近期生豬期貨價(jià)格連續(xù)走弱，近幾個(gè)交易日更是連創(chuàng)上市以來(lái)新低。截至18日，生豬期貨主力合約收于15995元/噸，本周迄今累計(jì)下跌了5.16%。市場(chǎng)分析人士表示，“超體重”豬、凍肉、消費(fèi)低迷成為豬價(jià)企穩(wěn)乃至上行的主要“絆腳石”，未來(lái)價(jià)格或維持震蕩，下半年預(yù)期較為悲觀。

供應(yīng)充足需求不振

能繁母豬存欄和生豬存欄都已恢復(fù)到非洲豬瘟前水平，整體供給充足。加上凍肉庫(kù)存等，豬肉供給端略顯“擁擠”。據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部監(jiān)測(cè)信息顯示，7月份生豬存欄量環(huán)比增長(zhǎng)0.8%，還在慣性增長(zhǎng)，但是增幅連續(xù)5個(gè)月收窄。

與此同時(shí)，據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部生豬產(chǎn)業(yè)監(jiān)測(cè)預(yù)警首席專家王祖力介紹，目前大肥豬的出清情況確實(shí)不太理想，由于前期價(jià)格低迷，養(yǎng)殖戶存在惜售壓欄的情況?！拔覀儽O(jiān)測(cè)7月生豬出欄體重環(huán)比有下降，但目前依然在高位。大家對(duì)中秋國(guó)慶節(jié)日效應(yīng)拉動(dòng)價(jià)格上漲還是有期待?！?

此外，大量?jī)鋈庖擦魍ㄓ谑袌?chǎng)。王祖力表示，今年上半年進(jìn)口量230萬(wàn)噸，疊加去年最后兩個(gè)月的進(jìn)口量，整體超過(guò)300萬(wàn)噸。凍肉一部分流入市場(chǎng)增加供應(yīng)，一部分在冷庫(kù)里積壓。“目前沒(méi)有公開(kāi)的統(tǒng)計(jì)數(shù)字，但據(jù)調(diào)研了解，目前積壓量至少有一百萬(wàn)噸?！?

從需求端看，消費(fèi)不振使豬肉價(jià)格遲遲難以翻身。國(guó)信安投期貨研究院高級(jí)分析師楊蕊霞表示，在新冠疫情的影響下，餐飲旅游等消費(fèi)受到負(fù)面影響，需求端較為低迷。疊加“大肥”繼續(xù)出欄，凍肉庫(kù)存高企等，加劇了豬肉價(jià)格的弱勢(shì)。

一德期貨生鮮品分析師侯曉瑞分析稱，凍品庫(kù)存高位使下半年凍品出庫(kù)需求較大，或一定程度上影響豬價(jià)反彈幅度。而從需求端看，豬價(jià)下跌后確實(shí)有一部分消費(fèi)增加了，但豬價(jià)目前水平下再下跌對(duì)需求的提振作用也有限。

不過(guò)，值得注意的是，根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部的數(shù)據(jù)，能繁母豬存欄量7月份環(huán)比下降了0.5%，這是連續(xù)21個(gè)月增長(zhǎng)之后首次出現(xiàn)下降。

利空都出盡豬價(jià)或才有反彈的希望

業(yè)內(nèi)人士表示，今年下半年生豬出欄量仍將偏多。6月前后的豬價(jià)低位影響了養(yǎng)殖戶的補(bǔ)欄熱情，且母豬仍然有淘汰的情況，或?qū)δ甑字撩髂瓿醯某鰴谟幸欢ㄓ绊憽?

楊蕊霞指出，從后市展望來(lái)看，下半年行情不太樂(lè)觀。短期內(nèi)，新冠疫情過(guò)后需求會(huì)出現(xiàn)一定好轉(zhuǎn)，但是大量的凍肉庫(kù)存仍有待消化，只有當(dāng)大肥、凍肉、新冠這些利空因素都徹底消化后，價(jià)格才有望反彈。

侯曉瑞表示，結(jié)合供應(yīng)和需求的變化，短期豬價(jià)仍維持震蕩為主，供應(yīng)偏多，豬價(jià)向上乏力，而過(guò)低的豬價(jià)也會(huì)導(dǎo)致養(yǎng)殖戶的壓欄動(dòng)作，因而短期無(wú)明顯大漲或大跌的動(dòng)能。需要關(guān)注春節(jié)前后供需的變化情況，豬價(jià)年底或有反彈，但空間亦有限，供應(yīng)恢復(fù)后看不到后期豬價(jià)突破19-20元/公斤的動(dòng)力。