中央第四批豬肉收儲啟動，生豬價格有望迎來拐點(diǎn)。

生豬期貨獲上市以來首個漲停

昨日生豬期貨迎來了上市以來首個漲停，早間開盤后生豬期貨價格一路拉升，午后快速跳漲至漲停，報15285元/噸。生豬期貨自今年1月8日上市以來價格持續(xù)走低，最新價格較上市當(dāng)天開盤價已接近腰斬，九月末開始出現(xiàn)上漲趨勢。

消息面上來看，昨日商務(wù)部官網(wǎng)發(fā)布消息，為更好發(fā)揮政府豬肉儲備調(diào)節(jié)作用，穩(wěn)定市場預(yù)期，維護(hù)豬肉市場平穩(wěn)運(yùn)行，10月10日商務(wù)部會同國家發(fā)展改革委、財政部等部門收儲3萬噸中央儲備豬肉，并布局存儲在12個省份。這也是本年度第四批中央儲備豬肉收儲，累計計劃收儲量8.3萬噸，或?qū)⒋碳へi肉價格上行。

生豬價格有望迎來拐點(diǎn)

豬肉價格今年以來持續(xù)下跌，目前已跌至歷史低位附近。根據(jù)國家發(fā)改委數(shù)據(jù)，截至10月8日，全國22省市生豬平均價10.78元/公斤;豬肉平均價18.40元/公斤。根據(jù)涌益咨詢、豬易通數(shù)據(jù)，十一國慶節(jié)期間全國生豬均價維持下跌走勢，截至10月8日，全國生豬均價已下破10.30元，部分地區(qū)已跌破10元大關(guān)。

豬肉價格國慶結(jié)束后開始反彈趨勢，生豬期貨連續(xù)兩日上漲，上周六、日，全國各地豬價小幅反彈。此外，假期后半程全國大部分地區(qū)氣溫出現(xiàn)明顯下降，北方局部地區(qū)出現(xiàn)降雪，疊加低價效應(yīng)，豬肉消費(fèi)量有所增加，豬價開始逐步反彈。

太平洋證券研報認(rèn)為，四季度豬肉消費(fèi)進(jìn)入旺季，且二次收儲啟動，生豬市場供需關(guān)系邊際趨緊，豬價存在反彈動能，有望向成本線靠攏。東興證券研報認(rèn)為，隨著中央+地方二輪收儲的陸續(xù)開展，有望穩(wěn)定市場信心，再疊加天氣轉(zhuǎn)涼豬肉消費(fèi)進(jìn)入旺季，后市豬價有望出現(xiàn)季節(jié)性回暖。

存欄環(huán)比下降，產(chǎn)能去化影響供應(yīng)

據(jù)農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)，受豬價持續(xù)下跌影響，2021年7-8月，全國能繁母豬存欄環(huán)比下降了0.52%和0.9%，結(jié)束了連續(xù)21個月的增長。豬價持續(xù)低位使養(yǎng)殖企業(yè)被迫減少產(chǎn)能擴(kuò)張規(guī)模，8 月開始，全國各養(yǎng)殖主體普遍進(jìn)行母豬淘汰，尤其是低效母豬如三元母豬、高胎齡母豬等。

從市場調(diào)研情況來看，東北地區(qū)母豬淘汰率已經(jīng)普遍超過20%。根據(jù)生豬生長周期，預(yù)計 2022年3-4月份育肥豬的出欄供應(yīng)將會受到影響。

日前，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部印發(fā)《生豬產(chǎn)能調(diào)控實(shí)施方案(暫行)》，《方案》明確目標(biāo)，“十四五”期間，全國年出欄 500 頭以上的規(guī)模豬場(戶)保有量穩(wěn)定在 13.7 萬個以上。該方案目的是通過逆周期調(diào)節(jié)，調(diào)控產(chǎn)能，減少豬價波動，降低豬周期對養(yǎng)殖戶的影響，預(yù)計穩(wěn)定產(chǎn)能可給豬企帶來長期受益。

豬產(chǎn)業(yè)概念股估值進(jìn)入較低區(qū)間

受生豬期貨漲停影響，昨日豬產(chǎn)業(yè)個股普遍上漲，概念股平均上漲1.95%，鵬都農(nóng)牧午后漲停，已收獲兩連漲停板。巨星農(nóng)牧、傲農(nóng)生物上漲7%以上，天邦股份、東瑞股份、金新農(nóng)漲幅居前。

因豬價持續(xù)下行，豬產(chǎn)業(yè)個股今年以來普遍超跌，順鑫農(nóng)業(yè)、雙匯發(fā)展、東瑞股份等7股下跌20%以上，其中順鑫農(nóng)業(yè)累計下跌48.8%，股價接近腰斬。天康生物、牧原股份、天邦股份等8股最新滾動市盈率不足15倍。

華西證券研報表示，生豬養(yǎng)殖股頭均市值已回落至歷史較低水平，板塊迎來左側(cè)布局窗口期。從機(jī)構(gòu)關(guān)注度來看，近一半豬產(chǎn)業(yè)個股獲5家以上機(jī)構(gòu)推薦，牧原股份獲推薦家數(shù)最多，共22家，順鑫農(nóng)業(yè)、雙匯發(fā)展、溫氏股份機(jī)構(gòu)關(guān)注度較高。