截至發(fā)稿，主力合約LH2109報(bào)18980元每噸，上漲2.10%，較歷史最低價(jià)已反彈近10%。

6月28日早盤，豬肉概念股集體反彈。截至發(fā)稿，傲農(nóng)生物漲停，牧原股份、溫氏股份、新希望均漲超3%，整個(gè)板塊指數(shù)漲2.72%，位列漲幅榜第一位。

生豬期貨今日延續(xù)升勢(shì)，截至發(fā)稿，主力合約LH2109報(bào)18980元每噸，上漲2.10%，較歷史最低價(jià)已反彈近10%。

金信期貨認(rèn)為，由于2019年下半年到2021年一季度，生豬養(yǎng)殖利潤豐厚，這使得整個(gè)產(chǎn)業(yè)對(duì)于價(jià)格下跌的容忍度提高。目前，生豬養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)已經(jīng)進(jìn)入全面虧損階段，如果豬價(jià)持續(xù)低位，將倒逼產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)部分能繁母豬產(chǎn)能的退出，從官方數(shù)據(jù)來說，建議關(guān)注6、7月份能繁母豬存欄的環(huán)比變化。從高頻數(shù)據(jù)來說，建議關(guān)注每周的生豬出欄均重，初步認(rèn)為臨界值是126公斤/頭。一旦上述2個(gè)信號(hào)同時(shí)出現(xiàn)，豬價(jià)會(huì)有所反彈。但是，考慮到消費(fèi)的季節(jié)性以及凍品庫存高企，多因素共振推動(dòng)豬價(jià)回升的最佳時(shí)間點(diǎn)或許還在9月底以后。

開源證券認(rèn)為，近期價(jià)格反彈由四個(gè)因素共同催生：(1)節(jié)后恐慌情緒發(fā)酵至極點(diǎn)后出現(xiàn)情緒發(fā)轉(zhuǎn);(2)生豬價(jià)格下破13元后，產(chǎn)端的聯(lián)合抗價(jià);(3)6月底學(xué)校陸續(xù)放暑期，中、高考結(jié)束，升學(xué)宴及學(xué)生外出聚餐增加拉動(dòng)需求;(4)豬價(jià)過度下跌，公共媒體對(duì)豬價(jià)低迷的報(bào)道頻次增加，反身性帶動(dòng)需求增加。2019年至今豬企間養(yǎng)殖成本離散度大幅提升，非瘟疫情大幅抬升養(yǎng)殖門檻。建議重點(diǎn)關(guān)注符合行業(yè)轉(zhuǎn)型趨勢(shì)、管理效率突出企業(yè)牧原股份。

中泰證券認(rèn)為，歷史經(jīng)驗(yàn)看，從第一輪低點(diǎn)至最終的底部歷時(shí)不會(huì)低于兩年。以正邦科技為例，本輪熊市的估值已經(jīng)遠(yuǎn)低于之前兩輪豬價(jià)熊市期間的估值水平，市場(chǎng)已經(jīng)對(duì)豬價(jià)的底部時(shí)間做出了預(yù)判。推測(cè)，未來豬價(jià)反彈幅度越大，估值持續(xù)低位的時(shí)間會(huì)越久，因反彈幅度大反而會(huì)吸引更多的供給進(jìn)入并拉長(zhǎng)底部時(shí)間;反之如果豬價(jià)反彈幅度小，估值反而逐步從低位抬升。既要在寒冬中生存，也要在要寒冬中搶占市占率，熊市中企業(yè)間比拼的是成本控制、資金調(diào)配、防疫水平等綜合能力，豬價(jià)大概率圍繞行業(yè)的成本區(qū)間上下起伏，估值已相對(duì)合理，等待業(yè)績(jī)底的出現(xiàn)。