今年以來，生豬生產(chǎn)持續(xù)恢復，產(chǎn)能持續(xù)擴大，前三季度豬肉產(chǎn)量增長38%，豬肉價格坐上“滑梯”下降，目前已跌至歷史低位附近，一些地區(qū)豬價甚至已跌破成本線。

不過，豬肉消費旺季預期增強疊加豬價跌破成本線存在反彈需求等因素，導致國慶節(jié)后生豬市場出現(xiàn)回暖跡象。10月11日，生豬期貨主力合約觸及漲停，為上市以來首次漲停。10月18日，中國主流市場內(nèi)三元大豬市場均價再度上漲，全國均價為13元/公斤。截止10月19日，豬肉價格最新報價為13.85元/公斤，較低點反彈超30%。

多項因素穩(wěn)市場預期 生豬價格觸底反彈

根據(jù)國家統(tǒng)計局18日公布的數(shù)據(jù)顯示，前三季度豬肉價格同比下降28.0%。尤其是國慶節(jié)期間，全國的豬價屢現(xiàn)新低，養(yǎng)殖戶的恐慌持續(xù)加劇。數(shù)據(jù)顯示，截至10月8日，全國22省市生豬平均價10.78元/公斤;豬肉平均價18.40元/公斤。十一國慶節(jié)期間全國生豬均價維持下跌走勢，截至10月8日，全國生豬均價已下破10.3元，部分地區(qū)已跌破10元大關。但國慶假期后半程全國大部分地區(qū)氣溫出現(xiàn)明顯下降，北方局部地區(qū)出現(xiàn)降雪，疊加低價效應，豬肉消費量有所增加，豬肉價格國慶結束后開始反彈趨勢。

此前，年內(nèi)中央第二輪的凍豬肉收儲啟動。據(jù)商務部10月11日消息，為更好發(fā)揮政府豬肉儲備調(diào)節(jié)作用，維護豬肉市場平穩(wěn)運行，商務部會同國家發(fā)改委、財政部等部門收儲3萬噸中央儲備豬肉，并布局存儲在12個省份，以穩(wěn)定市場預期。

10月18日，國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人付凌暉表示，隨著一些地區(qū)肉類腌制的需求持續(xù)增加，加上元旦、春節(jié)節(jié)日消費的提振作用，下階段豬肉消費需求會有所增加。付凌暉同時表示，從未來發(fā)展看，當前生豬生產(chǎn)的規(guī)?；B(yǎng)殖在不斷提高，這些規(guī)模化的企業(yè)，對于把握市場的變化以及防范和應對市場波動風險能力在提高。同時，面向生豬市場，國家調(diào)控的機制在不斷完善，這些都有利于生豬生產(chǎn)的穩(wěn)定。

目前，生豬養(yǎng)殖行業(yè)有望觸底反彈，自繁自養(yǎng)生豬虧損600元/頭，外購仔豬虧損716元/頭，隨著生豬價格的企穩(wěn)反彈，生豬養(yǎng)殖虧損幅度大幅收窄。由于資金大量進入生豬養(yǎng)殖市場，生豬養(yǎng)殖規(guī)?；鸩皆黾?，企業(yè)抗風險的能力加強，接下來隨著生豬養(yǎng)殖的觸底反彈，生豬行業(yè)的產(chǎn)量和產(chǎn)能將逐步企穩(wěn)，但由于生豬的養(yǎng)殖周期較長，接下來的半年時間生豬的供求處于平衡略緊狀態(tài)，生豬價格有望繼續(xù)弱勢上漲。

豬價有望季節(jié)性回暖 豬肉板塊持續(xù)拉升

因豬價持續(xù)下行，今年以來生豬養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈個股普遍超跌，順鑫農(nóng)業(yè)、雙匯發(fā)展、東瑞股份等7股下跌20%以上，其中順鑫農(nóng)業(yè)累計下跌48.8%，股價接近腰斬。天康生物、牧原股份、天邦股份等8股最新滾動市盈率不足15倍。生豬養(yǎng)殖股頭均市值已回落至歷史較低水平，板塊迎來左側布局窗口期。

太平洋證券研報認為，四季度豬肉消費進入旺季，且二次收儲啟動，生豬市場供需關系邊際趨緊，豬價存在反彈動能，有望向成本線靠攏。東興證券研報也認為，隨著中央+地方二輪收儲的陸續(xù)開展，有望穩(wěn)定市場信心，再疊加天氣轉(zhuǎn)涼豬肉消費進入旺季，后市豬價有望出現(xiàn)季節(jié)性回暖。另外，從機構關注度來看，近一半豬產(chǎn)業(yè)個股獲5家以上機構推薦，牧原股份獲推薦家數(shù)最多，共22家，順鑫農(nóng)業(yè)、雙匯發(fā)展、溫氏股份機構關注度較高。

市場表現(xiàn)方面，10月18日，大連商品交易所中國交易量最大的生豬期貨合約1月份漲8%。受生豬期貨大漲影響，昨日生豬養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)個股普遍上漲。10月19日，豬肉板塊再度拉升走強，領漲兩市。截止午間，新五豐(600975.CN)、天康生物(002100.CN)、正邦科技(002157.CN)、金新農(nóng)(002548.CN)、巨星農(nóng)牧(603477.CN)、益生股份(002458.CN)封漲停板，天邦股份(002157.CN)漲逾9%觸及漲停，雙匯發(fā)展(000895.CN)、唐人神(002567.CN)漲逾7%，“豬茅”牧原股份(002714.CN)大漲超6%創(chuàng)近3個月新高，新希望(000876.CN)、立華股份(300761.CN)、溫氏股份(300498.CN)等亦跟漲超6%。