在股價(jià)下行下，新希望（000876，SZ）12月27日召開(kāi)了投資者溝通會(huì)，并在今日發(fā)布了一份交流記錄。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在這場(chǎng)會(huì)議上，新希望首先透露：今年的合并營(yíng)收預(yù)計(jì)將超過(guò)千億元，且此前定下的800萬(wàn)頭生豬出欄目標(biāo)業(yè)已達(dá)成。

公司也坦誠(chéng)，養(yǎng)豬業(yè)務(wù)在出欄結(jié)構(gòu)、降成本等方面，較市場(chǎng)預(yù)期還存在不足。

此外，對(duì)于投資人關(guān)心的管理層人員變動(dòng)等問(wèn)題，公司執(zhí)行董事長(zhǎng)、總裁張明貴也進(jìn)行了回應(yīng)。

養(yǎng)豬業(yè)務(wù)發(fā)展不及預(yù)期的原因有三

據(jù)董秘胡吉介紹，新希望今年的營(yíng)收、利潤(rùn)創(chuàng)公司成立以來(lái)的歷史新高，合并營(yíng)收預(yù)計(jì)首次歷史性超過(guò)千億元（公司2019年?duì)I收為821億元）。

分板塊來(lái)看，新希望預(yù)計(jì)飼料全年外銷(xiāo)量超過(guò)1700萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)接近20%；加上內(nèi)銷(xiāo)量后的總量將接近2400萬(wàn)噸，“預(yù)計(jì)（公司）將是行業(yè)里第一個(gè)年總銷(xiāo)量突破兩千萬(wàn)噸的企業(yè)”。

同時(shí)，公司食品板塊的發(fā)展也不錯(cuò)，爆款小酥肉預(yù)計(jì)全年?duì)I收超過(guò)6億元。

不過(guò)，受行情因素影響，公司家禽板塊整體利潤(rùn)有所回落。

對(duì)于外界最為關(guān)注的養(yǎng)豬板塊，新希望認(rèn)為今年的發(fā)展“有突破也存在不足”。

胡吉透露，新希望此前定下的“800萬(wàn)頭生豬出欄目標(biāo)”已經(jīng)實(shí)現(xiàn)。截至12月中旬，公司種豬總存欄達(dá)到216萬(wàn)頭，其中父母代能繁母豬超過(guò)100萬(wàn)頭。

但與此同時(shí)，胡吉也談道：“盡管跟自身相比，我們?nèi)〉昧吮容^大的增長(zhǎng)。但相比市場(chǎng)的預(yù)期和公司內(nèi)部在年初制定的挑戰(zhàn)目標(biāo)，養(yǎng)豬業(yè)務(wù)還有很多不足的地方，需要進(jìn)一步提升，我們也對(duì)此進(jìn)行了檢討和復(fù)盤(pán)。”

胡吉指出，新希望“自產(chǎn)仔豬全年超過(guò)500萬(wàn)頭”的目標(biāo)沒(méi)能實(shí)現(xiàn)，外購(gòu)仔豬育肥數(shù)量較高，從而影響了利潤(rùn)。自產(chǎn)仔豬育肥的完全成本沒(méi)能降到13元/公斤以下。另外，公司50%自育肥的目標(biāo)也沒(méi)能實(shí)現(xiàn)，“公司+農(nóng)戶(hù)”的模式還是占了比較大的比例。

在新希望看來(lái)，公司養(yǎng)豬業(yè)務(wù)發(fā)展不及預(yù)期的原因有三：

一是公司邊發(fā)展、邊建設(shè)、邊進(jìn)豬的“三邊工程法”，在大規(guī)模推進(jìn)中遇到了多種問(wèn)題；

二是在種豬擴(kuò)繁上，三元母豬回交技術(shù)大規(guī)模展開(kāi)時(shí)的效率不夠理想；

三是團(tuán)隊(duì)人員的迅速擴(kuò)張，各個(gè)“縱隊(duì)”之間養(yǎng)豬水平和落地能力有差距，致使公司生產(chǎn)效率有所下降。

“（如果）公司不在這幾年采取大踏步的快速發(fā)展戰(zhàn)略，不采用“三邊”工程，不外購(gòu)那么多二元、三元母豬，不多做留種，可能會(huì)得到一個(gè)比較好的出欄結(jié)構(gòu)以及較低的成本?！焙硎?。

對(duì)于明年“2500萬(wàn)頭出欄”的目標(biāo)，新希望稱(chēng)“極具挑戰(zhàn)但會(huì)全力以赴”。公司總裁助理朱利強(qiáng)表示，通過(guò)有效配種率的提升，推動(dòng)一些工業(yè)化養(yǎng)豬體系的新技術(shù)，建立自養(yǎng)育肥體系等舉措，努力克服困難實(shí)現(xiàn)考核目標(biāo)。

回應(yīng)股價(jià)回落稱(chēng)沒(méi)有“暗雷”

自今年9月以來(lái)，新希望股價(jià)出現(xiàn)了較大幅度的回落，市值從近1900億元回撤到目前的1000億元左右。

關(guān)于公司大舉投資養(yǎng)豬形成的債務(wù)問(wèn)題以及公司是否存在其它“暗雷”，成為投資人關(guān)注的重點(diǎn)。近來(lái)管理架構(gòu)和人員的大幅變動(dòng)，更是讓一些投資人有所擔(dān)憂(yōu)。對(duì)此，胡吉稱(chēng)：“公司在合規(guī)、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)上沒(méi)有任何大的風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)上非常穩(wěn)健?！?/span>

按照胡吉介紹，雖然新希望截止三季度末的資產(chǎn)負(fù)債率接近60%，但公司有豐富的融資渠道，結(jié)合年內(nèi)盈利增長(zhǎng)帶來(lái)的現(xiàn)金流，能保證公司財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)健。“公司2020年末的資產(chǎn)負(fù)債率預(yù)計(jì)會(huì)比3季度（末）有較大降幅。我們會(huì)按照更高的標(biāo)準(zhǔn)要求自己，希望能把資產(chǎn)負(fù)債率控制在50%附近?！?/span>胡吉說(shuō)道。

“我們財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)和資本化支出結(jié)構(gòu)是比較良性的，資本性直融占比較高，8~12年的長(zhǎng)期負(fù)債占比是最大的，對(duì)平抑豬周期的資金壓力，是有相當(dāng)保障的，在行業(yè)里我們也是有一定優(yōu)勢(shì)的。”張明貴說(shuō)道。

在此次電話(huà)會(huì)上，張明貴還介紹了新希望未來(lái)發(fā)展的設(shè)想和規(guī)劃。

張明貴稱(chēng)，未來(lái)3年，要對(duì)新希望全格局和未來(lái)5大產(chǎn)業(yè)作一個(gè)全面的升級(jí)，核心將圍繞：自身存量業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)、價(jià)值的持續(xù)釋放；產(chǎn)業(yè)鏈如何變成價(jià)值鏈，總規(guī)模如何發(fā)揮規(guī)模優(yōu)勢(shì)，再設(shè)計(jì)未來(lái)三年第二曲線的安排和考量?；谏鲜鰬?zhàn)略，公司正在進(jìn)行組織的再造和重構(gòu)，管理干部也相應(yīng)有所變動(dòng)。

張明貴所言，也在某種程度上涉及了新希望管理層近來(lái)的劇烈變動(dòng)。12月初，公司披露，副總裁韓繼濤、副總裁王維勇、首席戰(zhàn)略投資官楊守海均于11月30日遞交辭職報(bào)告。

“公司在科技、數(shù)字化等領(lǐng)域進(jìn)一步拓展，需要不斷引入新的思想、新的智慧，在這個(gè)過(guò)程中也會(huì)補(bǔ)充相當(dāng)一批有智慧、有能力、有戰(zhàn)斗力的優(yōu)秀干部進(jìn)入到我們的體系。”張明貴表示。

來(lái)源： 每日經(jīng)濟(jì)新聞