6月25日,生豬主力合約成功從底部向上回探,實現(xiàn)三連漲,截至發(fā)稿,生豬主連漲超4%。
生豬現(xiàn)貨繼續(xù)反彈
全國豬價穩(wěn)中上漲,上漲面積進一步擴大,漲幅加大。屠宰企業(yè)來看,屠宰企業(yè)采購難度加大,屠企多繼續(xù)提價,而且存在二次報價上漲現(xiàn)象,南方屠宰企業(yè)上漲現(xiàn)象增多,市場經(jīng)紀(jì)人采購豬源,昨日訂豬、今日裝車,出現(xiàn)養(yǎng)殖場臨時漲價現(xiàn)象。豬價緩慢上漲,多地標(biāo)豬價格重回14元/kg。
國君期貨認為,年初生豬現(xiàn)貨市場由于預(yù)期的趨同,養(yǎng)殖端壓欄舉動增多,導(dǎo)致豬肉供應(yīng)階段性過剩,現(xiàn)貨跌破現(xiàn)金成本線,全行業(yè)陷入深度虧損,部分企業(yè)資金鏈出現(xiàn)斷裂情況,養(yǎng)殖端悲觀情緒蔓延,下半年的帷幕即將拉開,絕處可否逢生,取決于行業(yè)情緒的理性能否回歸。
根據(jù)中泰證券(600918)的研究報告,隨著豬價不斷下行,基金在生豬養(yǎng)殖板塊前十配置的公司數(shù)量,占比明顯呈現(xiàn)遞減趨勢。
作為生豬養(yǎng)殖行業(yè)的龍頭企業(yè),新希望(000876)在發(fā)展峰值的時候,基金持有新希望股份共計17436萬股,但是到了2021年一季度末時,基金持股已經(jīng)減少至771萬股了。隨著各大基金紛紛逃離生豬養(yǎng)殖板塊,生豬養(yǎng)殖企業(yè)的股價也隨之動蕩,溫氏股份(300498)、新希望、正邦科技(002157)等龍頭企業(yè),股價集體走軟。年初至今,新希望、正邦科技、湘佳股份(002982)股價已跌超30%。
價格全面反彈尚待消化提振 企業(yè)全年盈利能力有望得到修復(fù)
東興證券表示,認為,隨著豬價跌破自繁成本線以及收儲調(diào)節(jié)的作用下,價格全面反彈尚待需求端提振以及現(xiàn)有庫存消化。短期來看,豬價急跌沒有給到企業(yè)足夠的窗口期去完成成本下降的過程,短期盈利能力受到較大影響。但全年來看,隨著成本下行,企業(yè)盈利能力有望得到修復(fù)。中長期來看,擴規(guī)模搶市占仍是行業(yè)變革主線,規(guī)模企業(yè)具備較強的融資能力和抗風(fēng)險能力,能夠有效抵御周期波動,市占率提升有助于企業(yè)蓄力下一輪周期,帶來更高的業(yè)績彈性。
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