極性明顯下降。協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，在產(chǎn)父母代肉雞存欄量自4月份起連續(xù)下降，當(dāng)前存欄量較前期高點(diǎn)下降約16%。伴隨換羽比例的下降，疊加國外祖代引種量繼續(xù)減少，產(chǎn)能收縮效應(yīng)或在下半年逐步體現(xiàn)，價(jià)格反轉(zhuǎn)是高確定性的趨勢。

建議關(guān)注：

民和股份：受益苗價(jià)上漲的彈性最大品種。市場人士預(yù)計(jì)，公司2017年商品代雞苗出欄2.8億羽、單羽盈利2.5元，雞苗業(yè)務(wù)將實(shí)現(xiàn)7億凈利潤，疊加雞肉業(yè)務(wù)1.5億凈利，公司全年凈利潤有望超8億，對應(yīng)2017年動態(tài)PE僅10倍。

圣農(nóng)發(fā)展：公司作為白羽肉雞養(yǎng)殖龍頭，將充分受益于行業(yè)反轉(zhuǎn)。一方面，公司產(chǎn)能將不斷擴(kuò)張。隨著后續(xù)項(xiàng)目的陸續(xù)投產(chǎn)，預(yù)計(jì)公司16-17年肉雞屠宰量分別達(dá)到4.3和5億羽。另一方面，公司打造B2C模式，進(jìn)軍終端，同時(shí)通過經(jīng)銷商代理模式實(shí)現(xiàn)輕資產(chǎn)運(yùn)營，未來有望成為新的利潤增長點(diǎn)。此外。KKR入股不僅提供資金償還貸款使得公司財(cái)務(wù)費(fèi)用減少，并提供全球資源信息有望幫助公司進(jìn)行國際化戰(zhàn)略布局。

華英農(nóng)業(yè)：公司是全國最大的櫻桃谷鴨一體化加工企業(yè)，主導(dǎo)產(chǎn)品為凍鴨、鴨苗、鴨毛以及熟食制品。公司是日本政府認(rèn)可的中國35家熟食加工企業(yè)之一，“華英”商標(biāo)于被評為“中國馳名商標(biāo)”，產(chǎn)品被評為“中國名牌農(nóng)產(chǎn)品(9.09 -1.09%,診股)”、“國家無公害農(nóng)產(chǎn)品”等多項(xiàng)榮譽(yù)。