“都在虧，但還在擴(kuò)張”“現(xiàn)在問(wèn)題是能堅(jiān)持多久？要么成本控制到極致，要么只能向資本低頭?！痹谀仇B(yǎng)殖業(yè)聊天群，一位豬場(chǎng)負(fù)責(zé)人如此總結(jié)豬企的上半年。

豬企持續(xù)虧損但繼續(xù)擴(kuò)張，一方面在于布局未來(lái)產(chǎn)能戰(zhàn)略，另一方面穩(wěn)產(chǎn)能是降成本的重要手段。財(cái)聯(lián)社記者多方采訪獲悉，目前行業(yè)能繁母豬去化有加速態(tài)勢(shì)，四季度預(yù)計(jì)豬價(jià)或回歸成本線附近。

虧損與擴(kuò)張并存

根據(jù)豬企前半年月報(bào)，除了牧原股份（002714.SZ）與*ST正邦（002157.SZ），其他豬企生豬銷(xiāo)售量多數(shù)同比大幅增長(zhǎng)。其中，牧原股份上半年共銷(xiāo)售生豬3026.5萬(wàn)頭，同比下降3.26%，*ST正邦公司累計(jì)銷(xiāo)售生豬298.91萬(wàn)頭，同比下降38.31%。

根據(jù)2023年銷(xiāo)售月報(bào)，溫氏股份（300498.SZ）上半年銷(xiāo)售1178.57萬(wàn)頭，同比增長(zhǎng)47.21%。新希望（000876.SZ）、天邦食品（002124.SZ）、唐人神（002567.SZ）、大北農(nóng)（002385.SZ）分別銷(xiāo)售899.4萬(wàn)頭、306.33萬(wàn)頭、165.94萬(wàn)頭、278.02萬(wàn)頭，同比增長(zhǎng)31.33%、47.34%、92.28%、40.18%。

溫氏股份內(nèi)部人士向財(cái)聯(lián)社記者表示：“整體來(lái)講，公司（產(chǎn)能）是按照年初的規(guī)劃，穩(wěn)步增加的，截至5月底，公司能繁母豬超145萬(wàn)頭，后備母豬約60萬(wàn)頭。后續(xù)公司將加快后備母豬進(jìn)場(chǎng)，增加能繁母豬數(shù)量，重點(diǎn)加快提升南方優(yōu)勢(shì)區(qū)域的能繁母豬數(shù)量，努力達(dá)到年底能繁母豬的存欄目標(biāo)，為實(shí)現(xiàn)未來(lái)出欄規(guī)劃提前做好準(zhǔn)備?！?

值得關(guān)注的是，豬價(jià)雖然持續(xù)低于成本線，但上市豬企存欄并未明顯下降。今年以來(lái)牧原股份能繁母豬存欄逐月增高，截至6月底，公司能繁母豬存欄為303.2萬(wàn)頭。

上海鋼聯(lián)農(nóng)產(chǎn)品事業(yè)部生豬分析師潘婷婷向財(cái)聯(lián)社記者表示，2023年大多數(shù)豬企選擇擴(kuò)張。一方面，非洲豬瘟之后，行業(yè)洗牌，散戶占比下滑，規(guī)?；M(jìn)程加快。而且我國(guó)提出了規(guī)模化率達(dá)到65%的目標(biāo)，這意味著政策將繼續(xù)鼓勵(lì)規(guī)模養(yǎng)殖，豬企趁勢(shì)提高市場(chǎng)占有率，增加自身競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。另一方面，生豬生長(zhǎng)周期較長(zhǎng)，現(xiàn)在的能繁規(guī)模決定10個(gè)月之后的產(chǎn)能，現(xiàn)在擴(kuò)大規(guī)模也是為未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)行布局。企業(yè)都希望做大做強(qiáng)，更好掌握市場(chǎng)主動(dòng)權(quán)，從而獲得更高的利潤(rùn)。但切忌盲目擴(kuò)張，還需考慮自身資金實(shí)力。

但豬場(chǎng)在當(dāng)前選擇擴(kuò)產(chǎn)并非完全是爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額。中信建投期貨養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)首席研究員魏鑫表示，大型企業(yè)產(chǎn)能穩(wěn)定，穩(wěn)產(chǎn)能是降成本的重要手段。企業(yè)在固定資產(chǎn)新投入后，只有保持和提升產(chǎn)能利用率，才能把折舊攤銷(xiāo)在更多的出欄生豬上，從而降低成本。因此在強(qiáng)調(diào)降低成本的今天，保持較高的產(chǎn)能利用率也是必然結(jié)果。

預(yù)期再現(xiàn)？

豬企逆勢(shì)擴(kuò)產(chǎn)靜待周期筑底，市場(chǎng)有觀點(diǎn)認(rèn)為，母豬產(chǎn)能有望加速去化。Mysteel農(nóng)產(chǎn)品數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)顯示，2023年6月，208家樣本企業(yè)能繁存欄量為523.43萬(wàn)頭，環(huán)比下跌0.57%，同比上漲7.56%；其中123家規(guī)模場(chǎng)能繁存欄量為506.65萬(wàn)頭，環(huán)比下跌0.49%，同比上漲7.37%；85家散戶能繁存欄量為16.78萬(wàn)頭，環(huán)比下跌3.01%，同比上漲13.7%，整體產(chǎn)能去化有所擴(kuò)大。

新希望在最近的調(diào)研中表示，去年6月基本都能賺錢(qián)，今年這個(gè)位置還在下跌，在14元/千克左右橫盤(pán)，是消費(fèi)和供給的綜合結(jié)果。就消費(fèi)來(lái)看，有可能疫情后吃豬肉的人沒(méi)那么多，餐飲也沒(méi)有完全恢復(fù)起來(lái)，夏季天氣熱對(duì)消費(fèi)也有影響，但可以觀察年底會(huì)不會(huì)有更好的恢復(fù)。供給來(lái)看，今年豬肉比去年多，第一凍庫(kù)儲(chǔ)存比去年多，第二春節(jié)前還是有一部分二次育肥養(yǎng)戶在賭行情，所以上半年的肉還是多了。

行業(yè)承壓之時(shí)，頭部豬企選擇“抱團(tuán)取暖”。在此前牧原集團(tuán)舉辦的養(yǎng)豬共享論壇上，牧原集團(tuán)聯(lián)合溫氏股份、雙胞胎、正大等四大養(yǎng)豬企業(yè)向行業(yè)發(fā)出倡議，尊重行業(yè)秩序，打造商業(yè)文明，并簽署“互不挖人公約”。內(nèi)容為：為減少內(nèi)卷，文明發(fā)展，我倡議：不挖人，不拆臺(tái)。如有違約，加倍反制。

潘婷婷進(jìn)一步表示，今年上半年豬企連續(xù)虧損之后，行業(yè)資金相對(duì)緊張，部分企業(yè)還具備再扛1-3個(gè)月的能力。從今年一季度公布的上市豬企的資產(chǎn)負(fù)債率來(lái)看，有3家企業(yè)負(fù)債率超過(guò)80%，壓力非常大。部分中小企業(yè)資金鏈斷裂，存在被動(dòng)清欄退出市場(chǎng)的情況。對(duì)今年生豬行情，市場(chǎng)持謹(jǐn)慎樂(lè)觀態(tài)度。四季度是季節(jié)性消費(fèi)旺季，預(yù)計(jì)豬價(jià)或回歸成本線附近，豬價(jià)或在16-18元/千克，不排除出現(xiàn)階段性行情高點(diǎn)，但需要關(guān)注凍品拋售情況。當(dāng)前國(guó)內(nèi)凍肉庫(kù)存較高，后期凍肉庫(kù)存釋放仍有較大風(fēng)險(xiǎn)存在，集中出庫(kù)或抑制豬價(jià)上漲高度。