2022年上半年國內豆油價格沖高回落，整體重心大幅暴漲，上半年大部分時間豆油都處于上漲通道，直到6月中旬后，才開始沖高回落，外圍方面，國際原油期貨大幅上漲，基本面美盤大豆類市場震蕩上漲，南美減產及美國大豆需求旺盛，馬來西亞棕櫚油供應緊張，印尼限制出口等相關消息均利多國內。國內市場油脂庫存始終低位運行，消息面整體利多，油脂市場處于牛市行情。2022年上半年，一豆價格基本在10000元/噸以上高位運行，最高價格漲至12700-12800元/噸，高低價在3000元/噸，24度棕櫚油高低價差更是高達5000元/噸。

影響因素分析

1、南美干旱、產量下降

1-4月美國農業(yè)部月度供需報告顯示：南美三大大豆主產國巴西、阿根廷及巴拉圭大豆產量總共下調超3000萬噸，CBOT大豆期價主力合約上漲超400美分/蒲式耳。

2、美國大豆壓榨和出口需求均旺盛

3、國內大豆供應充足

海關數據統(tǒng)計，2022年1-5月，中國進口大豆3803.5萬噸，減少0.4%；據相關船期數據推測，6-9月進口大豆將分別達到920萬噸、720萬噸、690萬噸，處于較高水平。且3月中旬開始，國儲陳年進口大豆開拍，緩解供應緊張局面。

4、國內豆油庫存低位運行

6月27日全國油廠豆油庫存不足百萬噸，比近三年同期均值減少20萬噸左右。

5、全球農產品普漲

6、進口大豆成本高：美豆最高成本5970元/噸，巴西大豆最高成本5894元/噸。

下半年市場關注點

1、美豆炒作

2、馬來勞動力緊缺問題

3、美元加息及原油

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