最近筆者在云貴川渝的養(yǎng)豬業(yè)進(jìn)行了一番走訪，這一路碰到的無論新老朋友，見面寒暄幾句之后，總不免回到這同一個(gè)問題：“你們?nèi)珖?guó)情況都了解，覺得豬價(jià)究竟什么時(shí)候能反彈啊?”然而對(duì)于我們這些凡夫俗子來說，這個(gè)問題堪比天問，大概只比中國(guó)足球什么時(shí)候能進(jìn)世界杯要容易一點(diǎn)。

事實(shí)上，絕大多數(shù)的專家和行業(yè)精英也在這個(gè)問題上栽過跟頭。比如今年這波豬價(jià)急速下跌，就在幾乎所有人的意料之外，大集團(tuán)和小散戶如今都是殊途同歸，一個(gè)字，虧!

不過偌大的養(yǎng)豬業(yè)，總有一些“神算子”。不知道還有多少人記得，就在整整一年前的9月，唐人神集團(tuán)董事長(zhǎng)陶一山在接受中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊采訪時(shí)的那段著名發(fā)言：“豬肉價(jià)格拐點(diǎn)就在明年(2021)初，隨著新一波豬周期啟動(dòng)，生豬產(chǎn)能將面臨過剩。早已有圈內(nèi)養(yǎng)豬大戶預(yù)測(cè)，到2022年，國(guó)內(nèi)肉價(jià)將跌到10塊。我更悲觀，屆時(shí)肉價(jià)跌到4-5塊都是完全可能的?！?

目前回頭來看，陶一山的預(yù)測(cè)從結(jié)果到過程，簡(jiǎn)直一字不差。今年2月，豬價(jià)毫無征兆的突然就在歷史高峰上崩了。到7月，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部公布上半年的全國(guó)數(shù)據(jù)，生豬存欄恢復(fù)到非瘟前的99%，母豬存欄甚至已經(jīng)達(dá)到102%。最“神奇”的莫過于陶一山當(dāng)時(shí)說肉價(jià)10元的時(shí)候，行業(yè)普遍還覺得是口誤，頂多活豬價(jià)跌破10元/斤。然而9月13日，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部公布的全國(guó)農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)豬肉平均價(jià)格已經(jīng)只有10.01元/斤，許多農(nóng)貿(mào)市場(chǎng)和超市已經(jīng)的零售豬肉價(jià)格已然破10。活豬價(jià)就更不用說了，根據(jù)新牧網(wǎng)豬價(jià)指數(shù)，9月13日的全國(guó)均價(jià)6.25元/斤，東北等局地也已經(jīng)破6。

“10元豬肉”來了

可惜的是，陶一山近期并未再對(duì)后市豬價(jià)做出新的預(yù)測(cè)，不然我們可能也不用煩這個(gè)問題了。我們只能學(xué)習(xí)一下成功預(yù)測(cè)的方法，來自己試試看。陶一山去年接受采訪時(shí)也解釋過具體的理由，就是他了解到，“據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，中國(guó)各大養(yǎng)豬企業(yè)已發(fā)布的在建或?qū)⒔ǖ酿B(yǎng)豬項(xiàng)目規(guī)模將達(dá)20億頭，而中國(guó)豬肉消費(fèi)僅6.5億頭，未來生豬行業(yè)會(huì)出現(xiàn)產(chǎn)能過剩，或?qū)⒚媾R一場(chǎng)災(zāi)難?！?

可以看到，陶一山的預(yù)測(cè)也還是萬變不離其宗，抓住供求關(guān)系這個(gè)核心因素。而在他看來，供大于求的主因是大集團(tuán)的迅速擴(kuò)張。所以我們首先可以繼續(xù)從大集團(tuán)產(chǎn)能這條主線來看一下后市的發(fā)展。

顯然大集團(tuán)在這波暴跌中已經(jīng)吃到了足夠的苦頭。動(dòng)不動(dòng)幾十億的虧損誰也很難扛。根據(jù)農(nóng)財(cái)數(shù)讀的統(tǒng)計(jì)，目前正邦、新希望、金新農(nóng)等大集團(tuán)都已經(jīng)明確調(diào)低了今年的出欄目標(biāo)。十大上市豬企年初喊出的總共高達(dá)2.5億頭的出欄顯然已經(jīng)不可能完成。一個(gè)有趣的點(diǎn)，陶一山的唐人神今年前八個(gè)月出欄104萬頭，同比增幅高達(dá)122%，這個(gè)同比增幅在十大豬企中僅次于傲農(nóng)和牧原，在成功預(yù)測(cè)豬價(jià)會(huì)暴跌的前提下，唐人神卻并沒有放慢擴(kuò)張腳步。這也導(dǎo)致唐人神半年報(bào)，凈利潤(rùn)同比下降59%，不過好在依然保持了1.76億元的利潤(rùn)，起碼沒虧。

知道虧還要繼續(xù)擴(kuò)張?這種看似矛盾的邏輯卻在筆者的走訪中也得到驗(yàn)證。目前許多大集團(tuán)對(duì)于項(xiàng)目進(jìn)度的處理有幾種方式。第一，沒開工的項(xiàng)目基本全部停止，這個(gè)很好理解，已經(jīng)拿到的地可以先放著，也不會(huì)帶來太大資金壓力。第二，已經(jīng)開始進(jìn)豬的項(xiàng)目，還是按照正常進(jìn)度完成進(jìn)豬，開展生產(chǎn)。對(duì)于集團(tuán)來說這也是無奈之舉，巨大的基建成本和其他的攤銷成本，都需要每一頭母豬來分擔(dān)。而且和工業(yè)不一樣，母豬這臺(tái)豬場(chǎng)的發(fā)動(dòng)機(jī)一旦開動(dòng)了，不是按個(gè)開關(guān)就能停下，每頭母豬每天都在消耗飼料。而且大集團(tuán)多少也盤算著，一旦熬過寒冬，這些現(xiàn)成的產(chǎn)能反過來就能迅速盈利。第三，被疫病明顯影響的項(xiàng)目。果斷清群，內(nèi)部重新整合，擇機(jī)復(fù)養(yǎng)。甚至還有一些經(jīng)過評(píng)估，疫病風(fēng)險(xiǎn)太大的豬場(chǎng)，直接就被徹底放棄了。

所以大集團(tuán)的擴(kuò)張速度現(xiàn)在肯定在踩剎車，但這些龐然大物的慣性太大，一時(shí)半會(huì)并不一定能迅速剎住。

然后我們?cè)倏纯刺炱降牧硪欢?，也是這次令許多行業(yè)人士大跌眼鏡的小散戶的產(chǎn)能變化。過去兩年，我們普遍認(rèn)為小散戶在資金和技術(shù)上都不可能做到像大集團(tuán)那樣的生物安全措施。因此非瘟必然會(huì)帶來小散戶的大量淘汰。這個(gè)結(jié)果也的確發(fā)生了。但很多人沒想到的是，在復(fù)產(chǎn)進(jìn)程中，小散戶又如雨后春筍般，迅速冒出來了。畢竟行業(yè)成熟的防非經(jīng)驗(yàn)小散戶同樣可以拿來使用，就算設(shè)備不如大集團(tuán)，但是老板親力親為的積極性卻也能彌補(bǔ)。而且在豬價(jià)高峰的時(shí)候，小散戶只要順利出欄一批豬，賺到的錢足夠他們繼續(xù)堅(jiān)持。

而且當(dāng)豬價(jià)迅速跌入虧損區(qū)。全行業(yè)都開始進(jìn)入成本競(jìng)賽的時(shí)候。小散戶的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)開始展現(xiàn)。小散戶和大集團(tuán)的成本計(jì)算邏輯可以說完全不同。他們不僅沒有各種攤銷成本。甚至連人工成本也是默認(rèn)可以不算。而且在更極端的時(shí)刻，飼料成本也能通過各種方式替代。單個(gè)小散戶自然是微不足道，但當(dāng)一大群小散戶開始一起和大集團(tuán)硬扛，這場(chǎng)成本競(jìng)賽最終是大象還是螞蟻獲勝還真不好說。根據(jù)最新的半年報(bào)，僅牧原、溫氏、新希望、正邦四大巨頭的合計(jì)負(fù)債就高達(dá)2704億元，負(fù)債率最高的正邦達(dá)到68.6%。

而能讓小散戶一致行動(dòng)的動(dòng)力依然是對(duì)后市的預(yù)期。國(guó)慶、冬至、再到最終的春節(jié)，這才是養(yǎng)豬人對(duì)豬價(jià)反彈時(shí)間點(diǎn)的終極希望。目前豬場(chǎng)的壓欄現(xiàn)象仍然相當(dāng)嚴(yán)重，在西南多地，300斤的豬只是標(biāo)配，更夸張400乃至500斤的豬都比比皆是。生豬期貨不同品種的價(jià)格差異也能直觀體現(xiàn)市場(chǎng)依然對(duì)后市存有希望，11月交割的2111合約的價(jià)格僅有13445元/噸，折合6.7元/斤。而2201合約還有14575元/噸，折合7.3元/斤，更遠(yuǎn)的2207合約價(jià)格高達(dá)15820元/噸，折合7.9元/斤。

可以說目前豬價(jià)雖低，但離真正的存欄出清為時(shí)尚早。豬價(jià)的真正反彈，恐怕只能在一輪更慘烈的產(chǎn)能退出之后方能實(shí)現(xiàn)。也許對(duì)于每個(gè)養(yǎng)豬人來說，真正的問題應(yīng)該是，你還能扛多久?