2021年，生豬養(yǎng)殖業(yè)創(chuàng)下了新的“紀(jì)錄”：在9個(gè)月時(shí)間內(nèi)，生豬出欄價(jià)格從年初的36.7元/公斤降至10月初的10.5元/公斤，降幅超過(guò)70%。與此同時(shí)，生豬養(yǎng)殖企業(yè)虧損程度也遠(yuǎn)超往年。

進(jìn)入2022年，在生豬產(chǎn)能恢復(fù)、養(yǎng)殖企業(yè)出欄增加的背景下，生豬價(jià)格仍持續(xù)下跌。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，生豬出欄價(jià)格已從1月1日的16.45元/公斤跌至1月12日的14.33元/公斤，跌幅達(dá)15%。自繁自養(yǎng)的生豬養(yǎng)殖企業(yè)首次跌破盈虧平衡線。

生豬養(yǎng)殖行業(yè)何時(shí)才能迎來(lái)上行拐點(diǎn)?行業(yè)共識(shí)是，今年上半年在低豬價(jià)的影響下，能繁母豬將進(jìn)入加速去化階段，行情最早有望在年中開(kāi)啟反彈。

“今年上半年還是‘筑底’階段，對(duì)于企業(yè)而言還是要做好‘過(guò)冬’準(zhǔn)備?！辈簧偕i養(yǎng)殖企業(yè)表示，將通過(guò)降成本、提效率等手段，增強(qiáng)企業(yè)防風(fēng)險(xiǎn)能力，守得云開(kāi)見(jiàn)月明。

豬價(jià)持續(xù)下跌 行業(yè)集中度提升

“1月初生豬出欄價(jià)格高點(diǎn)為36.7元/公斤，6月就降為12元/公斤，可以說(shuō)是一個(gè)天上，一個(gè)地下?！被仡?021年生豬行業(yè)的變化，中國(guó)生豬預(yù)警網(wǎng)首席分析師馮永輝用“載入行業(yè)歷史”來(lái)形容。

伴隨著豬價(jià)的大幅下跌，養(yǎng)殖企業(yè)出現(xiàn)大面積虧損。一直被行業(yè)認(rèn)為成本最低的自繁自養(yǎng)模式，虧損幅度也達(dá)到600元/頭，而仔豬育肥和二次育肥虧損幅度最高達(dá)到每頭1000元以上。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，截至2021年三季度，僅頭部8家企業(yè)虧損總額就達(dá)到278億元。

盡管豬價(jià)下跌導(dǎo)致行業(yè)步入虧損，不少頭部企業(yè)仍逆勢(shì)擴(kuò)張，搶占市場(chǎng)份額。

據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，2021年，10家頭部生豬養(yǎng)殖企業(yè)出欄量超過(guò)9400萬(wàn)頭，牧原股份(002714)、大北農(nóng)(002385)、傲農(nóng)生物(603363)等企業(yè)生豬出欄量均實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)。其中，牧原股份生豬出欄量達(dá)4026萬(wàn)頭，超過(guò)史密斯菲爾德，成為全球生豬出欄量最大的企業(yè);正邦科技(002157)、溫氏股份(300498)的出欄量也突破1000萬(wàn)頭。

“2021年生豬養(yǎng)殖行業(yè)的虧損也加速了中小養(yǎng)殖戶離場(chǎng)，行業(yè)集中度有了明顯提升。”馮永輝介紹，2021年頭部15家生豬養(yǎng)殖企業(yè)市占率約為12%至15%，以往這個(gè)數(shù)據(jù)都在10%以下。

“我們2022年的出欄量計(jì)劃是1800萬(wàn)頭，但會(huì)根據(jù)實(shí)際生豬行情進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整?！睖厥瞎煞菹嚓P(guān)負(fù)責(zé)人介紹，公司正在發(fā)展“公司+養(yǎng)殖小區(qū)”的養(yǎng)殖模式，根據(jù)公司建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)，每個(gè)養(yǎng)殖小區(qū)平均生豬年出欄量可以達(dá)到6萬(wàn)頭。

新希望(000876)負(fù)責(zé)人表示，今年生豬出欄量會(huì)有一定幅度的增長(zhǎng)，但這種增長(zhǎng)更多是基于現(xiàn)有產(chǎn)能，通過(guò)提升生產(chǎn)效率，使生產(chǎn)滿負(fù)荷率、母豬生產(chǎn)成績(jī)、肥豬增重效率等指標(biāo)得到提升。據(jù)介紹，2021年，新希望出欄量為998萬(wàn)頭。

此外，云南生豬養(yǎng)殖龍頭神農(nóng)集團(tuán)(605296)將2022年產(chǎn)能目標(biāo)定為“提升40%以上”。

產(chǎn)能持續(xù)去化 年中或見(jiàn)拐點(diǎn)

生豬價(jià)格何時(shí)才能止跌回升?豬周期的上行拐點(diǎn)何時(shí)能現(xiàn)?

能繁母豬去化程度是行業(yè)判斷生豬價(jià)格趨勢(shì)的關(guān)鍵指標(biāo)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，行業(yè)能繁母豬存欄自2021年7月至今已連續(xù)5個(gè)月下滑，較高點(diǎn)累計(jì)去化幅度達(dá)7%。

作為生豬養(yǎng)殖行業(yè)的上游，飼料行業(yè)已明顯感受到市場(chǎng)的變化?！案鶕?jù)2021年9月、10月飼料銷售的情況來(lái)看，母豬和仔豬的飼料銷售量在減少?！蹦筹暳掀髽I(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，豬飼料銷售量的下滑說(shuō)明生豬養(yǎng)殖業(yè)正在去產(chǎn)能。根據(jù)生豬飼養(yǎng)規(guī)律來(lái)看，生豬出欄量會(huì)在2022年7月以后減少，如果再加上消費(fèi)端需求增加，三季度和四季度有望出現(xiàn)豬價(jià)抬頭情況。

“從目前農(nóng)業(yè)農(nóng)村部公布的能繁母豬存欄量來(lái)看，能繁母豬去產(chǎn)能還需要一個(gè)過(guò)程?！睖厥瞎煞菹嚓P(guān)負(fù)責(zé)人介紹，能繁母豬會(huì)決定未來(lái)一段時(shí)間的生豬出欄量，根據(jù)2021年11月的情況來(lái)看，2022年上半年整體的供給相對(duì)充裕，結(jié)合上半年一般處于年度消費(fèi)淡季等特點(diǎn)來(lái)看，生豬價(jià)格預(yù)計(jì)不會(huì)明顯上升。

中信建投(601066)期貨高級(jí)研究員魏鑫分析，2022年上半年，由于能繁母豬的數(shù)量保持在較高水平，出欄量會(huì)增加;散戶的去產(chǎn)能有望在下半年兌現(xiàn)，屆時(shí)生豬價(jià)格有望回升到盈虧平衡線以上，但上行空間可能不大。

國(guó)泰君安研報(bào)分析稱，2022年一季度能繁母豬有望加速去化，到2022年一季度末累計(jì)去化幅度可能達(dá)12%以上。從時(shí)間上看，本輪生豬周期的價(jià)格拐點(diǎn)預(yù)計(jì)在2022年6月份。

巨頭苦練內(nèi)功 等待云開(kāi)月明

不少企業(yè)將降低生產(chǎn)成本、保障現(xiàn)金流穩(wěn)定等作為2022年的主要任務(wù)。

“目前首要任務(wù)是保障資金安全，同時(shí)根據(jù)公司長(zhǎng)期規(guī)劃實(shí)施擴(kuò)張。”神農(nóng)集團(tuán)董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理何祖訓(xùn)告訴記者，對(duì)于生豬養(yǎng)殖行業(yè)而言，2022年仍然不易。作為國(guó)內(nèi)最早實(shí)現(xiàn)“從農(nóng)場(chǎng)到餐桌”全生豬產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)的企業(yè)之一，公司將利用上游飼料和下游屠宰的兩端優(yōu)勢(shì)，根據(jù)市場(chǎng)波動(dòng)調(diào)整飼料、養(yǎng)殖、屠宰的生產(chǎn)計(jì)劃，降低成本，以期守得云開(kāi)見(jiàn)月明。

“2022年是公司保持現(xiàn)有產(chǎn)能規(guī)模，練好內(nèi)功，提升生產(chǎn)效率、降低生產(chǎn)成本的一年。”新希望相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，公司將通過(guò)適度的擴(kuò)產(chǎn)，降低各種資產(chǎn)投入的分?jǐn)偅瑥亩档宛B(yǎng)殖成本。值得注意的是，新希望已于1月6日發(fā)布定增預(yù)案，計(jì)劃向大股東募資45億元，募資凈額將全部用于償還銀行債務(wù)。

在完善生豬產(chǎn)業(yè)鏈方面，各家生豬企業(yè)也在積極推進(jìn)。以牧原股份為例，公司在2022年首日與雙匯發(fā)展(000895)達(dá)成戰(zhàn)略性合作，雙方將在未來(lái)3年內(nèi)進(jìn)行生豬點(diǎn)對(duì)點(diǎn)直供，并建立供應(yīng)鏈合作機(jī)制。

“當(dāng)前是一個(gè)高效產(chǎn)能淘汰低效產(chǎn)能的過(guò)程?！蔽忽畏治觯?jīng)過(guò)數(shù)十年的發(fā)展和積淀，溫氏股份、牧原股份等建立了高效的生豬養(yǎng)殖模式，在降成本、提升競(jìng)爭(zhēng)力方面取得一定成果。此輪豬周期，小散戶的陸續(xù)退出，為頭部企業(yè)發(fā)展帶來(lái)空間，行業(yè)效率將進(jìn)一步優(yōu)化。

面對(duì)2022年的市場(chǎng)變化，也有企業(yè)表示，希望生豬產(chǎn)業(yè)政策保持良好的延續(xù)性，企業(yè)和農(nóng)戶可借助政府部門(mén)的前瞻性指標(biāo)更好地指導(dǎo)生產(chǎn)，一方面保障豬肉供給，另一方面謀求企業(yè)盈利，實(shí)現(xiàn)社會(huì)效益與經(jīng)濟(jì)效益的雙豐收。