【行情復(fù)盤(pán)】

本周生豬現(xiàn)貨震蕩走弱，基差回歸邏輯下盤(pán)面跟跌，LH2109 周五收于15860 元/噸，環(huán)比下跌5.14%;LH2201 收于17775 元/噸，環(huán)比下跌2.01%;LH2205 收于17865 元/噸，環(huán)比下跌4.66%。主力合約基差-1195 元/噸，環(huán)比上漲670 元/噸。

【重要資訊】

價(jià)格方面，截止至8 月20 日當(dāng)周，全國(guó)外三元生豬均價(jià)14.55 元/公斤，環(huán)比下跌1.29%;15 公斤外三元仔豬均價(jià)27.34 元/公斤(410.10 元/頭)環(huán)比下跌10.0%;二元母豬市場(chǎng)均價(jià)46.42 元/公斤，環(huán)比下跌1.61%。

養(yǎng)殖成本方面，本周生豬養(yǎng)殖行業(yè)連續(xù)第12 周五損。豬料比為4.93 ，上周為4.96 ，低于比價(jià)平衡點(diǎn)6.65 。育肥豬配合飼料價(jià)格3.44 元/公斤，環(huán)比上漲0.58%。外購(gòu)仔豬出欄成本25.69 元/公斤，環(huán)比下降2.10%，頭均虧損1250 元。自繁自養(yǎng)出欄成本17.52 元/公斤，環(huán)比上漲0.28%，頭均虧損310.52 元。

出欄體重方面，全國(guó)生豬平均交易體重124.35 公斤，較上周下降0.61%，同比下降4.67%。大豬陸續(xù)被消化，同時(shí)養(yǎng)殖端為保證資金流動(dòng)而保持正常的生豬出欄節(jié)奏，壓欄惜售阻力偏大。

疫情方面，本周疫情程度向好，前期疫情高發(fā)如湖南四川等地也均呈好轉(zhuǎn)之勢(shì)，其他區(qū)域仍是零星散發(fā)為主，未來(lái)一段時(shí)間或處于與疫情共存狀態(tài)。

【交易策略】

現(xiàn)貨方面，本周雖然新冠疫情影響有所減弱，據(jù)調(diào)查本周屠企開(kāi)工率有所提高，但終端走貨依然緩慢，整體市場(chǎng)供應(yīng)仍顯寬松，屠企降價(jià)采購(gòu)意愿較強(qiáng)，豬價(jià)不斷下跌。下周臨近月底，規(guī)模場(chǎng)生豬出欄量或有增加，市場(chǎng)供應(yīng)仍較充足;疫情影響持續(xù)，大中小學(xué)校多延遲或錯(cuò)峰開(kāi)學(xué)，短期來(lái)看，消費(fèi)難有明顯增長(zhǎng)，供需博弈，豬價(jià)或繼續(xù)震蕩向下盤(pán)整為主。

期貨方面，在經(jīng)過(guò)連續(xù)一周的下跌行情后，周五生豬盤(pán)面出現(xiàn)技術(shù)性反彈，隨后持賣(mài)單量明顯增加，整體來(lái)看，我們預(yù)計(jì)生豬后期仍以偏空思路為主，在供給較為充裕的大環(huán)境下，突發(fā)疫情將進(jìn)一步淡化豬價(jià)季節(jié)性反彈預(yù)期，建議前期空單繼續(xù)持有，特別關(guān)注03 和05 合約逢高沽空的機(jī)會(huì)。