4月11日，國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的最新物價(jià)數(shù)據(jù)顯示，2022年3月份全國居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）同比上漲1.5%，環(huán)比持平；工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)（PPI）同比上漲8.3%，環(huán)比上漲1.1%。

CPI同比漲幅有所擴(kuò)大

國家統(tǒng)計(jì)局城市司高級(jí)統(tǒng)計(jì)師董莉娟表示，3月份，受國內(nèi)多點(diǎn)散發(fā)疫情和國際大宗商品價(jià)格上漲等因素影響，CPI環(huán)比持平，同比漲幅有所擴(kuò)大。

從環(huán)比看，CPI由上月上漲0.6%轉(zhuǎn)為持平。

其中，食品價(jià)格由上月上漲1.4%轉(zhuǎn)為下降1.2%，影響CPI下降約0.22個(gè)百分點(diǎn)。食品中，受節(jié)后消費(fèi)需求回落及供給充足等因素影響，豬肉價(jià)格下降9.3%，雞肉、鴨肉、牛肉、羊肉、水產(chǎn)品和鮮果價(jià)格降幅在1.0%—2.3%之間；受國際小麥、玉米和大豆等價(jià)格上漲及國內(nèi)疫情影響，面粉、食用植物油、鮮菜和雞蛋價(jià)格分別上漲1.7%、0.6%、0.4%和0.3%。

非食品價(jià)格上漲0.3%，漲幅比上月回落0.1個(gè)百分點(diǎn)，影響CPI上漲約0.25個(gè)百分點(diǎn)。工業(yè)消費(fèi)品價(jià)格上漲1.1%，漲幅比上月擴(kuò)大0.3個(gè)百分點(diǎn)，主要是能源價(jià)格上漲帶動(dòng)。受國際原油價(jià)格大幅走高影響，汽油、柴油和液化石油氣價(jià)格分別上漲7.2%、7.8%和6.9%，影響CPI上漲約0.29個(gè)百分點(diǎn)。服務(wù)價(jià)格由上月持平轉(zhuǎn)為下降0.2%。

“3月份CPI環(huán)比持平，主要是汽柴油價(jià)格上漲抵消部分食品價(jià)格下跌?！敝袊暧^經(jīng)濟(jì)研究院綜合形勢(shì)室主任郭麗巖表示。

從同比看，CPI上漲1.5%，漲幅比上月擴(kuò)大0.6個(gè)百分點(diǎn)。

其中，食品價(jià)格下降1.5%，降幅比上月收窄2.4個(gè)百分點(diǎn)，影響CPI下降約0.28個(gè)百分點(diǎn)。食品中，豬肉價(jià)格下降41.4%，降幅比上月收窄1.1個(gè)百分點(diǎn)；鮮菜價(jià)格由上月下降0.1%轉(zhuǎn)為上漲17.2%；食用植物油、鮮果和水產(chǎn)品價(jià)格分別上漲6.1%、4.3%和4.2%，漲幅均有回落；面粉價(jià)格上漲4.6%，漲幅擴(kuò)大1.9個(gè)百分點(diǎn)。

非食品價(jià)格上漲2.2%，漲幅比上月擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)，影響CPI上漲約1.77個(gè)百分點(diǎn)。非食品中，工業(yè)消費(fèi)品價(jià)格上漲3.5%，漲幅比上月擴(kuò)大0.4個(gè)百分點(diǎn)。其中，汽油、柴油和液化石油氣價(jià)格分別上漲24.6%、26.9%和27.1%，漲幅均有擴(kuò)大。服務(wù)價(jià)格上漲1.1%，漲幅比上月回落0.1個(gè)百分點(diǎn)。

中國民生銀行首席研究員溫彬認(rèn)為，本月非食品價(jià)格同比上漲2.2%，漲幅加快0.1個(gè)百分點(diǎn)。消費(fèi)品價(jià)格同比上漲1.7%，漲幅擴(kuò)大1個(gè)百分點(diǎn)，反映出價(jià)格從上游向下游傳導(dǎo)有所加速。

據(jù)測(cè)算，在3月份1.5%的同比漲幅中，去年價(jià)格變動(dòng)的翹尾影響約為0.4個(gè)百分點(diǎn)，新漲價(jià)影響約為1.1個(gè)百分點(diǎn)?？鄢称泛湍茉磧r(jià)格的核心CPI繼續(xù)保持穩(wěn)定，3月份同比上漲1.1%，漲幅與2月份相同。

光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華認(rèn)為，3月份CPI同比上漲1.5%，主要是由于豬肉價(jià)格低位企穩(wěn)、蔬菜價(jià)格走高及去年基數(shù)走低。疫情對(duì)消費(fèi)者物價(jià)產(chǎn)生正反兩方面影響，一方面，對(duì)服務(wù)及非必選商品需求造成抑制，拖累內(nèi)需表現(xiàn)；另一方面，推升果蔬生產(chǎn)及物流環(huán)節(jié)成本，疊加能源價(jià)格走高，短期推升果蔬價(jià)格。但近幾個(gè)月CPI同比與核心CPI同比均在1%附近波動(dòng)，物價(jià)繼續(xù)處于近五年低位，一定程度反映內(nèi)需偏弱。

PPI同比漲幅持續(xù)回落

3月份，受國際大宗商品價(jià)格上漲等因素影響，PPI環(huán)比上漲，同比漲幅連續(xù)5個(gè)月回落。

從環(huán)比看，PPI上漲1.1%，漲幅比上月擴(kuò)大0.6個(gè)百分點(diǎn)。其中，生產(chǎn)資料價(jià)格上漲1.4%，漲幅擴(kuò)大0.7個(gè)百分點(diǎn)；生活資料價(jià)格上漲0.2%，漲幅擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)。地緣政治等因素推動(dòng)國際大宗商品價(jià)格持續(xù)上行，帶動(dòng)國內(nèi)石油、有色金屬等相關(guān)行業(yè)價(jià)格繼續(xù)上漲。

從同比看，PPI上漲8.3%，漲幅比上月回落0.5個(gè)百分點(diǎn)，主要是去年同期基數(shù)較高。其中，生產(chǎn)資料價(jià)格上漲10.7%，漲幅回落0.7個(gè)百分點(diǎn)；生活資料價(jià)格上漲0.9%，漲幅與上月相同。調(diào)查的40個(gè)工業(yè)行業(yè)大類中，價(jià)格上漲的有37個(gè)，比上月增加1個(gè)。

據(jù)測(cè)算，在3月份8.3%的PPI同比漲幅中，去年價(jià)格變動(dòng)的翹尾影響約為6.8個(gè)百分點(diǎn)，新漲價(jià)影響約為1.5個(gè)百分點(diǎn)。

周茂華認(rèn)為，PPI同比放緩好于市場(chǎng)預(yù)期。PPI與CPI同比剪刀差連續(xù)5個(gè)月縮窄，有助于緩解部分中下游企業(yè)生產(chǎn)成本壓力，加之國內(nèi)出臺(tái)一系列紓困助企政策措施，有助于穩(wěn)定企業(yè)經(jīng)營信心。

我國通脹水平總體可控

“總體來看，本月PPI環(huán)比上漲加快，CPI同比上漲加快，體現(xiàn)了全球通脹持續(xù)升溫對(duì)我國形成的輸入性通脹壓力有所增加。”溫彬表示，PPI和CPI同比漲幅之間的剪刀差回落至6.8個(gè)百分點(diǎn)，與去年四五月份的水平接近，反映出價(jià)格從上游向下游傳導(dǎo)或有加快。下一階段，外部環(huán)境仍將復(fù)雜多變。美聯(lián)儲(chǔ)可能提高加息幅度并盡快開啟縮表，應(yīng)對(duì)通脹的持續(xù)升溫，但全球大宗商品價(jià)格在短期內(nèi)易上難下，對(duì)我國的輸入性通脹壓力也會(huì)有所持續(xù)。

郭麗巖表示，展望今后一段時(shí)間，我國糧油肉蛋奶果蔬生產(chǎn)穩(wěn)定、供應(yīng)充足，少數(shù)疫情地區(qū)物流配送環(huán)節(jié)堵點(diǎn)卡點(diǎn)正在逐步打通，保持重要民生商品價(jià)格總體平穩(wěn)的基礎(chǔ)更加堅(jiān)實(shí)，預(yù)計(jì)年內(nèi)CPI將繼續(xù)在合理區(qū)間運(yùn)行。盡管地緣政治等輸入性因素增加大宗商品價(jià)格走勢(shì)的不確定性，但我國一系列保供穩(wěn)價(jià)政策措施效果仍在持續(xù)顯現(xiàn)，預(yù)計(jì)年內(nèi)PPI逐步回落的態(tài)勢(shì)總體不會(huì)改變。

溫彬認(rèn)為，從目前來看，我國通脹水平整體可控，對(duì)貨幣政策的掣肘相對(duì)有限，但下半年要關(guān)注“豬油共振”的影響。宏觀政策要按照相關(guān)部署，及時(shí)出臺(tái)有利于市場(chǎng)預(yù)期穩(wěn)定的措施。繼續(xù)做好大宗商品保供穩(wěn)價(jià)，盡快落地減稅降費(fèi)政策，用好支農(nóng)支小再貸款，出臺(tái)科技創(chuàng)新和普惠養(yǎng)老專項(xiàng)再貸款等，多措并舉為市場(chǎng)主體紓困，緩解原材料上漲、有效需求偏弱等帶來的壓力。同時(shí)，要繼續(xù)關(guān)注外部環(huán)境和政策的變化，研究制定應(yīng)對(duì)預(yù)案，防范好各種風(fēng)險(xiǎn)沖擊。