截至今年第三季度末，上市豬企業(yè)績(jī)“飄紅”，總盈利超過(guò)百億元，但是身背負(fù)債的數(shù)額也在與日俱增。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，已經(jīng)發(fā)布第三季度財(cái)報(bào)的17家上市豬企總負(fù)債超過(guò)4000億元，其中第三季度收入最高的牧原股份的負(fù)債率也超過(guò)了60%。

部分上市豬企負(fù)債率，數(shù)據(jù)僅供參考

上市豬企迎來(lái)今年首個(gè)“盈利季”

大多數(shù)上市豬企的財(cái)報(bào)，均將盈利的原因歸結(jié)為生豬價(jià)格的上漲和銷售數(shù)量的增加。一手抓行情、一手抓產(chǎn)能，豬企等來(lái)了今年的首個(gè)盈利季。

今年第三季度，在產(chǎn)能最高的前五大上市豬企中，除了正邦科技外，其余四家都在盈利。牧原股份的總收入為365.06億元，平均每天收入4億元，同時(shí)其以81.96億元的利潤(rùn)在行業(yè)內(nèi)領(lǐng)跑，盈利數(shù)額比其余四家的總額還要高。溫氏股份、新希望的凈利潤(rùn)也超過(guò)了10億元。

生豬價(jià)格的上漲趨勢(shì)是這個(gè)盈利季的亮點(diǎn)。中國(guó)農(nóng)業(yè)科學(xué)院北京畜牧獸醫(yī)研究所研究員朱增勇認(rèn)為，生豬價(jià)格在今年3月達(dá)到低點(diǎn)，4月進(jìn)入了新周期。一進(jìn)入新周期，在短時(shí)間快速上漲，這種價(jià)格的反彈在以往的任何周期都沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)。

他向記者解釋，生豬價(jià)格的高峰值在今年7月中下旬。6月中旬，生豬價(jià)格約16元/公斤，而到了7月中下旬則上漲至約22.5元/公斤。7月第一周上漲后，生豬價(jià)格每天的波動(dòng)均較大，漲至第三周，養(yǎng)殖端的盈利水平已經(jīng)達(dá)到800元/頭左右了。

今年第三季度，國(guó)家發(fā)改委、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部一再發(fā)布生豬價(jià)格上漲預(yù)警信息和產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)信息。這也意味著，在生豬行業(yè)整體虧損了三四個(gè)季度之后，生豬價(jià)格再度進(jìn)入上漲區(qū)間，行業(yè)進(jìn)入了新的盈利期。

業(yè)內(nèi)人士對(duì)生豬行情保持樂(lè)觀。“今年前三季度，部分地區(qū)的生豬價(jià)格接近30元/公斤，全國(guó)的平均價(jià)格高點(diǎn)也超過(guò)25元/公斤?！眹?guó)內(nèi)某上市豬企相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示，價(jià)格上漲后，企業(yè)的利潤(rùn)自然就增加了。從目前的行情來(lái)看，第四季度，生豬行情或能一直保持好轉(zhuǎn)的勢(shì)頭。

新希望方面表示，第三季度公司嚴(yán)控生豬養(yǎng)殖成本，增加生豬出欄量。生豬銷售價(jià)格較去年同期有所上升，公司利潤(rùn)也在增加。牧原股份、溫室股份均表示，生豬銷量有明顯的增加。

負(fù)債與收入同步增加

“保資產(chǎn)”壓力大

記者整理財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，在第三季度業(yè)績(jī)飄紅的同時(shí)，眾多豬企的負(fù)債數(shù)額也在增加。

截至第三季度末，17家上市豬企的負(fù)債已經(jīng)超過(guò)4000億元。其中，正邦科技的負(fù)債率為113.82%，是唯一一家負(fù)債大于資產(chǎn)的豬企；牧原股份的負(fù)債總額為1137.15億元，是目前負(fù)債數(shù)額最高的豬企。

曾在正邦科技負(fù)責(zé)生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)的相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者介紹，飼料是養(yǎng)豬的最大成本，原料以豆粕、玉米為主。今年飼料的價(jià)格實(shí)在有些高，幾乎趕上了大米的價(jià)格。養(yǎng)豬企業(yè)不斷擴(kuò)產(chǎn)，仔豬長(zhǎng)大需要10個(gè)月，這部分產(chǎn)能短期內(nèi)不能變現(xiàn)，但是飼料、豬場(chǎng)的資金投入?yún)s是真金白銀。目前，豬企的資金壓力仍然很大。

數(shù)據(jù)顯示，11月1日，豆粕價(jià)格為5605元/噸，相較于1月每噸暴漲1895元，漲幅高達(dá)51.1%。

除了飼料外，擴(kuò)產(chǎn)也需要資金。“生豬價(jià)格上漲后，豬企一定會(huì)擴(kuò)產(chǎn)，只是時(shí)間早晚的問(wèn)題?！庇袠I(yè)內(nèi)人士表示，按照周期規(guī)律，第四季度是豬企年度出欄目標(biāo)完成的最后一個(gè)季度，也是為來(lái)年進(jìn)一步擴(kuò)張產(chǎn)能做準(zhǔn)備的時(shí)候。

上海鋼聯(lián)農(nóng)產(chǎn)品事業(yè)部生豬分析師潘婷婷分析，前三季度多數(shù)豬企年度出欄目標(biāo)的完成率在70%以上，其中完成率較高的企業(yè)分別為牧原股份、天邦股份、金新農(nóng)，完成率分別為90.45%、77.30%、73.44%。

潘婷婷進(jìn)一步解釋，從當(dāng)前上市豬企的出欄進(jìn)度來(lái)看，未來(lái)3個(gè)月有30%的體量需要出欄。第四季度屬于傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，雖然今年各地新冠肺炎疫情或?qū)?duì)消費(fèi)有一定制約，但在腌臘、灌腸等需求的支撐下，預(yù)計(jì)第四季度消費(fèi)會(huì)較第三季度有所增加，多數(shù)企業(yè)第四季度出欄也將穩(wěn)步增加，完成年度目標(biāo)的難度不大。

有“家底”的豬企已經(jīng)開始提前規(guī)劃資金支出。牧原股份表示，公司今年上半年的支出主要用于支付前期已完工工程款項(xiàng)，基本不涉及新增產(chǎn)能建設(shè)。第三季度以來(lái)，隨著豬價(jià)的上漲，現(xiàn)金流情況持續(xù)改善，公司對(duì)部分養(yǎng)殖項(xiàng)目復(fù)工建設(shè)，預(yù)計(jì)年底養(yǎng)殖產(chǎn)能將達(dá)到7500萬(wàn)頭。

豬價(jià)11月份已累計(jì)回落13.45%

價(jià)格走勢(shì)是否會(huì)迎來(lái)反轉(zhuǎn)呢？

11月份豬價(jià)已累計(jì)下滑近14%，在五礦期貨農(nóng)產(chǎn)品分析師王俊看來(lái)，豬價(jià)的持續(xù)大幅下跌主要受到來(lái)自供需兩方面因素的影響。

“從生豬養(yǎng)殖企業(yè)角度來(lái)看，目前的生豬養(yǎng)殖完全成本平均約18元/公斤左右，所以當(dāng)前豬價(jià)對(duì)應(yīng)企業(yè)利潤(rùn)還比較高，短期內(nèi)的豬價(jià)下滑對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)影響不大。但一些負(fù)債率特別高、自身問(wèn)題較大的公司除外。”楊波說(shuō)。

那么即將進(jìn)入需求旺季的生豬市場(chǎng)，價(jià)格走勢(shì)是否會(huì)迎來(lái)反轉(zhuǎn)呢？

“從歷史周期來(lái)看，在大的周期年，現(xiàn)貨會(huì)呈現(xiàn)淡季不淡、旺季不旺的現(xiàn)象，目前來(lái)看，連續(xù)壓欄導(dǎo)致的年底供應(yīng)增加的壓力正在釋放中，但由于短期供應(yīng)端沒(méi)有大量增加的可能，在長(zhǎng)時(shí)間釋放供應(yīng)完成后現(xiàn)貨有望再次出現(xiàn)反彈，時(shí)間可能在2023年1月之后，即春節(jié)前現(xiàn)貨受供應(yīng)偏緊影響再次出現(xiàn)上漲行情?！币坏缕谪浬r品事業(yè)部分析師侯曉瑞表示。

“供應(yīng)端來(lái)看，在前一段集中出欄過(guò)后，或已釋放部分恐慌情緒，同時(shí)豬價(jià)已觸及二育群體的成本線，推升養(yǎng)殖主體的挺價(jià)惜售心理。從出欄均重來(lái)看，近兩周，各類樣本數(shù)據(jù)均顯示生豬均重?cái)?shù)據(jù)止?jié)q，甚至稍有回落，也可能意味著前段時(shí)間的拋售已大幅降低了大肥豬存欄水平，有利于緩解后期供應(yīng)壓力。而豬價(jià)要想反彈，主要驅(qū)動(dòng)仍要寄希望于消費(fèi)的拉動(dòng)。本周開始全國(guó)范圍大降溫，屠宰數(shù)據(jù)明顯好轉(zhuǎn)，本周前三天樣本點(diǎn)屠宰量較上周同期增加20%。隨著腌臘季的正式啟動(dòng)，豬價(jià)仍有望階段性反彈?！痹S曉燕表示。