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 2025年03月17日 星期一 21時45分
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看溫氏、牧原兩任“豬王”模式!擴規(guī)模搶市占仍是行業(yè)變革主線!

放大字體  縮小字體 來源:第一財經(jīng)   發(fā)布日期:2021-07-05 💛1798

價格的持續(xù)上漲,讓養(yǎng)豬業(yè)利潤遭遇前后夾擊。豬價下行,根本上是供過于求的局面并未反轉。需求端方面,終端市場無明顯改善跡象。而在供給端,集團企業(yè)產(chǎn)能持續(xù)釋放,壓欄和二次育肥豬大量出欄,市場供給充足,拖累整體豬價。

豬價一路高漲之時,養(yǎng)豬業(yè)整體欣欣向榮;待豬價下行之際,養(yǎng)豬業(yè)也開始出現(xiàn)分化,有的繼續(xù)擴規(guī)模搶市占,有的放慢速度待價而沽。在中國養(yǎng)豬業(yè)格局重塑的過程中,也可以理性看待溫氏、牧原兩任“豬王”的養(yǎng)殖模式。

區(qū)別于國際上養(yǎng)豬業(yè)發(fā)達國家規(guī)?;?、專業(yè)化、標準化的模式,中國養(yǎng)豬業(yè)存在兩種模式,一種是以溫氏股份為代表的“公司+農(nóng)戶”代養(yǎng)模式,另一種是以牧原股份為代表的自繁自養(yǎng)模式。

“公司+農(nóng)戶”模式是中國養(yǎng)豬業(yè)現(xiàn)實國情的產(chǎn)物。改革開放后,基于養(yǎng)殖效率考慮,中國存在數(shù)千年的散養(yǎng)模式,逐漸轉向規(guī)?;S化養(yǎng)豬。然而,養(yǎng)豬在解決農(nóng)民就業(yè)、扶貧等方面也發(fā)揮著重要作用,散戶養(yǎng)殖群體一直頑強存在。所謂“規(guī)?;B(yǎng)殖”,在中國,以年出欄500頭為標準。低于這一標準,就被稱為“散戶養(yǎng)殖”。

即便是非洲豬瘟疫情提升了規(guī)?;B(yǎng)殖的水平,到2020年,全國生豬養(yǎng)殖規(guī)?;戎匾膊胚_到57.1%。

在非洲豬瘟的沖擊下,直接考驗著養(yǎng)豬場的生物安全防控,自繁自養(yǎng)模式的優(yōu)勢被顯著放大。謀易咨詢首席顧問王中對第一財經(jīng)記者表示,在生物安全高風險背景下,代養(yǎng)模式難以有效防得住非洲豬瘟。在有效防控疫情的基礎上,采取自繁自養(yǎng)模式的豬企,由于種豬、仔豬均為自產(chǎn),在種豬、仔豬價格大漲的背景下,又直接拉大了成本差異,影響到豬企的毛利率。

對全行業(yè)來說,非洲豬瘟既是危機,也是機遇?!柏i王”易位,行業(yè)格局發(fā)生巨變,本質(zhì)上就是兩種模式的競爭。搜豬網(wǎng)首席分析師馮永輝對第一財經(jīng)記者表示,成功上位的豬企,雖然也遭受非洲豬瘟帶來的巨大損失,但無一例外都快速做出正確決策,大量留下商品母豬,成為產(chǎn)能擴張中的急先鋒。然而,溫氏股份在前期防控非洲豬瘟時誤判了一些產(chǎn)品的風險,走了一段彎路。同時,在全行業(yè)產(chǎn)能擴張之際沒能迅速反應,公司沒能抓住機會大舉擴建自有豬場,導致產(chǎn)能恢復較慢。

在經(jīng)受住非洲豬瘟疫情考驗,養(yǎng)豬業(yè)整體生物安全水平得到提高的基礎上,今年以來的豬價急跌,甚至跌破自繁自養(yǎng)模式的豬企成本線,生豬出欄越多損失越大,而采取代養(yǎng)模式的豬企,由于生產(chǎn)上更具有彈性,可以通過停止外購仔豬,來降低整體成本壓力;采取自繁自養(yǎng)模式的豬企,就只能“做好成本管理”,通過生產(chǎn)指標、人工效率和管理水平的提升來實現(xiàn)成本的下降。

前述東興證券研報稱,短期來看,豬價急跌沒有給到企業(yè)足夠的窗口期去完成成本下降的過程,短期盈利能力受到較大影響。但從全年來看,隨著成本下行,企業(yè)盈利能力有望得到修復。

2021年,養(yǎng)豬業(yè)產(chǎn)能進一步恢復。目前,不論是能繁母豬存欄量,還是生豬存欄量,都已恢復至2017年末98%左右的水平。一些新建和改擴建規(guī)模場計劃在今年年內(nèi)陸續(xù)投產(chǎn),預計生產(chǎn)增長的慣性還將持續(xù)一段時間。

業(yè)內(nèi)認為,對于規(guī)模豬企來說,2021年將是更為關鍵性的一年,能否成功“以量補價”,繼續(xù)提升業(yè)績,搶占市場份額,將奠定未來長遠的戰(zhàn)略地位。

東興證券研報稱,從中長期來看,擴規(guī)模搶市占仍是行業(yè)變革主線,規(guī)模企業(yè)具備較強的融資能力和抗風險能力,能夠有效抵御周期波動,市占率提升有助于企業(yè)蓄力下一輪周期,帶來更高的業(yè)績彈性。

編輯:劉金娥

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