近期，A股市場豬肉概念股板塊一改今年二月份以來的頹勢，個股股價持續(xù)發(fā)力，截至10月22日收盤，豬肉概念指數(shù)(861204.EI)近一個月內(nèi)已累計上漲10.90%，成份股中，包括巨星農(nóng)牧(累計上漲28.43%)、牧原股份(累計上漲28.97%)、鵬都農(nóng)牧(累計上漲36.97%)等在內(nèi)的多支個股受到了不少投資者的關(guān)注和追捧。

華輝創(chuàng)富投資總經(jīng)理袁華明在接受《證券日報》記者采訪時表示，豬肉概念股的表現(xiàn)，主要是由于近期豬肉價格企穩(wěn)上行所帶動。

據(jù)袁華明介紹，年內(nèi)第二輪中央凍豬肉收儲即將啟動，今年以來深度調(diào)整的豬肉價格出現(xiàn)了企穩(wěn)向好的態(tài)勢，部分投資者有豬肉板塊周期見底的判斷，并據(jù)此展開左側(cè)布局，帶動了豬肉概念股的上漲。

據(jù)《證券日報》記者了解，年內(nèi)我國白條肉出廠價持續(xù)下降，中國農(nóng)業(yè)農(nóng)村部最新數(shù)據(jù)顯示，自1月15日階段性頂部46.48元/公斤開始，截止到10月15日的18.68元/公斤，已累計下跌約59.81%，將時間縮短來看，近一個月內(nèi)仍在18.80元/公斤附近徘徊。

受此影響，豬肉概念股三季報情況也并不樂觀。東方財富Choice金融終端數(shù)據(jù)顯示，截至10月24日記者截稿，36家豬肉概念上市公司當中，已有20家發(fā)布了2021年第三季度業(yè)績預告，按照業(yè)績預告類型來看，10家首虧，6家預減或略減，業(yè)績不振與股價的上漲呈現(xiàn)出截然不同的境況。

對此，袁華明認為，豬肉產(chǎn)業(yè)是典型的周期性行業(yè)，板塊的投資周期和行業(yè)景氣周期會出現(xiàn)一定的錯配，豬肉價格高點通常是豬肉行業(yè)景氣度和業(yè)績的頂點，所以，股價處于高位，但也意味著行業(yè)進入下行通道，這個時間點由業(yè)績帶動的高股價就成了好的賣出機會。

“而反過來看，肉價和業(yè)績低點帶動的低股價則是豬肉概念股好的買入機會。當前豬肉企業(yè)普遍處于虧損狀態(tài)，三季度有可能是豬肉價格底部和行業(yè)經(jīng)營壓力最大的時候，加上近期政策上對豬肉企業(yè)有所支持，一部分投資者據(jù)此展開左側(cè)布局，帶動部分豬肉概念股短期上行?！痹A明說。

那么，未來豬肉價格將呈現(xiàn)怎樣的走勢，豬肉概念板塊的投資價值又將如何?

卓創(chuàng)資訊生豬行業(yè)高級分析師王亞男在接受《證券日報》記者采訪時表示，綜合來看，11-12月份豬價有上漲空間，但幅度偏弱。明年上半年或加速淘汰產(chǎn)能，2022年5-6月或出現(xiàn)全年低點，而后供應(yīng)量逐步回縮，生豬價格或在2022年下半年出現(xiàn)上漲現(xiàn)象。

私募排排網(wǎng)研究主管劉有華認為，豬肉價格目前正處于底部震蕩，但還遠未到上漲周期。從時間尺度來看，2006至今豬肉價格一共經(jīng)歷了4輪周期，前三輪一般在3-4年內(nèi)完成一輪漲跌的過程，而此輪豬周期從2019年初至今，才2年多的時間。從供給角度來看，生豬產(chǎn)能仍將慣性增長，同時凍豬肉和進口仍保持較高的水平，可見豬肉供給依然較為充裕，但考慮到豬糧比一直處于低位，豬肉價格下降空間亦不大。

對于未來的豬肉概念板塊，袁華明認為，短期看豬肉供需關(guān)系比較寬松，豬肉收儲占整個豬肉供應(yīng)的體量其實不大，對豬肉價格更多是短期情緒上的提振，中長期影響有限。近期豬肉價格反彈很有可能是階段性的，豬肉價格的低迷可能還會延續(xù)一段時間。從這個角度來看，豬肉行業(yè)和豬肉板塊是否觸底還需要觀察。