今年以來，整個生豬養(yǎng)殖行業(yè)已經(jīng)連續(xù)虧損超過5個月，陷入了“越賣越虧”的局面。養(yǎng)豬業(yè)在經(jīng)過過去五年“史詩級的擴軍”之后，必定是“史詩級的鏖戰(zhàn)”。

賣得越多，虧得越狠

今年以來，豬肉價格一直在低位徘徊，甚至一降再降。今年1月1日生豬價格尚且為8.17元/斤，到了6月27日，價格已經(jīng)降至6.98元/斤，為年內(nèi)最低。

20歲時接觸肉類銷售與加工的齊尚港，如今已經(jīng)在北京新發(fā)地農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場做了20多年的豬肉批發(fā)生意，一年能賣出10萬頭豬，成為了市場中的“豬肉大王”。對于豬價的行情了如指掌的他，也對今年豬價的低迷頗為意外。

“去年10月份的時候，新發(fā)地銷售的白條豬價格最高時可達32-33元/公斤，年底迅速降至20元出頭/公斤。今年以來，價格就一直徘徊在18元/公斤上下，現(xiàn)在已經(jīng)降至17.5元/公斤。剛剛過去的端午小長假，豬價也幾乎沒有波動。6月21日，新發(fā)地的白條豬平均價格為8.9元/斤，6月25日為9元/斤，僅僅漲了一毛錢?！饼R尚港表示。

據(jù)國家發(fā)改委的監(jiān)測數(shù)據(jù)，生豬養(yǎng)殖頭均虧損達120.74元，并且生豬養(yǎng)殖行業(yè)的整體性虧損已持續(xù)了5個多月。2023年一季度，19家龍頭豬企虧損金額接近百億元。其中，牧原股份虧損11.98億元，溫氏股份虧損27.49億元，新希望虧損16.86億元，正邦虧損11.79億元，占虧損總額的70%。由于當前生豬價格已經(jīng)全面低于養(yǎng)殖成本，導(dǎo)致企業(yè)陷入“賣得越多、虧得越狠”的怪圈。

15家公司兩年砸2000多億養(yǎng)豬

先來看看在A股上市的牧原股份、溫氏股份、*ST正邦、天邦食品、京基智農(nóng)、東瑞股份、神農(nóng)集團、巨星農(nóng)牧、羅牛山、新五豐等10家以養(yǎng)豬為主業(yè)的公司，以及新希望、天康生物、唐人神、大北農(nóng)、海大集團等5家本以飼料為主業(yè)的資本開支數(shù)據(jù)：

2020年，由于產(chǎn)能提升艱難，全年生豬價格基本都在15元/斤上方高位運行，養(yǎng)豬一躍成為暴利行業(yè)。

也正是在這一年，有股市和銀行源源不斷輸血的上市豬企不約而同看到了逆勢擴張的歷史性機會，紛紛把擴產(chǎn)的油門踩到底。2020年15家上市公司資本開支達到1392.73億元，是2018年開支的近五倍。

時間進入2021年，豬價進入了單邊下跌的走勢，到這一年10月跌到12.42元/公斤的低點。盡管市場急轉(zhuǎn)直下，但在2020年天量資本開支的慣性作用之下，2021年10家公司的開支依然達到了950.3億元。

到2022年，全行業(yè)排山倒海般擴張產(chǎn)能的巨大危機露出冰山一角，一度撒腿狂奔干到行業(yè)第三的正邦科技資金鏈告急，幾乎猝死。多家公司把擴張的剎車踩到冒煙，硬生生把資本開支壓減到503.3億元。

此時，2020年、2021年高達2343.03億元（當然其中還有少量養(yǎng)雞、飼料業(yè)務(wù)的投入）的固定資產(chǎn)投資已經(jīng)形成龐大的生豬產(chǎn)能，并開始陸續(xù)變成產(chǎn)量。大量生豬涌向市場，導(dǎo)致2023年整個上半年，豬價都處于全行業(yè)的成本價之下?？梢灶A(yù)計，2023年10家公司的養(yǎng)豬業(yè)務(wù)將幾乎全部處于虧錢狀態(tài)。行業(yè)小型玩家傲農(nóng)生物也一度傳出資金鏈緊繃，4月股價跳水。

15家公司資本開支排名如下：

15家公司中，牧原股份憑借傲視群雄的融資能力，五年投入1158.30億元擴張其養(yǎng)豬大業(yè)，以火箭般的速度實現(xiàn)對老大哥溫氏股份的超越。

與此同時，在疫情中遭遇重挫的溫氏股份也不甘落后，多年以輕資產(chǎn)模式自詡的老大哥五年砸下743.78億元擴產(chǎn)升級，和牧原決戰(zhàn)紫禁之巔，誓要奪回盟主寶座的勃勃雄心昭然若揭。

新希望原本是飼料階的盟主，為了和牧原、溫氏爭雄，五年間不眨眼地撒下716.02億元，著實令人窒息。

同樣是飼料界頂級玩家的海大集團，沒有像新希望那樣高舉高打，而是穩(wěn)步加碼殺入養(yǎng)豬紅海，過去五年資本開支逐年攀升，共砸下172.41億元。2022年，該公司全年出欄生豬約320萬頭，同比增長約60%。

未列入15家公司里，原本一心養(yǎng)黃羽肉雞的立華股份，也奮不顧身殺入養(yǎng)豬行業(yè)，并著眼于2025年形成年出欄商品豬300萬頭左右的產(chǎn)能規(guī)模。

2023年3月2日，正大集團旗下以飼料和生豬養(yǎng)殖為主業(yè)的正大股份出招，擬沖刺上交所主板IPO上市，本次擬募資150億元，主要用于建設(shè)生豬產(chǎn)業(yè)鏈項目和生豬養(yǎng)殖項目，另外42.37億元用于補充流動資金。

2019年至2021年，正大股份的生豬出欄量分別為418.78萬頭、432.50萬頭和614.55萬頭。已經(jīng)屬于頭部玩家。

原本在刀刀見血的廝殺中，市場正以其自身的規(guī)律出清產(chǎn)能，矯正航向。具有超市場雄厚資金實力和融資能力的國資按耐不住殺入，必將使得市場調(diào)節(jié)失效，大幅度延長重傷公司在ICU里搶救的時間，也必將令經(jīng)營最卓越的行業(yè)巨頭們也失血過多、傷痕累累。

正所謂商場如戰(zhàn)場。在昏天黑地激烈廝殺的戰(zhàn)場上，講究的是誰能堅持最后5分鐘誰將摘取勝利的王冠。而戰(zhàn)場撤退，那么多的金錢已經(jīng)投入、那么多的債主目不轉(zhuǎn)睛地盯著，你退別人不退，緊隨其后的就是丟盔棄甲、尸橫遍野的潰敗。

博弈還將繼續(xù)

數(shù)據(jù)顯示，5月份，全國生豬出欄同比增長7.2%，環(huán)比增長0.3%，增幅較上月收窄2.8個百分點。

據(jù)監(jiān)測，5月末，全國能繁母豬存欄4258萬頭，為4100萬頭正常保有量的103.9%，依舊處于生豬產(chǎn)能調(diào)控綠色合理區(qū)域的上沿。

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上漲信號來了？農(nóng)業(yè)農(nóng)村部：未來兩個月生豬出欄將減少，預(yù)計后市生豬價格將逐步回升！

生豬產(chǎn)業(yè)就像一輛巨大的卡車，因為載重大，所以慣性也大，想快速起動或馬上剎車，根本做不到，即便現(xiàn)在開始調(diào)控，見效也需要等到10個月以后。

事實上，豬企們仿佛并不希望控制母豬數(shù)量，并且還持續(xù)為其進行“產(chǎn)后護理”。在朱增勇看來，這是因為隨著養(yǎng)殖主體和養(yǎng)殖模式的改變，行業(yè)的耐受力變強了。

近年來，我國生豬養(yǎng)殖規(guī)?；潭仍谥饾u提高。數(shù)據(jù)顯示，2021年國內(nèi)排名前十的規(guī)模養(yǎng)殖企業(yè)出欄量在市場中的占比，由2016年的4.94%提升至17.02%。

布瑞克農(nóng)業(yè)大數(shù)據(jù)研究總監(jiān)林國發(fā)：相對于中小型養(yǎng)殖主體，豬價波動對大型養(yǎng)殖企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營影響較小?！按笮宛B(yǎng)殖企業(yè)更關(guān)注年度均價，只要年度均價高于成本，企業(yè)即可獲得正向養(yǎng)殖利潤。”

“為了保持市場占有率，大型養(yǎng)殖企業(yè)也不敢主動壓減產(chǎn)能”，林國發(fā)補充道。

在林國發(fā)看來，未來市場走勢仍需觀察，預(yù)計7到8月市場會有反彈，但空間不大?！皩τ谄髽I(yè)而言，做好增效降本，有利于保持產(chǎn)能的穩(wěn)定，保住市場份額；對消費者而言，產(chǎn)能的穩(wěn)定也為價格的穩(wěn)定奠定基礎(chǔ)，畢竟穩(wěn)價格的核心是穩(wěn)產(chǎn)能。”

朱增勇也持相似的看法，他預(yù)計下半年供給相對過剩的狀態(tài)能夠得到緩解，逐漸恢復(fù)至供需衡的狀態(tài)。但由于供給基本面沒有變，因此不會像去年一樣快速反彈?！皩τ谙M者來說，今年的豬價應(yīng)該會很友好。”