1-11月飼料產(chǎn)量2.68億噸，幾乎與去年持平

根據(jù)中國(guó)飼料工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2022年11月全國(guó)工業(yè)飼料產(chǎn)量2579萬(wàn)噸，環(huán)比下降2.8%，同比下降1.5%。2022年1-11月，全國(guó)工業(yè)飼料產(chǎn)量2.68億噸，與2021年基本持平。

豬價(jià)全年一波多折，三季度成全年豬價(jià)高光時(shí)刻

2022年生豬養(yǎng)殖行業(yè)跌宕起伏，全行業(yè)虧損、扭虧、再度虧損，豬價(jià)一波三折的走勢(shì)使得這個(gè)周期行業(yè)似是“盈虧無(wú)?！薄?

根據(jù)中國(guó)養(yǎng)豬網(wǎng)數(shù)據(jù)，回顧豬價(jià)全年走勢(shì)，前5個(gè)月，豬價(jià)走勢(shì)波瀾不驚，曾于春節(jié)后下跌至年內(nèi)最低價(jià)格約11.7元/公斤，5月份豬價(jià)有所回暖，但全行業(yè)仍徘徊于盈虧平衡點(diǎn)。6月中旬起，豬價(jià)突然步入快速漲價(jià)通道，連續(xù)突破15~17元/公斤，全行業(yè)就此擺脫了長(zhǎng)達(dá)17個(gè)月的虧損狀態(tài)，頭部豬企開(kāi)始盈利。

三季度為豬價(jià)全年的高光時(shí)刻，幾乎一刻不停歇的上漲令市場(chǎng)內(nèi)關(guān)于“周期反轉(zhuǎn)已至”的呼聲越來(lái)越響亮。國(guó)慶假期后，豬價(jià)漲至年內(nèi)最高點(diǎn)，報(bào)28.6/公斤。但伴隨凍肉儲(chǔ)備釋放以及疫情對(duì)消費(fèi)端的影響，豬價(jià)進(jìn)入下跌通道。僅兩個(gè)月，便跌回二季度水平。截至12月26日，全國(guó)生豬(外三元)價(jià)格報(bào)17.64元/公斤，較年內(nèi)最高點(diǎn)累計(jì)回落38.32%。

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新發(fā)布的監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，12月中旬，全國(guó)生豬價(jià)格為18.2元/公斤，較上旬大跌17.3%。短短10天就深跌如此，只是豬價(jià)近兩個(gè)月過(guò)快下跌的高潮片段。來(lái)自卓創(chuàng)資訊的數(shù)據(jù)顯示，12月19日，全國(guó)生豬交易均價(jià)為16.89元/公斤，較10月中下旬出現(xiàn)的年內(nèi)最高價(jià)暴跌41%。

2022年有豬企漲幅超50%，也有豬企跌幅超50%

2022年上市豬企的股價(jià)走勢(shì)分化明顯，有個(gè)股錄得50%以上漲幅，大幅跑贏全A指數(shù)，也有個(gè)股受豬價(jià)低迷深陷資金鏈危機(jī)。

截至12月26日收盤(pán)，25只豬肉股的年漲幅平均數(shù)為-1.92%，中位數(shù)為-3.08%。有10只個(gè)股取得正收益，廣弘控股、巨星農(nóng)牧漲幅均達(dá)50%，成為最亮眼的豬肉股。掙扎于資金鏈危機(jī)的正邦科技表現(xiàn)墊底，股價(jià)跌幅達(dá)54%。順鑫農(nóng)牧、大北農(nóng)、天康生物與鵬都農(nóng)牧4家小市值豬企的股價(jià)跌幅超20%。

經(jīng)過(guò)股價(jià)調(diào)整，多數(shù)養(yǎng)豬股估值重回底部位置，有不少機(jī)構(gòu)分析指出，待豬價(jià)下行風(fēng)險(xiǎn)逐步釋放，養(yǎng)豬股將迎來(lái)重點(diǎn)布局窗口。

養(yǎng)豬收益2月縮水超六成，2023年豬價(jià)如何走？

國(guó)家發(fā)改委發(fā)布的全國(guó)豬料比價(jià)（生豬價(jià)格和飼料、人工等養(yǎng)殖成本之比）數(shù)據(jù)更“直觀(guān)”：截至12月14日的12月第2周，全國(guó)豬料比價(jià)為5.78，養(yǎng)殖盈虧平衡點(diǎn)為4.72，生豬養(yǎng)殖頭均盈利為437元；此前的10月第3周，全國(guó)豬料比價(jià)曾創(chuàng)出7.16的全年最高，當(dāng)時(shí)的養(yǎng)殖盈虧平衡點(diǎn)為4.51，養(yǎng)一頭豬平均可賺1131元。不到2個(gè)月，全國(guó)生豬養(yǎng)殖平均效益驟然縮水超六成。 

朱增勇認(rèn)為，豬肉消費(fèi)需求會(huì)有所恢復(fù)和提振，豬肉價(jià)格不會(huì)持續(xù)下降，預(yù)計(jì)在接下來(lái)的元旦、春節(jié)期間會(huì)季節(jié)性地溫和反彈。明年上半年，尤其是二季度以后，預(yù)計(jì)全國(guó)性的消費(fèi)將逐漸回暖，豬肉價(jià)格也將恢復(fù)到相對(duì)合適的位置，但同時(shí)提醒養(yǎng)殖戶(hù)避免投機(jī)進(jìn)行二次育肥，不要盲目押寶春節(jié)后行情。

馮永輝認(rèn)為，長(zhǎng)久來(lái)看，隨著疫情防控政策調(diào)整，消費(fèi)恢復(fù)只是時(shí)間問(wèn)題，但養(yǎng)殖戶(hù)需要經(jīng)歷一個(gè)陣痛過(guò)程?！澳壳柏i糧比已經(jīng)降至5.5:1左右，低于盈虧平衡點(diǎn)，我認(rèn)為不具備繼續(xù)下跌的空間，預(yù)計(jì)拐點(diǎn)會(huì)在一兩周內(nèi)出現(xiàn)。國(guó)家發(fā)改委也在對(duì)外釋放信號(hào)，建議養(yǎng)殖戶(hù)不要恐慌性地出欄?！?

財(cái)通證券維持對(duì)2023年生豬養(yǎng)殖行業(yè)判斷：供給恢復(fù)緩慢，需求向上空間大，生產(chǎn)效率改善下成本具備下行空間，預(yù)計(jì)行業(yè)有望持續(xù)維持在較高盈利水平，當(dāng)前生豬養(yǎng)殖板塊已具備中長(zhǎng)期配置價(jià)值。