2017年上半年，卜蜂國(guó)際有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)正大集團(tuán)）及其附屬公司總收入26.40億美元，同比增長(zhǎng)9.4%。其中中國(guó)農(nóng)牧食品業(yè)務(wù)及越南農(nóng)牧食品業(yè)務(wù)分別佔(zhàn)63.9%和36.1%。2017年上半年虧損1,300萬(wàn)美元，而去年同期利潤(rùn)為1.54億美元。利潤(rùn)顯著下降主要由于越南豬價(jià)于報(bào)告期內(nèi)較去年同期普遍情況持續(xù)下跌。因此，越南養(yǎng)殖業(yè)務(wù)利潤(rùn)受到嚴(yán)重影響。整體毛利率2017年上半年為9.7%(二零一六年上半年:19.5%)。

飼料版塊仍是正大集團(tuán)最大的收入來(lái)源

2017年上半年，正大集團(tuán)中國(guó)農(nóng)牧食品業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)16.86億美元，同比增長(zhǎng)25.9%。其中飼料銷(xiāo)量325 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)18.4%，飼料業(yè)務(wù)收入15.06億美元，同比增長(zhǎng)14.1%。飼料業(yè)務(wù)占正大集團(tuán)中國(guó)農(nóng)牧食品業(yè)務(wù)總收入的89.3%，而養(yǎng)殖和食品業(yè)務(wù)則占余下的10.7%。隨著原材料價(jià)格走穩(wěn)，毛利率回落到較為可持續(xù)的水平。二零一七年上半年，正大集團(tuán)中國(guó)農(nóng)牧食品業(yè)務(wù)的毛利率為15.8%(二零一六年上半年為20.4%)。

飼料業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，跟正大集團(tuán)專(zhuān)注于商品市場(chǎng)，尤其是規(guī)模養(yǎng)殖場(chǎng)密切相關(guān)。中國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境于2017年上半年輕微擴(kuò)張，根據(jù)中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)，中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)率由2016年上半年的6.7%上升至2017年上半年的 6.9%。在中國(guó)農(nóng)牧食品行業(yè)中，養(yǎng)殖版塊面臨越趨嚴(yán)格的環(huán)保及其他要求。在此形勢(shì)下，較弱的養(yǎng)殖場(chǎng)處于弱勢(shì)地位而商品養(yǎng)殖場(chǎng)尤其是規(guī)模養(yǎng)殖場(chǎng)則更有能力承受此等變化。

豬飼料仍是正大集團(tuán)中國(guó)飼料業(yè)務(wù)收入的最重要部分，占飼料業(yè)務(wù)2017年上半年總收入的52.3%。家禽、水產(chǎn)、其他飼料產(chǎn)品及預(yù)混合飼料分別占29.4%、7.7%、5.2% 及5.4%。2017上半年豬飼料銷(xiāo)量上升至169萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)27.9%，銷(xiāo)售收入7.87億美元，同比增長(zhǎng)21.8%。家禽飼料銷(xiāo)量114萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)16.7%，銷(xiāo)售收入4.43億美元，同比增長(zhǎng)14.4%。水產(chǎn)飼料銷(xiāo)量上升6.0%至18萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)6.0%，銷(xiāo)售收入1.15億美元，同比增長(zhǎng)5.6%。

豬飼料的強(qiáng)勁表現(xiàn)主要受惠于正大集團(tuán)加強(qiáng)推廣全豬周期的飼料產(chǎn)品之營(yíng)銷(xiāo)策略。

受越南豬價(jià)低迷影響 正大集團(tuán)2017年上半年虧損1,300萬(wàn)美元

正大集團(tuán)2017年上半年虧損1,300萬(wàn)美元，其公告中認(rèn)為其利潤(rùn)顯著下降主要是由于越南豬價(jià)于報(bào)告期內(nèi)較去年同期普遍情況持續(xù)下跌。

越南養(yǎng)殖及食品業(yè)務(wù)的整體收入2017年上半年下降21.1%至5.27億美元。生豬養(yǎng)殖仍然是此業(yè)務(wù)收入的重要部分。二零一七年上半年，生豬供過(guò)于求導(dǎo)致毛豬價(jià)格同比下跌超過(guò)40%。2016年上半年平均育肥豬價(jià)格為約每公斤48,000 越南盾，而2017年上半年平均育肥豬價(jià)格則為約每公斤27,000越南盾。

越南毛豬價(jià)格水平自2017年六月底開(kāi)始有所改善，正大集團(tuán)的越南農(nóng)牧食品業(yè)務(wù)表現(xiàn)在不久的將來(lái)或許會(huì)有所改善。

正大集團(tuán)首次公布其養(yǎng)殖版塊收入

值得一提的是，正大集團(tuán)首次在其公告中公布其中國(guó)養(yǎng)殖版塊的收入。2017年上半年正大集團(tuán)中國(guó)養(yǎng)殖板塊收入0.22億美元，而關(guān)于具體的養(yǎng)殖種類(lèi)和養(yǎng)殖數(shù)量，正大集團(tuán)并未公布。

正大集團(tuán)在2015年的年中報(bào)告中提到，飼料業(yè)務(wù)是其中國(guó)農(nóng)牧食品業(yè)務(wù)的唯一營(yíng)運(yùn)業(yè)務(wù)。而在正大集團(tuán)之后幾年的年中報(bào)告、年報(bào)中也并未見(jiàn)其提到其養(yǎng)殖業(yè)務(wù)，僅有飼料業(yè)務(wù)和食品業(yè)務(wù)兩個(gè)版塊。

正大集團(tuán)2015年年中公告

正大集團(tuán)2016年年中公告

正大集團(tuán)2017年年中公告

最近兩年，飼料巨頭涉足養(yǎng)豬已經(jīng)成為一個(gè)趨勢(shì)，新希望、大北農(nóng)、正邦等巨頭紛紛投巨資布局養(yǎng)豬。正大集團(tuán)雖然并未公布其養(yǎng)殖業(yè)務(wù)，但是業(yè)界都知道正大集團(tuán)早已涉足養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)。記者有幾個(gè)同學(xué)，就曾經(jīng)在正大集團(tuán)的種豬場(chǎng)工作。正大集團(tuán)在中國(guó)養(yǎng)了多少頭豬，一直是一個(gè)謎。根據(jù)規(guī)劃，正大集團(tuán)在中國(guó)的養(yǎng)豬階段性目標(biāo)是到2019年達(dá)千萬(wàn)頭生豬年出欄量。而根據(jù)各地的投資報(bào)道，可以推測(cè)正大集團(tuán)在中國(guó)的生豬年出欄量或以百萬(wàn)頭計(jì)，2015年有文章指出有300萬(wàn)頭，也有文章指出2016年已經(jīng)達(dá)400萬(wàn)頭。而今年，正大集團(tuán)首次在其公告中公布其中國(guó)養(yǎng)殖版塊的收入，2017年上半年正大集團(tuán)中國(guó)養(yǎng)殖版塊收入0.22億美元。雖然并未公布具體的養(yǎng)殖種類(lèi)和養(yǎng)殖數(shù)量，但是這依然體現(xiàn)出了正大集團(tuán)對(duì)養(yǎng)殖版塊的重視?；蛟S在未來(lái)正大集團(tuán)的年報(bào)中，我們就能看到正大集團(tuán)的養(yǎng)殖種類(lèi)、養(yǎng)殖數(shù)量等，正大集團(tuán)到底養(yǎng)了多少頭豬的謎底也將解開(kāi)。