【導(dǎo)語】2021是生豬行業(yè)發(fā)展不尋常的一年，國內(nèi)生豬市場超預(yù)期式下滑，行業(yè)盼漲情緒不斷打壓，市場悲觀情緒不斷加重。截至9月24日，全國外三元生豬價格由年初36.97元/公斤大幅下降至11.18元/公斤，跌幅達69.75%。那么在前期行業(yè)復(fù)產(chǎn)大背景下，生豬供應(yīng)不斷上量，消費市場又發(fā)生了怎樣的變化，未來需求能否有利好出現(xiàn)，接下來本文將做以下詳細分析解讀。

1. 黃金時代一去不復(fù)還

2020年市場在經(jīng)歷了高利潤回報期后，產(chǎn)業(yè)及非產(chǎn)業(yè)客戶紛紛進入生豬行業(yè)。上游產(chǎn)能加速提升，2021年市場產(chǎn)能不斷兌現(xiàn)，拖累豬價持續(xù)下行。截至9月末，全國外三元生豬出欄月均價同比跌幅38.62%至21.11元/公斤。

1-2月份北方仔豬及非瘟疫情反復(fù)，消息面過分渲染，業(yè)內(nèi)后市預(yù)期增強，生豬壓欄增重，為二季度行情回落推波助瀾。進入三季度生豬市場跌勢不斷加深，7月份豬價雖短時回漲整理，但較2020年同期相比降幅高達21.78元/公斤在15.42元/公斤。豬價快速下行，飼料原料價格高位調(diào)整，8-9月份養(yǎng)殖端自繁自養(yǎng)全面跌破成本線，進入集中虧損期。那么在供應(yīng)集中上量，消費市場也在不斷發(fā)生變化調(diào)整。

2.人口結(jié)構(gòu)老齡化，豬肉消費偏弱調(diào)整

據(jù)2020年第七次人口普查數(shù)據(jù)顯示， 0-14歲人口占比17.95%;15-64歲人口占比68.55%;65歲及以上占比13.50%。較2010年第六次人口普查調(diào)整幅度分別為1.35%、-5.98%、4.63%。15-64歲人群作為國內(nèi)的主力產(chǎn)品消費群體，近十年來呈現(xiàn)緩降局面，人口老齡化不斷加劇。隨人口結(jié)構(gòu)調(diào)整及終端消費意識、水平不斷提高，豬肉需求或呈現(xiàn)偏弱態(tài)勢。但近年來看，豬肉作為人們重要的蛋白質(zhì)獲取來源，其產(chǎn)品銷費仍占畜禽肉類總量的50%以上，其在國人心目中的地位短時仍難以撼動。

3. 豬肉替代消費或逐漸回歸

縱觀近年肉類產(chǎn)量數(shù)據(jù)，2019年隨國內(nèi)生豬產(chǎn)能快速下滑，禽肉市場產(chǎn)能增幅明顯，作為蛋白獲取來源，禽肉，蛋類成為重要的替代及互補品。2020年末國內(nèi)豬肉產(chǎn)量降幅2.65%至4113萬噸。禽肉市場增幅5.45%至2361萬噸，兩者負相關(guān)性極強。反觀牛羊肉市場，受養(yǎng)殖周期及條件因素限制，產(chǎn)能調(diào)整幅度相對有限。進入2021年，國內(nèi)生豬產(chǎn)能不斷兌現(xiàn)，截至6月末豬肉產(chǎn)量達2715萬噸，占2020年總產(chǎn)量66.01%，禽肉供應(yīng)僅占2020年總量45.53%為1075萬噸。隨禽肉市場產(chǎn)能收縮，豬肉價格低位刺激，終端消費或逐漸回歸。

4.進口豬肉或不斷縮量

隨豬肉供應(yīng)不斷增量，國內(nèi)市場自給率不斷提升，進口市場高位回落。截至8月份，國內(nèi)豬肉進口量累積達293萬噸，較2020年同比漲3萬噸，但1-8月份月度進口量整體呈現(xiàn)震蕩下行狀態(tài)。年內(nèi)市場進口依賴度降低，疊加新冠疫情影響，市場進銷難度較大。目前政策性收儲調(diào)控頻頻出手，抑制市場的過度下跌。綜合來看，2021年我國豬肉進口量或繼續(xù)下行，同比降幅將超31%。

5. 屠宰企業(yè)開工率逐漸提量，但難與正常年份相比

2021年屠宰企業(yè)開工率跌后震蕩上調(diào)。春節(jié)假期部分屠宰企業(yè)停工放假，屠宰企業(yè)開工率高位回落。但隨1-2月份仔豬腹瀉及非瘟疫情反復(fù)影響，多地中小豬源集中出欄，消息面不斷影響，屠宰企業(yè)對后市預(yù)期逐漸增強，主動或被動分割入庫意愿增加。二季度豬價、肉價持續(xù)深跌，刺激終端消費逐漸恢復(fù)。截至9月24日，2021年全國重點屠宰企業(yè)平均開工率為21.63%，較2020年同期增加4.69%至16.94%。但各地新冠疫情影響仍在，終端消費恢復(fù)仍難以與正常年份相比。后期隨天氣不斷轉(zhuǎn)冷，終端消費旺季到來，疊加后續(xù)生豬產(chǎn)能不斷釋放，四季度屠宰企業(yè)開工率或繼續(xù)上漲。

6. 市場影響力

綜合前期市場復(fù)能及凍品庫存高位，待機出庫情況來看，豬肉供應(yīng)上量或大局已定。但隨豬價持續(xù)深跌，政策性區(qū)域收儲加速開啟，或?qū)κ袌鲂纬梢欢ㄍ惺?。進入四季度豬肉進口不斷縮量，替代消費逐漸回歸。加之國慶、春節(jié)及南北腌辣灌腸拉動，市場階段性利好提振，或?qū)︷B(yǎng)殖端不斷擴大的成本虧損起到一定抑制作用。