今年以來(lái)，生豬生產(chǎn)持續(xù)恢復(fù)，產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)大，前三季度豬肉產(chǎn)量增長(zhǎng)38%，豬肉價(jià)格坐上“滑梯”下降，目前已跌至歷史低位附近，一些地區(qū)豬價(jià)甚至已跌破成本線。

不過(guò)，豬肉消費(fèi)旺季預(yù)期增強(qiáng)疊加豬價(jià)跌破成本線存在反彈需求等因素，導(dǎo)致國(guó)慶節(jié)后生豬市場(chǎng)出現(xiàn)回暖跡象。10月11日，生豬期貨主力合約觸及漲停，為上市以來(lái)首次漲停。10月18日，中國(guó)主流市場(chǎng)內(nèi)三元大豬市場(chǎng)均價(jià)再度上漲，全國(guó)均價(jià)為13元/公斤。截止10月19日，豬肉價(jià)格最新報(bào)價(jià)為13.85元/公斤，較低點(diǎn)反彈超30%。

多項(xiàng)因素穩(wěn)市場(chǎng)預(yù)期 生豬價(jià)格觸底反彈

根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局18日公布的數(shù)據(jù)顯示，前三季度豬肉價(jià)格同比下降28.0%。尤其是國(guó)慶節(jié)期間，全國(guó)的豬價(jià)屢現(xiàn)新低，養(yǎng)殖戶的恐慌持續(xù)加劇。數(shù)據(jù)顯示，截至10月8日，全國(guó)22省市生豬平均價(jià)10.78元/公斤;豬肉平均價(jià)18.40元/公斤。十一國(guó)慶節(jié)期間全國(guó)生豬均價(jià)維持下跌走勢(shì)，截至10月8日，全國(guó)生豬均價(jià)已下破10.3元，部分地區(qū)已跌破10元大關(guān)。但國(guó)慶假期后半程全國(guó)大部分地區(qū)氣溫出現(xiàn)明顯下降，北方局部地區(qū)出現(xiàn)降雪，疊加低價(jià)效應(yīng)，豬肉消費(fèi)量有所增加，豬肉價(jià)格國(guó)慶結(jié)束后開(kāi)始反彈趨勢(shì)。

此前，年內(nèi)中央第二輪的凍豬肉收儲(chǔ)啟動(dòng)。據(jù)商務(wù)部10月11日消息，為更好發(fā)揮政府豬肉儲(chǔ)備調(diào)節(jié)作用，維護(hù)豬肉市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，商務(wù)部會(huì)同國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部等部門(mén)收儲(chǔ)3萬(wàn)噸中央儲(chǔ)備豬肉，并布局存儲(chǔ)在12個(gè)省份，以穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期。

10月18日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人付凌暉表示，隨著一些地區(qū)肉類腌制的需求持續(xù)增加，加上元旦、春節(jié)節(jié)日消費(fèi)的提振作用，下階段豬肉消費(fèi)需求會(huì)有所增加。付凌暉同時(shí)表示，從未來(lái)發(fā)展看，當(dāng)前生豬生產(chǎn)的規(guī)?；B(yǎng)殖在不斷提高，這些規(guī)?；钠髽I(yè)，對(duì)于把握市場(chǎng)的變化以及防范和應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)能力在提高。同時(shí)，面向生豬市場(chǎng)，國(guó)家調(diào)控的機(jī)制在不斷完善，這些都有利于生豬生產(chǎn)的穩(wěn)定。

目前，生豬養(yǎng)殖行業(yè)有望觸底反彈，自繁自養(yǎng)生豬虧損600元/頭，外購(gòu)仔豬虧損716元/頭，隨著生豬價(jià)格的企穩(wěn)反彈，生豬養(yǎng)殖虧損幅度大幅收窄。由于資金大量進(jìn)入生豬養(yǎng)殖市場(chǎng)，生豬養(yǎng)殖規(guī)?；鸩皆黾?，企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)的能力加強(qiáng)，接下來(lái)隨著生豬養(yǎng)殖的觸底反彈，生豬行業(yè)的產(chǎn)量和產(chǎn)能將逐步企穩(wěn)，但由于生豬的養(yǎng)殖周期較長(zhǎng)，接下來(lái)的半年時(shí)間生豬的供求處于平衡略緊狀態(tài)，生豬價(jià)格有望繼續(xù)弱勢(shì)上漲。

豬價(jià)有望季節(jié)性回暖 豬肉板塊持續(xù)拉升

因豬價(jià)持續(xù)下行，今年以來(lái)生豬養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股普遍超跌，順鑫農(nóng)業(yè)、雙匯發(fā)展、東瑞股份等7股下跌20%以上，其中順鑫農(nóng)業(yè)累計(jì)下跌48.8%，股價(jià)接近腰斬。天康生物、牧原股份、天邦股份等8股最新滾動(dòng)市盈率不足15倍。生豬養(yǎng)殖股頭均市值已回落至歷史較低水平，板塊迎來(lái)左側(cè)布局窗口期。

太平洋證券研報(bào)認(rèn)為，四季度豬肉消費(fèi)進(jìn)入旺季，且二次收儲(chǔ)啟動(dòng)，生豬市場(chǎng)供需關(guān)系邊際趨緊，豬價(jià)存在反彈動(dòng)能，有望向成本線靠攏。東興證券研報(bào)也認(rèn)為，隨著中央+地方二輪收儲(chǔ)的陸續(xù)開(kāi)展，有望穩(wěn)定市場(chǎng)信心，再疊加天氣轉(zhuǎn)涼豬肉消費(fèi)進(jìn)入旺季，后市豬價(jià)有望出現(xiàn)季節(jié)性回暖。另外，從機(jī)構(gòu)關(guān)注度來(lái)看，近一半豬產(chǎn)業(yè)個(gè)股獲5家以上機(jī)構(gòu)推薦，牧原股份獲推薦家數(shù)最多，共22家，順鑫農(nóng)業(yè)、雙匯發(fā)展、溫氏股份機(jī)構(gòu)關(guān)注度較高。

市場(chǎng)表現(xiàn)方面，10月18日，大連商品交易所中國(guó)交易量最大的生豬期貨合約1月份漲8%。受生豬期貨大漲影響，昨日生豬養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)個(gè)股普遍上漲。10月19日，豬肉板塊再度拉升走強(qiáng)，領(lǐng)漲兩市。截止午間，新五豐(600975.CN)、天康生物(002100.CN)、正邦科技(002157.CN)、金新農(nóng)(002548.CN)、巨星農(nóng)牧(603477.CN)、益生股份(002458.CN)封漲停板，天邦股份(002157.CN)漲逾9%觸及漲停，雙匯發(fā)展(000895.CN)、唐人神(002567.CN)漲逾7%，“豬茅”牧原股份(002714.CN)大漲超6%創(chuàng)近3個(gè)月新高，新希望(000876.CN)、立華股份(300761.CN)、溫氏股份(300498.CN)等亦跟漲超6%。