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下半年豬價(jià)預(yù)測(cè)：2017下半年豬價(jià)格行情漲還是跌？
今年以來，生豬價(jià)格整體呈下降走勢(shì)。6月底，全國生豬出場(chǎng)價(jià)格平均每公斤為14.02元，與去年底相比價(jià)格下降約20%。分時(shí)段看，春節(jié)前，生豬價(jià)格延續(xù)上年四季度價(jià)格走勢(shì)，繼續(xù)小幅上漲;節(jié)后持續(xù)走低，尤其是進(jìn)入5月份跌速明顯加快，月累計(jì)跌幅超過13%;進(jìn)入6月中旬，受南方地區(qū)持續(xù)大范圍降雨天氣使生豬跨地區(qū)調(diào)運(yùn)受阻影響，價(jià)格企穩(wěn)并回升，至月末累計(jì)上漲4.39%。從當(dāng)前生豬生產(chǎn)等方面看，近期生豬價(jià)格上漲屬于價(jià)格下降過程中的小幅反彈，預(yù)計(jì)下半年市場(chǎng)供應(yīng)會(huì)進(jìn)一步增加，豬價(jià)整體仍會(huì)呈下降趨勢(shì)。
?。ㄒ唬┥i供應(yīng)由偏緊向相對(duì)寬松方向轉(zhuǎn)變，市場(chǎng)下行壓力較大。去年下半年以來，生豬生產(chǎn)形勢(shì)逐步向好，市場(chǎng)供應(yīng)正由偏緊向相對(duì)寬松方向發(fā)展。據(jù)農(nóng)業(yè)部門統(tǒng)計(jì)，今年1-5月份，全國規(guī)模以上定點(diǎn)屠宰企業(yè)生豬累計(jì)屠宰量8657萬頭，比去年同期增加0.9%，其中3月份以來屠宰量逐月增加，同比增幅在12%-24%之間。雖然年初以來養(yǎng)殖效益出現(xiàn)下滑，但養(yǎng)殖戶對(duì)后期生產(chǎn)仍然有較高的期望，特別是大型規(guī)?；B(yǎng)殖企業(yè)擴(kuò)張布局一直在持續(xù)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至今年3月，養(yǎng)殖上市企業(yè)新建的養(yǎng)豬項(xiàng)目已超過900萬頭，預(yù)計(jì)生豬產(chǎn)能在下半年可能會(huì)有更密集的釋放，市場(chǎng)供應(yīng)將會(huì)較為寬松。
?。ǘ╋暳铣杀窘档图柏i肉進(jìn)口數(shù)量較多為豬價(jià)下行提供了空間。今年以來，豆粕、麥麩等飼料價(jià)格不斷下跌，其中豆粕價(jià)格累計(jì)跌幅超過20%。玉米價(jià)格受種植面積調(diào)減影響略有上漲，但仍處于較低價(jià)位。飼料原料價(jià)格低位運(yùn)行，在減輕養(yǎng)殖成本壓力的同時(shí)，也為豬價(jià)下行創(chuàng)造了條件和空間。雖然近期國內(nèi)生豬價(jià)格持續(xù)走低，但由于進(jìn)口豬肉仍具有一定的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，豬肉進(jìn)口量仍保持著穩(wěn)中略增態(tài)勢(shì)。1-5月份豬肉進(jìn)口累計(jì)為57.2萬噸，同比增加0.72%;預(yù)計(jì)后期豬肉進(jìn)口量將會(huì)保持在高位。
?。ㄈ┘竟?jié)性和節(jié)日因素將對(duì)豬價(jià)上漲有所拉動(dòng)。秋冬是豬肉消費(fèi)旺季，傳統(tǒng)節(jié)日相對(duì)集中，尤其是年底前后南方居民制作臘肉，肉制品加工企業(yè)加大備貨，市場(chǎng)需求將會(huì)明顯增加，從而會(huì)帶動(dòng)生豬價(jià)格出現(xiàn)一定上漲。預(yù)計(jì)四季度隨著消費(fèi)需求增加，豬價(jià)會(huì)出現(xiàn)階段性小幅反彈。
分析建議，加強(qiáng)生豬市場(chǎng)調(diào)控，確保市場(chǎng)價(jià)格基本穩(wěn)定。總體看，今年下半年生豬供應(yīng)將呈相對(duì)寬松格局，除冬季南方腌制臘肉和節(jié)日因素影響外，豬價(jià)仍存在下降壓力。后期要密切關(guān)注生豬市場(chǎng)變化，充分發(fā)揮政府對(duì)市場(chǎng)的調(diào)節(jié)職能，加強(qiáng)農(nóng)產(chǎn)品信息服務(wù)體系建設(shè)，利用媒體等權(quán)威信息平臺(tái)發(fā)布信息，讓養(yǎng)殖戶能夠及時(shí)、全面、準(zhǔn)確地了解生豬生產(chǎn)、消費(fèi)與市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)等各類信息，引導(dǎo)養(yǎng)殖戶準(zhǔn)確判斷市場(chǎng)走勢(shì)，合理調(diào)整養(yǎng)殖規(guī)模。要充分運(yùn)用好凍肉儲(chǔ)備的吞吐機(jī)制加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)的調(diào)控，中央和地方政府在保持合理的凍豬肉儲(chǔ)備規(guī)模數(shù)量的同時(shí)，要支持骨干企業(yè)建立商業(yè)儲(chǔ)備，構(gòu)建多元儲(chǔ)備機(jī)制;同時(shí)要及時(shí)調(diào)整豬肉進(jìn)出口策略，嚴(yán)格控制豬肉進(jìn)口，對(duì)走私豬肉等予以打擊。
專家
2017年將重演2012年豬價(jià)形勢(shì)？
2017年上半年生豬價(jià)格走勢(shì)與2012年同期驚人相似：年初以來跌跌不休，進(jìn)入6月后，開始觸底并有反彈跡象。這從一個(gè)側(cè)面證明了豬周期的有效性。那么，今年下半年能重演5年前的走勢(shì)嗎（2012年，豬價(jià)從年中觸底反彈，至年底上漲了25%）？
首先從基本面來說，各大企業(yè)擴(kuò)張產(chǎn)能的步伐雖然因?yàn)樨i價(jià)大幅回落可能有所減慢，但自2016年以來已經(jīng)形成的投資是無法收回的，開弓沒有回頭箭，生豬產(chǎn)能擴(kuò)張和供給能力的增加是必然趨勢(shì)。從批發(fā)市場(chǎng)日上量看，豬肉消費(fèi)較上年有所回升，但整體趨勢(shì)也不樂觀。從消費(fèi)比價(jià)關(guān)系來看，豬價(jià)回落幅度較大，但雞肉、雞蛋等價(jià)格走勢(shì)也同樣疲軟，因此豬肉相對(duì)其他畜產(chǎn)品比價(jià)仍處于近5年來的高位，不利于豬肉消費(fèi)回升。因此2017年下半年基本面能否支持如此大的漲幅是值得懷疑的。
2012年豬價(jià)走出了一個(gè)V字形，與此同時(shí)，生豬存欄走出了一個(gè)近似倒V字形。這一年的豬價(jià)是從2011年7-8月的頂點(diǎn)回落，經(jīng)歷了將近一年時(shí)間達(dá)到階段性底部，之后進(jìn)入了長達(dá)半年的上升通道。豬價(jià)和存欄變化從長期趨勢(shì)看是反相關(guān)的，但中短期趨勢(shì)就難說。2012年6-9月間，生豬存欄節(jié)節(jié)攀升，但并沒有對(duì)生豬價(jià)格形成足夠的壓力，豬價(jià)也在同步走高。
問題出在養(yǎng)殖利潤上。當(dāng)2012年6月，豬價(jià)跌至13.4元/公斤的年內(nèi)低點(diǎn)時(shí)（與今年6月均價(jià)相去不遠(yuǎn)），無論是自繁自養(yǎng)還是專業(yè)育肥，都有相當(dāng)理想的利潤空間（200-400元/頭）。實(shí)際上，專業(yè)育肥的利潤甚至還要好于前者，這是因?yàn)?u style="padding-bottom:0px;margin:0px;padding-left:0px;padding-right:0px;padding-top:0px;">仔豬價(jià)格太便宜了：2012年生豬價(jià)格與今年相當(dāng)，但仔豬價(jià)格只有今年的一半。良好的利潤水平使得養(yǎng)殖戶有充分的底氣來壓欄，等待并促進(jìn)價(jià)格的好轉(zhuǎn);同時(shí)還不妨礙進(jìn)行擴(kuò)繁或者新建，以獲取更大收益。按出欄量估算，2012年第二季度出欄占全年比重是20%，而2007-2011年在23-25%;第三季度占比為22%，是近10年以來最低的。這就是在2012年發(fā)生的事情： 養(yǎng)殖戶在第二和第三季度減少出欄，穩(wěn)住并拉起了價(jià)格，并且等來了10月以后的需求放量，第四季度出欄量同比增加13%。兩相疊加，年底價(jià)格攀升到16元/公斤以上。以當(dāng)時(shí)的成本估算，500元/頭的利潤是沒有問題的。
那么2017年能重演這個(gè)局面嗎？我認(rèn)為不能。因?yàn)橹芜@個(gè)邏輯的主要因素：養(yǎng)殖利潤已經(jīng)改變了。當(dāng)今年豬價(jià)降至13-14元/公斤時(shí)，自繁自養(yǎng)還有較好利潤，但專業(yè)育肥只夠回本了。這原因就在于仔豬價(jià)格比五年前漲了一倍——實(shí)際上還不止一倍，那些在今年購買千元仔豬進(jìn)行育肥的養(yǎng)殖戶統(tǒng)統(tǒng)虧損了。價(jià)格決定利潤，利潤又決定了對(duì)價(jià)格的預(yù)期。當(dāng)能夠看見利潤的時(shí)候，會(huì)傾向于看好后期價(jià)格，反之，就會(huì)看空，利潤水平的下降使得養(yǎng)殖戶博弈能力被削弱了。他們沒有任何積極性去壓欄，而是要盡快出清存貨。6月下旬以來的豬價(jià)回暖或許是一個(gè)好機(jī)會(huì)，供應(yīng)的提前放量會(huì)使價(jià)格的回升幅度受到限制。
我們?cè)購?u style="padding-bottom:0px;margin:0px;padding-left:0px;padding-right:0px;padding-top:0px;">豬周期的角度來分析，從頂點(diǎn)回落之后大約一年，豬價(jià)到達(dá)階段性底部，然后出現(xiàn)反彈。上一個(gè)周期的反彈幅度不小——這正是2012年下半年發(fā)生的事。但是5年前能做到這一點(diǎn)，是因?yàn)槟菚r(shí)候散戶占比還比較多，當(dāng)行業(yè)平均水平還在表現(xiàn)盈利的時(shí)候，已經(jīng)有大批散戶因?yàn)樘潛p或者盈利太少（考慮家庭用工折價(jià)）退出了。散戶的退出削弱了有效供應(yīng)能力（從存欄總量看可能還在增加，但是大中豬是在減少的），推高了價(jià)格。而在2017年，散戶退出的影響已經(jīng)大打折扣，因?yàn)槭袌?chǎng)上已經(jīng)沒有多少散戶存在了。規(guī)模企業(yè)或者規(guī)模養(yǎng)殖戶除非被環(huán)保政策刮到，否則即使是虧損，也不會(huì)輕易退出。產(chǎn)業(yè)集中度的提高熨平了周期的波動(dòng)幅度，像2012-2015年那樣，一年之內(nèi)價(jià)格鋸齒形的大漲大跌不容易出現(xiàn)了。
所以我們預(yù)計(jì)，6月底開始的價(jià)格反彈動(dòng)力不足，至少將遠(yuǎn)不及5年的情況。下半年價(jià)格會(huì)圍繞14元/公斤上下震蕩，主要區(qū)間在13-15元/公斤，三季度因需求較低，價(jià)格轉(zhuǎn)頭向下的可能性仍然不難排除。也許在第四季度的需求拉動(dòng)下，價(jià)格會(huì)攀升到16元/公斤甚至超過，但是不能指望價(jià)格能夠長期維持在這個(gè)水平上。2017年和2012年一樣，也是一個(gè)V字形走勢(shì)，但是這個(gè)V字形也許更像一個(gè)L形狀。
編輯：姚紅
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