我國(guó)是肉雞生產(chǎn)和消費(fèi)大國(guó)，國(guó)內(nèi)肉雞產(chǎn)業(yè)鏈主要包括上游的動(dòng)物保護(hù)、肉雞飼料、育種企業(yè)，中游的肉雞養(yǎng)殖企業(yè)，下游的屠宰場(chǎng)、餐飲企業(yè)、肉制品企業(yè)以及消費(fèi)者。

上游肉雞育種企業(yè)主要以安偉捷、科寶、哈伯德等國(guó)外育種公司為主，三家公司占據(jù)全球95%的白羽肉雞育種市場(chǎng)；飼料主要由玉米和豆粕構(gòu)成（玉米約占59%，豆粕約占28%）；中游來(lái)看，白羽肉雞完整的代際繁育體系總共包括5代肉雞培育；下游來(lái)看，白羽肉雞需求方為屠宰場(chǎng)、餐飲企業(yè)、肉制品加工行業(yè)和消費(fèi)者，主要通過(guò)團(tuán)膳、快餐、零售、食品加工的方式流入市場(chǎng)。

01料肉比：飼料消耗&肉雞生產(chǎn)效率

料肉比指的是飼養(yǎng)牲畜所用飼料的重量與牲畜體重的比重，是一種衡量飼料投入與肉量產(chǎn)出的指標(biāo)。料肉比越低說(shuō)明牲畜生產(chǎn)效率更高、投入少、產(chǎn)出高，反之則說(shuō)明生產(chǎn)效率低、投入多、產(chǎn)出的肉量少。

圖表：常見(jiàn)家禽料肉比（來(lái)源：公開(kāi)資料整理、中信期貨研究所）

如圖所示，在常見(jiàn)的肉類(lèi)來(lái)源中，白羽肉雞養(yǎng)殖40天左右體重就能達(dá)到2.5公斤，具有最低的料肉比，大約為1.6-1.8（我國(guó)養(yǎng)殖料肉比平均為1.7:1,國(guó)外技術(shù)能達(dá)到1.4:1），低于黃羽肉雞、肉鴨、肉豬、肉牛。

02養(yǎng)殖體系：白羽肉雞VS黃羽肉雞

·白羽肉雞，顧名思義就是羽毛為白色的肉雞，是典型的外來(lái)品種，是白洛克雞和科尼什雞進(jìn)行雜交選育出來(lái)的，其羽毛的白色為隱性性狀，由隱性等位基因控制。

白羽肉雞最大的特點(diǎn)是生長(zhǎng)速度快、飼料報(bào)酬高；此外，肌纖維比較細(xì)嫩，適合烤制、煎炸等烹飪方式，是熟食、快餐企業(yè)的上佳之選。我們熟知的快餐品牌肯德基、麥當(dāng)勞、德克士所使用的都是白羽肉雞。

·黃羽肉雞簡(jiǎn)單講就是羽毛帶顏色的肉雞（有色羽毛是顯性基因）。我們所說(shuō)的黃羽肉雞并不是說(shuō)羽毛必須是黃色，因?yàn)辄S色羽毛較為常見(jiàn)，所以統(tǒng)稱(chēng)為黃羽肉雞。

黃羽肉雞雖然養(yǎng)殖周期長(zhǎng)、飼料轉(zhuǎn)化率低，但是風(fēng)味好，比較適合我國(guó)傳統(tǒng)的烹飪方法，比如，煲湯、爆炒等，是中國(guó)傳統(tǒng)美食的主要材料，典型的代表有北京油雞、九斤黃、文昌雞、清遠(yuǎn)雞等。

對(duì)于不同類(lèi)型的黃羽肉雞，生長(zhǎng)周期具有明顯的差異，市場(chǎng)上主要有快速型、中速型和慢速型三種類(lèi)型的黃羽肉雞。

圖表：黃羽肉雞類(lèi)型（來(lái)源：中信期貨研究所）

快速型黃羽肉雞生長(zhǎng)周期最短，大約42-65天可以出欄，出欄體重大約為 1.5公斤，一般而言，優(yōu)質(zhì)的黃羽肉雞需要100天以上的時(shí)間才能出欄。當(dāng)前，中國(guó)市場(chǎng)上的黃羽肉雞平均出欄時(shí)間大約為85天，而土雜雞的出欄時(shí)間更是在120天以上。

相比起來(lái)，白羽肉雞屬于“快大型”雞，一般白羽肉雞的出欄時(shí)間為42天左右，出欄體重大約2.5公斤，出欄時(shí)間比黃羽肉雞早大約43天，出欄體重比黃羽肉雞大約重1公斤，具備生長(zhǎng)周期短、產(chǎn)肉效率高的特點(diǎn)，但是口感和味道不如黃羽肉雞。

在肉雞飼養(yǎng)方面，黃羽肉雞主要以農(nóng)戶(hù)散養(yǎng)為主；目前，飼養(yǎng)黃羽肉雞主要采用“地面平養(yǎng)加墊料”方式，集約化程度越來(lái)越高，籠養(yǎng)能夠顯著提高黃羽肉雞育肥效率，由于黃羽肉雞抗病能力較強(qiáng)，在日常管理中可以不用在飼料中添加過(guò)多藥物。

白羽肉雞的飼養(yǎng)多為養(yǎng)殖企業(yè)規(guī)?；B(yǎng)殖，在養(yǎng)殖過(guò)程中需要滿(mǎn)足養(yǎng)殖場(chǎng)的通風(fēng)、光照、溫度、濕度等多項(xiàng)指標(biāo)，在進(jìn)苗前應(yīng)該對(duì)雞舍進(jìn)行徹底消毒并定期清理和對(duì)雞舍消毒。

03國(guó)際肉雞市場(chǎng)供求情況

近些年，受供求關(guān)系影響，國(guó)際市場(chǎng)上以美國(guó)為首的肉雞產(chǎn)量呈整體上升趨勢(shì)。

1.生產(chǎn)情況

國(guó)際上，生產(chǎn)雞肉的主要國(guó)家有美國(guó)、巴西、中國(guó)、歐盟、俄羅斯等。

圖：雞肉主產(chǎn)國(guó)分布（來(lái)源：USDA、中信期貨研究所）

·美國(guó)雞肉產(chǎn)量占據(jù)世界首位，2012-2023年平均產(chǎn)量可達(dá)19.13百萬(wàn)噸，占世界雞肉產(chǎn)量20.34%。

·巴西是世界上雞肉產(chǎn)量第二大的國(guó)家，占全球雞肉產(chǎn)量14.47%；

·中國(guó)雞肉產(chǎn)量世界排名第三，占全球的比重為14.31%。

由于全球生產(chǎn)能力的提高，雞肉產(chǎn)量總體上呈現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)的趨勢(shì)，但2016年也出現(xiàn)了全球雞肉產(chǎn)量下降的情況，預(yù)計(jì)2023年肉雞產(chǎn)量可增長(zhǎng)至103.52百萬(wàn)噸，年均復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)1.66%。

2.消費(fèi)情況

據(jù)統(tǒng)計(jì)報(bào)告顯示，自2016年起，雞肉消費(fèi)量逐年上升，2016年全球雞肉消費(fèi)達(dá)87.66百萬(wàn)噸。

到2023年，雞肉消費(fèi)達(dá)100.89百萬(wàn)噸，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)1.65%；近年來(lái)，雞肉產(chǎn)品消費(fèi)增速在不斷放緩。

圖：全球雞肉消費(fèi)量變化（來(lái)源：USDA、中信期貨研究所）

圖：雞肉消費(fèi)國(guó)分布（來(lái)源：USDA、中信期貨研究所）

·在消費(fèi)量上，美國(guó)仍是世界上最大的國(guó)家，消費(fèi)量占全球17.34%；

·中國(guó)雞肉消費(fèi)占全球比重為14.72%，位居世界第二。

圖：美國(guó)雞肉消費(fèi)量變化（來(lái)源：USDA、中信期貨研究所）

圖：中國(guó)雞肉消費(fèi)量變化（來(lái)源：USDA、中信期貨研究所）

分析：中國(guó)與美國(guó)不同，中國(guó)主要肉食來(lái)源為豬肉，雞肉為第二大肉類(lèi)來(lái)源，因此消費(fèi)量波動(dòng)相對(duì)劇烈，2012-2017年雞肉消費(fèi)總體呈下降趨勢(shì)。

近年來(lái)，隨著人們飲食結(jié)構(gòu)的變化，雞肉消費(fèi)量有所增加，2021年中國(guó)雞肉消費(fèi)量約15百萬(wàn)噸，2022年消費(fèi)14.4百萬(wàn)噸，均在歷年高位。

據(jù)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，因供應(yīng)充足，國(guó)慶節(jié)后白羽肉雞均價(jià)較節(jié)前下跌，而雞苗受季節(jié)性影響價(jià)格有所上漲。

3.進(jìn)口情況

在國(guó)際貿(mào)易體系中，雞肉的主要進(jìn)口國(guó)有日本、墨西哥、英國(guó)、沙特阿拉伯、伊拉克和中國(guó)，這7個(gè)國(guó)家占全球進(jìn)口總額的51.4%。其中，日本占比為10.13%，為全球進(jìn)口量最大的國(guó)家，中國(guó)進(jìn)口占比為4.93%。

圖：全球雞肉進(jìn)口量變化（來(lái)源：USDA、中信期貨研究所）

圖：雞肉進(jìn)口國(guó)分布（來(lái)源：USDA、中信期貨研究所）

日本雞肉歷年進(jìn)口量較為穩(wěn)定，自2017年以來(lái)，雞肉進(jìn)口量維持在1.06百萬(wàn)噸左右。

圖：中國(guó)和日本雞肉進(jìn)口對(duì)比（來(lái)源：USDA、中信期貨研究所）

中國(guó)雞肉進(jìn)口量波動(dòng)較大，2012-2020年雞肉進(jìn)口呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，2012年進(jìn)口量達(dá)0.25百萬(wàn)噸，到2020年達(dá)1百萬(wàn)噸，但2020年之后，雞肉的進(jìn)口量又迅速下降；到2022年，雞肉進(jìn)口下降為0.63百萬(wàn)噸。

4.出口情況

雞肉的主要出口國(guó)有巴西、美國(guó)、歐盟、泰國(guó)、中國(guó)等國(guó)家，這五個(gè)國(guó)家占全球出口量比重83.98%，占據(jù)全球出口量的絕大部分。

其中，巴西是世界上出口最多的國(guó)家，占全球雞肉出口比重為33.16%；美國(guó)是世界上第二大雞肉出口國(guó)，占全球26.91%；中國(guó)出口量位居世界第五，占全球出口比重達(dá)3.61%。

圖：全球雞肉出口量變化（來(lái)源：USDA、中信期貨研究所）

自2012年起到2023 年，巴西雞肉出口量基本平穩(wěn)，大體維持著緩慢增長(zhǎng)的趨勢(shì)。2012-2020 年，巴西出口額基本保持不變，圍繞3.8百萬(wàn)噸上下波動(dòng)，此后則緩慢增長(zhǎng)，直至2022年的4.45百萬(wàn)噸。在2020-2022年里，巴西出口量增長(zhǎng)14.69%。

圖：雞肉出口國(guó)分布（來(lái)源：USDA、中信期貨研究所）

中國(guó)的出口量相對(duì)巴西而言非常微小，且出口量非常穩(wěn)定，年均出口量?jī)H為0.44百萬(wàn)噸，2012年出口量為0.41百萬(wàn)噸，到2022年出口量為0.53百萬(wàn)噸，增長(zhǎng)率為29.27%，但基數(shù)過(guò)低。

04國(guó)內(nèi)肉雞市場(chǎng)供求情況

國(guó)內(nèi)肉雞市場(chǎng)供求情況與國(guó)外有所不同。

1.祖代產(chǎn)能

中國(guó)市場(chǎng)上主要的白羽肉雞品種有科寶、AA+、圣澤 901、羅斯 308、利豐、廣明2號(hào)、沃德188、哈伯德等。

圖：祖代存欄量變化（在產(chǎn)+后備）（來(lái)源：中國(guó)畜牧業(yè)協(xié)會(huì)、中信期貨研究所）

2023年一季度引種總量占比最多的品種是科寶，占比約38.52%，引種最少的是沃德188，占比約8.35%。

自2021年12月國(guó)家畜禽遺傳資源委員會(huì)審定通過(guò)“圣澤 901”、“廣明 2 號(hào)”、“沃德188”三種白羽肉雞后，中國(guó)的白羽雞育種市場(chǎng)成功打破國(guó)外壟斷。

圖：中國(guó)市場(chǎng)白羽肉雞引種結(jié)構(gòu)（來(lái)源：我的鋼鐵網(wǎng)，中信期貨研究所）

2.父母代產(chǎn)能

父母代生產(chǎn)是祖代和商品代之間的中間環(huán)節(jié)，直接決定著商品代未來(lái)的供應(yīng)量。2017年1月初，樣本點(diǎn)父母代總存欄約為2479.97萬(wàn)套，到2020年 1月初，存欄量下降至2402.48萬(wàn)套。

圖：全國(guó)部分父母代存欄量變化（在產(chǎn)+后備）（來(lái)源：中國(guó)畜牧業(yè)協(xié)會(huì)、中信期貨研究所）

此后，父母代存欄量進(jìn)入快速增長(zhǎng)的時(shí)期，并一直持續(xù)到2023年2月。截止2023年2月中旬，樣本點(diǎn)父母代存欄量已經(jīng)達(dá)3681.48萬(wàn)套。在價(jià)格上，父母代雞苗價(jià)格區(qū)間跨度較大，在7-82元/套之間。

3.商品代雞苗供應(yīng)

商品代雞苗銷(xiāo)售量總體也呈現(xiàn)先減后增的趨勢(shì)。2017-2019年，商品代雞苗銷(xiāo)售量波動(dòng)下降，周度銷(xiāo)量在5000-6000萬(wàn)只波動(dòng)，此后銷(xiāo)量呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，直至2022年11月。

圖：商品代雞苗周度銷(xiāo)售量（來(lái)源：中國(guó)畜牧業(yè)協(xié)會(huì)、中信期貨研究所）

圖：商品代雞苗價(jià)格（來(lái)源：中國(guó)畜牧業(yè)協(xié)會(huì)、中信期貨研究所）

在雞苗價(jià)格方面，商品代雞苗價(jià)格波動(dòng)劇烈，總體先升后降，與商品代的銷(xiāo)售量大致呈現(xiàn)相反的走勢(shì)，但可以看到銷(xiāo)售量波動(dòng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如價(jià)格波動(dòng)劇烈，商品代雞苗價(jià)格最高時(shí)在2019年11月初，達(dá)11.21元每只；最低時(shí)在2020年1月初，僅有0.2元/只，最高價(jià)比最低價(jià)約高55倍。

4.肉雞出欄

總體上看，白羽肉雞出欄量呈上升趨勢(shì)，2019年白羽肉雞出欄54.2億只；到2022年，出欄75.1億只，相比上一年增長(zhǎng)15%。

圖表：白羽肉雞年度出欄量變化（來(lái)源：鋼聯(lián)、中信期貨研究所）

當(dāng)前，我國(guó)白羽肉雞的主產(chǎn)區(qū)集中在山東、遼寧、河北、福建和江蘇，五省屠宰量合計(jì)約占全國(guó)的80%以上。

圖表：中國(guó)主要白羽肉雞生產(chǎn)區(qū)（來(lái)源：公開(kāi)資料整理、中信期貨研究所）

值得注意的是，山東省在全國(guó)白羽肉雞的供應(yīng)中占據(jù)著舉足輕重的地位，2022年的數(shù)據(jù)顯示，僅山東省就占全國(guó)白羽肉雞屠宰量的46.15%，幾乎占全國(guó)屠宰量的一半，并且超過(guò)遼寧、福建、河北、江蘇的總和。

5.國(guó)內(nèi)需求

（1）肉類(lèi)替代需求

雞肉是我國(guó)第二大肉類(lèi)來(lái)源，國(guó)內(nèi)消耗量?jī)H次于豬肉，2021年禽肉消費(fèi)占肉類(lèi)消費(fèi)比重達(dá)到27%。禽肉的消費(fèi)量絕大部分由雞肉占據(jù)。

圖：雞肉市場(chǎng)結(jié)構(gòu)（來(lái)源：公開(kāi)資料整理、中信期貨研究所）

2021年，雞肉占禽肉消費(fèi)總量約66%，在雞肉市場(chǎng)里，白羽肉雞占據(jù)57%份額，黃羽肉雞相對(duì)較低，占雞肉總市場(chǎng)27%。

圖：肉類(lèi)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)（來(lái)源：公開(kāi)資料整理、中信期貨研究所）

公開(kāi)資料顯示，雞肉脂肪含量平均約為10%，相比牛肉低4%，比羊肉低7%，相對(duì)與平均脂肪含量約21%的豬肉，雞肉是不可多得的優(yōu)質(zhì)低脂肪高蛋白肉類(lèi)，同時(shí)，由于低料肉比而在市場(chǎng)上具有成本優(yōu)勢(shì)，雞肉的市場(chǎng)需求有望得到進(jìn)一步挖掘。

（2）雞肉需求結(jié)構(gòu)

圖表：白羽肉雞消費(fèi)渠道占比（來(lái)源：卓創(chuàng)資訊、中信期貨研究所）

我國(guó)雞肉產(chǎn)品的用途主要有快餐、團(tuán)膳、零售和食品再加工四種，其中，團(tuán)膳消費(fèi)和快餐消費(fèi)占據(jù)了雞肉消費(fèi)的絕大部分，且兩者占比相差不大。

團(tuán)膳消費(fèi)占白羽肉雞消費(fèi)的35%，主要供給學(xué)校、企事業(yè)單位的食堂等集中提供餐飲的部門(mén)；快餐消費(fèi)占33%，主要是供應(yīng)肯德基、麥當(dāng)勞、德克士等快餐店。