又到了穿越周期的關(guān)鍵階段。

此前，劉永好似乎也焦慮過(guò)。“疫情還在，非洲豬瘟沒(méi)有過(guò)去，豬周期沖擊也蠻大，宏觀形勢(shì)錯(cuò)綜復(fù)雜。我們大概每一兩個(gè)月，開(kāi)一次集團(tuán)高層的戰(zhàn)略討論會(huì)，方向逐步清晰?！弊鳛樯鲜修r(nóng)業(yè)巨頭新希望實(shí)控人，今年2月末，劉永好對(duì)記者說(shuō)。

去年，新希望營(yíng)收1262.62億元，同比增長(zhǎng)14.97%;凈虧損95.91億元，此前一年為盈利49.44億元。 一季度，新希望營(yíng)收295.06億元，同比增長(zhǎng)0.91%;凈虧損28.79億元，去年同期凈利潤(rùn)為1.37億元。

但隨著豬價(jià)回暖，新希望看到了盈利希望。

在最近公布的股權(quán)激勵(lì)方案中，其提出2023 年凈利潤(rùn)目標(biāo)不低于 40 億元，更提出2023 年至 2024 年，累計(jì)凈利潤(rùn)不低于 100 億元的目標(biāo)。

當(dāng)然，這一切都取決于豬價(jià)走勢(shì)。

豬價(jià)處于反彈中

豬價(jià)處于反彈中。制圖/農(nóng)業(yè)農(nóng)村部《農(nóng)產(chǎn)品供需形勢(shì)分析月報(bào)》

成本控制

目前，生豬價(jià)格已跨過(guò)理想中的盈虧線。

農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)顯示，5月23日—5月29日，全國(guó)規(guī)模以上生豬定點(diǎn)屠宰企業(yè)生豬平均收購(gòu)價(jià)格為16.46元/公斤，環(huán)比上漲1.0%，同比下降13.2%。白條肉平均出廠價(jià)格為21.62元/公斤，環(huán)比上漲0.9%，同比下降13.1%。

另牧原股份在業(yè)績(jī)溝通會(huì)上披露，其 4 月份養(yǎng)殖完全成本較一季度已有所下降， 略低于 16 元/kg。

這意味著，眼下，行業(yè)頭部公司已具備盈利基礎(chǔ)。

值得注意的是，16 元/kg是各家降本目標(biāo)。新希望在股東大會(huì)上透露，年底，其養(yǎng)殖成本能控制在 16 元。一季度，新希望育肥豬完全成本在18.7 元/kg多。

天邦股份也在4月的投資者關(guān)系活動(dòng)上披露，隨著淘汰母豬及豬舍舒適度改造完成后，爭(zhēng)取年底完全成本能降到16元/kg 左右。其在一季度育肥全成本為 18.68 元/kg。

據(jù)溫氏股份披露，3 月份綜合成本略低于 18 元/kg， 正邦科技一季度養(yǎng)殖成本為 20 元/kg左右。

牧原股份更提出，2022 年努力控制成本至 13 元?！皶?huì)根據(jù)中長(zhǎng)期原材料價(jià)格波動(dòng)而調(diào)整修正?！逼湓?月12日的業(yè)績(jī)溝通會(huì)上如此評(píng)價(jià)這一目標(biāo)。

在此前一天的機(jī)構(gòu)調(diào)研中，牧原股份披露，短期成本目標(biāo)是將養(yǎng)殖完全成本控制到去年四季度的水平，即15元/kg 左右。

事實(shí)上，養(yǎng)豬成本下降與多種因素相關(guān)聯(lián)。

控制成本走在前頭的牧原股份就稱，將成本下降的關(guān)注重點(diǎn)聚焦在保育、育肥等優(yōu)化空間更大的養(yǎng)殖環(huán)節(jié)。

但豬企們必須面對(duì)的，是飼料成本持續(xù)飛漲。

農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)顯示，6月第1周，全國(guó)豆粕平均價(jià)格4.52元/公斤，比前一周下降0.2%，同比上漲20.5%。育肥豬配合飼料平均價(jià)格3.86元/公斤，與前一周持平，同比上漲6.6%。

牧原股份就表示，由于全球原糧價(jià)格自去年年初至今持續(xù)上漲，經(jīng)過(guò)測(cè)算，與去年同期相比，飼料原材料價(jià)格上漲對(duì)養(yǎng)殖完全成本影響超過(guò)1元/kg。

“如果未來(lái)飼料價(jià)格持續(xù)保持高位運(yùn)行，那么生豬養(yǎng)殖行業(yè)的銷售價(jià)格中樞可能也會(huì)對(duì)應(yīng)上移?！逼浞Q。

溫氏股份也在機(jī)構(gòu)調(diào)研中稱，飼料原料價(jià)格上漲是整個(gè)養(yǎng)殖行業(yè)需要共同面對(duì)的問(wèn)題。但表示，相比于中小養(yǎng)殖戶而言，大型養(yǎng)殖企業(yè)在飼料成本控制方面往往具有優(yōu)勢(shì)。其通過(guò)發(fā)揮飼料原料集采優(yōu)勢(shì)和飼料營(yíng)養(yǎng)配方技術(shù)等優(yōu)勢(shì)，加大優(yōu)勢(shì)原料使用規(guī)模，控制飼料成本。該公司 2022 年 1-2 月豬料生產(chǎn)成本同比上漲約 5%。

牧原股份也在尋找解決之道。其透露，全國(guó)養(yǎng)豬行業(yè)飼料中豆粕用量為 17%左右，牧原在 10%以內(nèi)，減少近一半的豆粕用量養(yǎng)豬。

對(duì)此，有上市豬企人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者坦承，目前飼料成本還在可控階段，各家控制成本的目標(biāo)都放在了養(yǎng)殖環(huán)節(jié)。

“但若成本繼續(xù)飛漲，就不一定了?！彼f(shuō)。

走出周期?

盈利的更關(guān)鍵要素在于豬價(jià)。

至少在一季度，豬企們依舊在本輪豬周期底部煎熬。當(dāng)期，牧原股份營(yíng)收 182.78 億元，同比下滑9.30%;凈虧損51.80 億元，去年同期虧損69.63億元。溫氏股份營(yíng)收145.86億元，同比下滑13.26%;凈虧損37.63億元，上年同期為盈利5.44億元。

正邦科技一季度營(yíng)收64.898億元，同比下滑48.92%;凈虧損24.33億元，同比下滑1249.73%。天邦股份營(yíng)收16.40億元，同比下滑51.89%;凈虧損6.74億元，同比下滑444.78% 。

但走強(qiáng)的豬價(jià)令豬企們興奮。

據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部市場(chǎng)與信息化司發(fā)布的農(nóng)產(chǎn)品供需形勢(shì)分析月報(bào)顯示，4 月，豬糧比價(jià)為 4.55：1，比上月提高 0.18 個(gè)點(diǎn)。4 月份全國(guó)飼用玉米價(jià)格為每公斤 2.95 元，環(huán)比漲 1.0%，同比持平;育肥豬配合飼料價(jià)格為每公斤 3.86 元，環(huán)比漲 1.6%，同比漲 7.8%。行業(yè)監(jiān)測(cè)統(tǒng)計(jì)，自繁自養(yǎng)養(yǎng)殖戶出欄一頭 120 公斤的肥豬頭均虧損 400 元左右;外購(gòu)仔豬養(yǎng)殖戶頭均虧損已超過(guò) 180 元。

農(nóng)業(yè)農(nóng)村部分析師還在月報(bào)中預(yù)計(jì)，豬價(jià)短期將震蕩上漲。

“在生產(chǎn)方面，自去年 3 季度以來(lái)，能繁母豬存欄量連續(xù) 10 個(gè)月向正常保有量回調(diào)，意味著二季度開(kāi)始生豬出欄量將對(duì)應(yīng)逐步減少，豬肉市場(chǎng)供給階段性過(guò)剩局面有望得到改善。需求方面，新冠肺炎疫情防控形勢(shì)嚴(yán)峻復(fù)雜，餐飲及集團(tuán)性消費(fèi)顯著減少?？偟目矗?豬價(jià)小幅波動(dòng)上漲的可能性較大，但新冠肺炎疫情對(duì)豬肉市場(chǎng)供需帶來(lái)較大不確定性?！鼻笆鲈聢?bào)稱。

正是在此種基礎(chǔ)上，新希望有了盈利規(guī)劃。

“今年下半年會(huì)好于上半年，明年會(huì)好于今年。通過(guò)能繁母豬四月份的變化，我們進(jìn)入到一個(gè)臨界點(diǎn)，未來(lái)價(jià)格會(huì)更加平緩。 ”新希望表示。

由此，在年底養(yǎng)殖成本能控制在 16 元，且明年沒(méi)有過(guò)多考慮周期上行的基礎(chǔ)上，新希望預(yù)計(jì)，每一頭豬有 150 元以上的基礎(chǔ)利潤(rùn)，對(duì)于 1850 萬(wàn)頭出欄的規(guī)模大概會(huì)有 27 億元盈利。

“在飼料領(lǐng)域保持量利增長(zhǎng)，那么以 2021 年基礎(chǔ)上繼續(xù)增長(zhǎng)，(明年)就會(huì)超過(guò) 40 億元利潤(rùn)目標(biāo)。如果算上其他產(chǎn)業(yè)，凈利潤(rùn)可能會(huì)更高。 ”新希望管理層在股東大會(huì)上強(qiáng)調(diào)。

對(duì)此，前述豬企人士表達(dá)了自己的懷疑。

“從去化來(lái)看，目前難稱結(jié)構(gòu)性拐點(diǎn)。本輪豬價(jià)上漲，或與囤貨需求相關(guān)。長(zhǎng)期看是否走出周期，并不一定?！彼f(shuō)。

生豬價(jià)格

溫氏股份也預(yù)計(jì)，2022 年二季度豬價(jià)維持在較低位置的概率較大，行業(yè)產(chǎn)能還要持續(xù)去化。

其樂(lè)觀估計(jì)，2022 年三季度豬價(jià)有可能進(jìn)入下一輪周期的上行通道;悲觀估計(jì)，可能需要到四季度或 2023 年才能進(jìn)入下一輪周期的上行通道。

新希望也在選擇自己的道路，其正準(zhǔn)備每年提升 1%的飼料綜合使用效率，這并不止于養(yǎng)豬業(yè)。

“從育種方面著手，優(yōu)化豬、雞、魚(yú)、鴨、牛的品種，抓好所謂的豬芯片、豬育種等。從飼料配方上加以優(yōu)化。通過(guò)加強(qiáng)管理，加強(qiáng)智能化和現(xiàn)代化手段，減少生產(chǎn)過(guò)程中的浪費(fèi)?！眲⒂篮梅Q。

在去年，新希望最大收入來(lái)自飼料業(yè)務(wù)，營(yíng)收達(dá)到708.17億元，占比56.08%;禽產(chǎn)業(yè)營(yíng)收182.289億元，占比14.44% 。豬產(chǎn)業(yè)營(yíng)收172.03億元，占比13.62%，位居第三。

6月7日，新希望報(bào)收14.10元，漲幅0.71%。2020年9月，其股價(jià)一度攀至42.2元高位。