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國(guó)資頻繁“殺入”養(yǎng)豬業(yè),能否助力豬企脫困?

放大字體  縮小字體 來(lái)源:證券之星   發(fā)布日期:2023-07-19 💛2695

近日,傲農(nóng)生物公告稱,其控股股東傲農(nóng)投資擬將持有的4398萬(wàn)股傲農(nóng)生物股份轉(zhuǎn)讓給國(guó)企漳州金投,占傲農(nóng)生物總股本的5.049%,轉(zhuǎn)讓價(jià)格為8.89元/股,轉(zhuǎn)讓總價(jià)款約3.91億元。

國(guó)資“殺入”養(yǎng)豬業(yè)已經(jīng)屢見(jiàn)不鮮。早在此前就有溫氏股份、新希望、天邦股份、大北農(nóng)、正邦科技等豬企先后與國(guó)有企業(yè)達(dá)成合作。那么,上市豬企為何紛紛要與國(guó)企合作?國(guó)企入局又會(huì)對(duì)養(yǎng)豬業(yè)帶來(lái)哪些影響?能否挽救豬企于水深火熱之中?

豬企面臨資金壓力

今年以來(lái),豬肉價(jià)格一直在低位徘徊,甚至一降再降。據(jù)中國(guó)養(yǎng)豬網(wǎng)數(shù)據(jù),今年1月1日生豬價(jià)格尚且為16.84元/公斤,一季度全國(guó)豬價(jià)圍繞約15元/公斤震蕩;二季度,豬價(jià)一直位于15元/公斤下方震蕩,7月以來(lái)更是數(shù)次跌破14元/公斤。

低豬價(jià)對(duì)消費(fèi)者來(lái)說(shuō)必然是好事,但對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)則不然。據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部每個(gè)月公布的數(shù)據(jù),今年上半年,規(guī)模養(yǎng)殖戶頭均虧損最高的4月的243元,最低是2月的124元。散養(yǎng)戶頭均虧損最高的是5月的420元,最低是2月的192元。

目前,頭部上市豬企基本都已披露2023年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告,整體處于預(yù)虧狀態(tài)。其中,龍頭老大牧原股份以最高32.5億元的預(yù)虧登頂行業(yè)虧損之最;新希望以29.9億元的預(yù)虧緊隨其后,同比減虧32.60%至27.77%。

此外,還有正在重整中的*ST正邦,預(yù)計(jì)上半年凈虧損18億元至20億元;龍大美食上半年預(yù)計(jì)虧損5.8億元至7.0億元;傲農(nóng)生物上半年預(yù)計(jì)虧損5.6億元到6.8億元。

上市豬企陷入“賣(mài)得越多、虧得越狠”的境地,這也導(dǎo)致豬企的負(fù)債逐漸增加。截至一季度末,超過(guò)20家上市豬企的總負(fù)債超過(guò)4500億元。其中,牧原股份的負(fù)債超過(guò)1116億元,新希望的負(fù)債超過(guò)1400億元。

顯而易見(jiàn)地,目前大多數(shù)豬企正在遭遇經(jīng)營(yíng)上的發(fā)展困境。因此,無(wú)論是引入國(guó)資還是將豬場(chǎng)出售給國(guó)企,其主要目的都是為了緩解企業(yè)目前所面臨的資金壓力。

合作會(huì)帶來(lái)什么影響?

養(yǎng)豬是一項(xiàng)重資產(chǎn),盡管?chē)?guó)有企業(yè)進(jìn)入養(yǎng)豬市場(chǎng)的份額不多,但對(duì)豬企來(lái)說(shuō),國(guó)資進(jìn)入具有重要意義。

首先,國(guó)企資金來(lái)源比較穩(wěn)定,抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)。在過(guò)去的幾年里,生豬市場(chǎng)經(jīng)歷了一系列的波動(dòng),給養(yǎng)殖戶帶來(lái)了很大的壓力。

國(guó)資與養(yǎng)殖業(yè)合作的同時(shí),投入還能帶來(lái)政策支持,有利于穩(wěn)周期、穩(wěn)產(chǎn)能,滿足市場(chǎng)需求,將有助于穩(wěn)定市場(chǎng)價(jià)格,降低養(yǎng)殖戶的風(fēng)險(xiǎn)。

其次,國(guó)資的引入有利于推動(dòng)生豬養(yǎng)殖業(yè)的現(xiàn)代化和科技化。近年來(lái),隨著科技的發(fā)展,生豬養(yǎng)殖業(yè)也在不斷地進(jìn)行轉(zhuǎn)型升級(jí)。國(guó)資將投入大量資金,用于研發(fā)先進(jìn)的養(yǎng)殖技術(shù)和管理模式,這有利于提高養(yǎng)殖效率、開(kāi)發(fā)出更優(yōu)質(zhì)的肉制品并形成良好的市場(chǎng)聲譽(yù)。

此外,企業(yè)能借此向外界釋放積極信號(hào)。同時(shí)對(duì)整個(gè)行業(yè)來(lái)說(shuō),這也有利于穩(wěn)定養(yǎng)豬產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,確保生豬市場(chǎng)的穩(wěn)定供應(yīng)。

在資本市場(chǎng),與國(guó)有企業(yè)合作為豬企帶來(lái)的效果“立竿見(jiàn)影”。在傲農(nóng)生物宣布引入國(guó)有資本的第二天,其股票漲停;從正邦科技宣布與國(guó)有企業(yè)合作的第二天起,其股票連獲六個(gè)漲停板。

不過(guò),業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為,僅靠與國(guó)企合作“輸血”,或難以“翻身”。目前豬企依然面臨很多困境,需要在技術(shù)、資金、市場(chǎng)、品質(zhì)等方面進(jìn)行全面改革。其中最重要的便是減輕負(fù)債、扭虧為盈,但這需要看生豬市場(chǎng)產(chǎn)能減少情況及行情走勢(shì)。

何時(shí)才能“翻身”?

生豬養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)俏覈?guó)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的重要領(lǐng)域,具有顯著的周期性特征。而所謂豬周期,本質(zhì)上就是豬肉的供需不平衡導(dǎo)致的豬肉價(jià)格變化。

當(dāng)豬肉價(jià)格走高,養(yǎng)殖戶追逐利潤(rùn),加大養(yǎng)殖力度,增加生豬供應(yīng);當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)供大于求時(shí),生豬價(jià)格下跌,此時(shí)養(yǎng)殖戶縮減供應(yīng)量,產(chǎn)能開(kāi)始逐漸出清,由此又進(jìn)入下一個(gè)周期循環(huán)。

因此下半年的生豬供給情況決定了豬肉價(jià)格能否止跌,更直接決定豬企能否“翻身”。

能繁母豬則是判斷遠(yuǎn)期產(chǎn)能的重要指標(biāo)。近年來(lái),我國(guó)豬肉消費(fèi)量穩(wěn)定在約5500萬(wàn)噸,按現(xiàn)有生產(chǎn)水平,可以倒推出全國(guó)能繁母豬存欄量穩(wěn)定在約4100萬(wàn)頭。

但目前能繁母豬存欄量仍處于高位。截至5月末,全國(guó)能繁母豬存欄4258萬(wàn)頭,為4100萬(wàn)頭正常保有量的103.9%,依舊處于生豬產(chǎn)能調(diào)控綠色合理區(qū)域的上沿。

實(shí)際上,本輪豬周期下行期至今,生豬產(chǎn)能一直處于去化階段,但由于各大上市豬企幾年前擴(kuò)張產(chǎn)能持續(xù)兌現(xiàn),生產(chǎn)效率快速提升抵消了部分產(chǎn)能去化。

生意社指出,入伏后國(guó)內(nèi)持續(xù)高溫,加之院校相繼放假,終端肉類(lèi)市場(chǎng)需求將更加疲軟,市場(chǎng)供強(qiáng)需弱壓力下,短期內(nèi)國(guó)內(nèi)生豬市場(chǎng)價(jià)格將繼續(xù)承壓偏弱運(yùn)行為主。

方正證券研報(bào)顯示,根據(jù)最新數(shù)據(jù),7月能繁母豬產(chǎn)能延續(xù)去化趨勢(shì),且去化趨勢(shì)加速。短期內(nèi)市場(chǎng)處于供強(qiáng)需弱的局面,宏觀政策調(diào)控力度有助于豬價(jià)止跌,但作用有限,豬價(jià)保持底部震蕩,生豬產(chǎn)能去化趨勢(shì)逐漸加速。

中金公司研報(bào)表示,短期拐點(diǎn)出現(xiàn)的概率較低,結(jié)合當(dāng)前的產(chǎn)能去化節(jié)奏來(lái)看,預(yù)計(jì)四季度豬價(jià)有上行空間,但明年一季度消費(fèi)淡季價(jià)格或大概率走低,明年4月后豬價(jià)值得期待。

編輯:劉金娥

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