2017年8月第4周中國主要飼料原料及添加劑市場行情周報

　　一，主要飼料原料及添加劑市場行情概述：

　　2017年8月第4周(8月21日-8月27日總第34周)，本周國內(nèi)主要飼料原料及添加劑總體供應(yīng)充足，周度綜合均價環(huán)比繼續(xù)微幅下跌。分別看，能量類飼料原料多數(shù)品種周度均價環(huán)比續(xù)跌，僅小麥和次粉環(huán)比上漲;蛋白類飼料原料周度均價環(huán)比全線走低，三粕連跌態(tài)勢未改;添加劑小料品種周度均價走勢與上周基本一致：98.5%賴氨酸和70%賴氨酸環(huán)比續(xù)跌，蛋氨酸、蘇氨酸及磷鈣、主要維生素產(chǎn)品周度均價繼續(xù)保持環(huán)比上漲。

　　能量原料方面，1)玉米市場上，近期國內(nèi)市場臨儲玉米持續(xù)瀉庫，春玉米上市繼續(xù)呈現(xiàn)向北擴散趨勢，部分深加工企業(yè)已在使用新季春玉米生產(chǎn)，而環(huán)保檢查工作也對玉米消費有所影響，中小型養(yǎng)殖戶的飼料需求下降，深加工企業(yè)停產(chǎn)范圍也在繼續(xù)擴大，進(jìn)而導(dǎo)致玉米消費降低，用糧企業(yè)對玉米采購心態(tài)較為謹(jǐn)慎，對玉米價格造成一定打壓，全國玉米現(xiàn)貨周度均價環(huán)比下跌;2)小麥方面，本周小麥行情繼續(xù)偏強，上漲幅度繼續(xù)擴大。近期面粉走貨加快，企業(yè)采購小麥積極性提高，小麥?zhǔn)袌鲋鸩讲饺胂M旺季，再加之流通糧源的持續(xù)減少，小麥價格上行動力增強，市場主體對麥價階段性上漲的預(yù)期與現(xiàn)狀相符;3)麩皮及次粉方面，本周麩皮行情延續(xù)偏弱走勢，次粉行情整體震蕩偏強調(diào)整。隨著北方地區(qū)天氣轉(zhuǎn)涼，面粉消費逐步進(jìn)入旺季階段，面粉加工數(shù)量有所增加，麩皮產(chǎn)出量增加，同時由于玉米價格持續(xù)走跌的影響，麩皮價格持續(xù)走跌。次粉方面，由于市場上供應(yīng)量總體上依舊不足，次粉價格持續(xù)保持略顯偏強格局不變。

　　蛋白原料方面，1)豆粕市場上，上周五受助于低吸買盤和空頭回補美豆收高，但天氣良好前景限制漲幅，提振國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨周一跟盤穩(wěn)中小幅上漲;隨后因美國中西部一些地區(qū)降雨拖累美豆期價收跌，國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨基本回吐此前漲幅;周二至周四則因技術(shù)性買盤、豆油期貨上漲以及出口需求強勁提振，美豆期價實現(xiàn)三連漲，漲至940美分上方位置。而國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場則整體表現(xiàn)相對謹(jǐn)慎，周三和周四并未隨盤上漲，而是以區(qū)間窄幅震蕩整理為主，至周五才出現(xiàn)相對明顯的小幅跟漲行情，總體走勢符合預(yù)期。截止周四晚美豆期價11月合約報收946.5美分，較上周四晚上漲13.5美分左右;2)雜粕方面，近期以來國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨區(qū)間震蕩整理為主，對菜粕現(xiàn)貨行情仍舊形成一定程度的壓制，加之環(huán)保問題涉及四川及山東等幾大主要養(yǎng)殖重點省份，飼料廠家停機現(xiàn)象頻出，更由于本年度菜粕需求旺季將逐步走向結(jié)束，需求量將開始下降，導(dǎo)致沿海及港口地區(qū)加籽粕延續(xù)偏弱;棉粕方面，本周國內(nèi)棉粕現(xiàn)貨行情穩(wěn)中偏弱，豆棉粕長期處于價差過窄局面，棉粕性價比劣勢明顯導(dǎo)致實際消費極少，加之環(huán)保問題持續(xù)飼企停產(chǎn)，粕類整體需求均收到一定程度影響。同時，本年度新季棉粕上市的時間越來越近，本年度棉花產(chǎn)量同比增長的預(yù)期對棉粕現(xiàn)貨價格也有一定影響;3)魚粉方面，國內(nèi)魚粉市場庫存繼續(xù)上升，交易較為清淡。行情方面，秘魯秘魯魚粉廠家仍以執(zhí)行已有訂單為主，可售現(xiàn)貨有限，報價不主動;近期國內(nèi)進(jìn)口魚粉到貨相對集中，港口魚粉庫存上升，加上本年度水產(chǎn)養(yǎng)殖旺季已經(jīng)開始逐步接近尾聲，同時環(huán)保督查對養(yǎng)殖行業(yè)和飼料消費都存在沖擊，魚粉需求受到牽連，持貨貿(mào)易商出貨意向濃厚，成交價格再下挫，周比下跌。

　　氨基酸市場上，1)賴氨酸方面，當(dāng)前市場供需基本面弱勢依舊，養(yǎng)殖需求難有提振，而原料價格后期亦是不看好，對其成本支撐有限;另外貿(mào)易商走貨疲軟，降價促成交，使市場價格重心不斷下移;2)蛋氨酸方面，目前進(jìn)口廠商繼續(xù)挺價，報價較上周繼續(xù)上調(diào)，而受進(jìn)口商家和國內(nèi)廠家聯(lián)合提價挺價主導(dǎo)，本周蛋氨酸市場價格繼續(xù)上漲。

　　二，市場價格動態(tài)：

　　根據(jù)中國飼料行業(yè)信息網(wǎng)慧通數(shù)據(jù)研究部的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，本周國內(nèi)主要飼料原料及添加劑總體供應(yīng)充足，周度綜合均價環(huán)比繼續(xù)微幅下跌。分別看，能量類飼料原料多數(shù)品種周度均價環(huán)比續(xù)跌，僅小麥和次粉環(huán)比上漲;蛋白類飼料原料周度均價環(huán)比全線走低，三粕連跌態(tài)勢未改;添加劑小料品種周度均價走勢與上周基本一致：98.5%賴氨酸和70%賴氨酸環(huán)比續(xù)跌，蛋氨酸、蘇氨酸及磷鈣、主要維生素產(chǎn)品周度均價繼續(xù)保持環(huán)比上漲。

　　圖表一：2017年8月第4周中國主要飼料原料/添加劑周度均價統(tǒng)計表(單位元/噸)：

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　　三，后期市場預(yù)測：

　　1)玉米方面，近期臨儲投放量縮減對市場形成支撐，但華北及南方新季春玉米陸續(xù)入市打壓市場心態(tài)，整體供應(yīng)量也不會出現(xiàn)明顯缺口，加之近期環(huán)保督查組進(jìn)駐多省，環(huán)保壓力致玉米下游消費階段性萎縮，終端飼企備有一定庫存采購相對謹(jǐn)慎，均對玉米價格走勢形成壓制。短期內(nèi)國內(nèi)玉米市場波動空間受到限制，整體下滑的幅度不會太大，但逐步走弱格局暫時不會改變。由于東北產(chǎn)區(qū)生長后期受極端天氣影響，業(yè)內(nèi)對新季玉米整體質(zhì)量狀況預(yù)期較低，部分地區(qū)優(yōu)質(zhì)玉米有一定的供應(yīng)缺口，后市優(yōu)質(zhì)糧源價格或進(jìn)一步拉大。

　　2)小麥方面,近年來我國小麥?zhǔn)袌觥罢呤小碧卣饔岚l(fā)顯現(xiàn)，最低收購價基本為市場價格的風(fēng)向標(biāo)，目前正處托市政策執(zhí)行期，國內(nèi)市場小麥價格得此支撐，價格將高位運行;受流通糧源減少，需求回暖的影響，預(yù)計近期小麥行情偏強走勢在9月份將會繼續(xù)得以延續(xù)。

　　3)麩皮及次粉市場上，在產(chǎn)出增加、飼料糧行情趨弱以及下游養(yǎng)殖需求疲軟因素影響下，麩皮市場行情處于弱勢下行態(tài)勢;小麥價格走高，麩皮價格走低，制粉企業(yè)利潤受擠壓，多不愿意繼續(xù)大幅下調(diào)麩皮價格，再加之后期天氣轉(zhuǎn)涼，企業(yè)急于出售麩皮心態(tài)得到緩解，預(yù)計近期麩皮價格總體上將繼續(xù)偏弱運行，但下調(diào)幅度逐漸縮窄。次粉因供應(yīng)量增加不明顯，而市場需求量也有限，整體供需相對平衡，后期價格將繼續(xù)處于震蕩略顯偏強格局調(diào)整。

　　4)豆粕市場上，目前國內(nèi)“環(huán)保風(fēng)”肆虐，多地油廠被吹停，豆粕現(xiàn)貨庫存快速下滑后市場供應(yīng)壓力幾乎可以說是微乎其微了;但環(huán)保檢查另一面也將飼料廠和養(yǎng)殖場卷入其中，加之大豆壓榨利潤好轉(zhuǎn)且?guī)齑娉湓?，而廠商集中點價執(zhí)行合同，新單成交偏低，豆粕市場實際需求尚未出現(xiàn)明顯突破跡象。盡管八月美農(nóng)報告的明顯利空拖累豆粕短期內(nèi)基本維持震蕩整理態(tài)勢，但新季美豆種植進(jìn)入關(guān)鍵結(jié)莢期，天氣狀況依舊是炒作美豆期價的關(guān)鍵因素。綜合來看，近期國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨行情短線或繼續(xù)維持區(qū)間震蕩整理為主，9月份美農(nóng)報告出臺前市場又將轉(zhuǎn)為美豆主產(chǎn)區(qū)天氣對收割的影響等后期市場的行情炒作。

　　5)菜粕市場上，近期以來國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨區(qū)間震蕩整理為主，對菜粕現(xiàn)貨行情仍舊形成一定壓制，加之環(huán)保問題涉及多地，飼料廠家停機現(xiàn)象頻出，沿海及港口地區(qū)加籽粕始終翻身無力。另外周內(nèi)臺風(fēng)“天鴿”來勢洶洶，華南地區(qū)水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)恐將再遭侵襲，同時水產(chǎn)養(yǎng)殖旺季已經(jīng)逐步走向結(jié)束，菜粕終端實際消費并不樂觀。綜合看，當(dāng)前菜粕市場缺乏有力消息提振，預(yù)計現(xiàn)貨行情短期內(nèi)將繼續(xù)以被動追隨豆粕及盤面走勢波動整理為主，總體略顯偏弱格局不變。

　　6)棉粕市場上，由于本年度棉花增產(chǎn)的幾率較高，因此，新季棉粕上市之后，棉粕生產(chǎn)成本存在一定下調(diào)的幾率較高。據(jù)最新了解，內(nèi)陸局部地區(qū)開始少量收購籽棉，收購價明顯低于預(yù)期，棉籽價格或受影響。預(yù)計9月上中旬新粕上市前，國內(nèi)棉粕現(xiàn)貨行情或?qū)⒗^續(xù)維持相對高位整理為主，適度偏弱，隨豆粕行情松散運行。

　　7)魚粉方面，秘魯新貨到貨量可觀，水產(chǎn)養(yǎng)殖旺季行將結(jié)束，淡季逐步來臨，魚粉市場需求受損，給市場帶來一定壓力;人民幣增值，魚粉進(jìn)口成本有所降低，國產(chǎn)魚粉生產(chǎn)旺季即將來臨，市場價格底部空間增加。不過外盤持強運行，北方港口庫存繼續(xù)偏低，利好國內(nèi)魚粉市場。綜上情況，預(yù)計短期內(nèi)進(jìn)口魚粉市場價格將以適度偏弱盤整為主。

　　8)氨基酸市場上，賴氨酸方面，目前國內(nèi)賴氨酸市場行情逐步走弱與我們的預(yù)期走勢恰好一致。預(yù)計短期內(nèi)賴氨酸行情依舊以穩(wěn)為主，適度偏弱;蛋氨酸方面，下半年以來新和成蛋氨酸產(chǎn)量積極回升，加之進(jìn)口量較去年同期增勢明顯，廠家挺價策略缺乏供需基本面配合，蛋氨酸上漲持續(xù)性依然存疑，我們繼續(xù)保持“8月份市場交易量再度趨于平靜的可能性高，出現(xiàn)追漲采購的可能性小”觀點暫不變。預(yù)計短期內(nèi)蛋氨酸以緩慢上漲為主，但空間有限。

編輯：姚紅

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