截至4月30日，國(guó)內(nèi)食品飲料上市企業(yè)2023年年報(bào)已全部出爐。

觀潮新消費(fèi)梳理了151家在國(guó)內(nèi)外上市的中國(guó)食品飲料企業(yè)年報(bào)?？傮w來(lái)看，2023年食品飲料板塊上市公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2458.29億元，同比增長(zhǎng)11.99%。

據(jù)各家披露的數(shù)據(jù)顯示，2023年國(guó)內(nèi)食品飲料上市公司業(yè)績(jī)大多呈復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，共有72家企業(yè)凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)正向增長(zhǎng)，17家企業(yè)扭虧為盈，合計(jì)占比約58.94%。

具體到細(xì)分賽道，餐飲、乳制品、休閑食品、酒類、飲料、鹵味、休閑食品等9大品類中共有6個(gè)品類實(shí)現(xiàn)半數(shù)以上企業(yè)正向增長(zhǎng)或扭虧為盈，表現(xiàn)向好。其中，白酒、餐飲和鹵味更是有超過(guò)80%的企業(yè)實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。

但同時(shí)也不得不承認(rèn)，企業(yè)賺錢越來(lái)越難。在151家企業(yè)中，2023年的平均營(yíng)收增速達(dá)到20.5%，但凈利潤(rùn)平均增速卻是-32.22%。

對(duì)消費(fèi)行業(yè)而言，2023年是充滿變局的一年。上游產(chǎn)能過(guò)剩，下游消費(fèi)趨向理性，極致性價(jià)比的風(fēng)潮席卷了各個(gè)品類。

有人崛起，有人掉隊(duì)，有人仍在尋找機(jī)會(huì)。通過(guò)對(duì)151家食品飲料上市企業(yè)的年報(bào)解讀，可一窺市場(chǎng)變化對(duì)食品飲料行業(yè)帶來(lái)的影響。

白酒穩(wěn)健

整體來(lái)看，2023年白酒行業(yè)始終保持著穩(wěn)健發(fā)展態(tài)勢(shì)，多數(shù)企業(yè)業(yè)績(jī)向好。

在觀潮新消費(fèi)復(fù)盤的20家白酒企業(yè)中，共有15家企業(yè)實(shí)現(xiàn)正向增長(zhǎng)，2家呈下跌趨勢(shì)，2家連續(xù)虧損，1家轉(zhuǎn)盈為虧?！懊┪鍨o汾洋”2023年分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)747.34億元、302.11億元、132.46億元、104.38億元以及100.16億元，業(yè)績(jī)遙遙領(lǐng)先。

值得一提的是，巖石股份、伊力特凈利潤(rùn)增長(zhǎng)迅猛，較上年分別增長(zhǎng)133%和106%，分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8707.04萬(wàn)元和3.4億元。

相比之下，盈利表現(xiàn)不佳的企業(yè)共5家，分別是金種子、順鑫農(nóng)業(yè)、老白干酒、酒鬼酒和皇臺(tái)酒業(yè)。其中金種子、順鑫農(nóng)業(yè)連續(xù)虧損，老白干酒、酒鬼酒業(yè)績(jī)下滑，皇臺(tái)酒業(yè)則是轉(zhuǎn)盈為虧，2023年凈虧損約1500萬(wàn)元。

對(duì)于正處于存量競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代的白酒行業(yè)來(lái)講，具有健康現(xiàn)金流和穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)模式的龍頭企業(yè)將會(huì)繼續(xù)帶領(lǐng)行業(yè)發(fā)展。從消費(fèi)群體來(lái)說(shuō)，白酒消費(fèi)更加多元，隨著80后90后逐步成為酒類主力消費(fèi)人群，無(wú)論在產(chǎn)品還是銷售渠道等方面，都將出現(xiàn)革新性的機(jī)會(huì)。

其他酒類：消費(fèi)者愛(ài)啤酒

除白酒這一大單品外，在觀潮新消費(fèi)梳理的葡萄酒、啤酒等15家其他酒類上市企業(yè)中，共有8家企業(yè)實(shí)現(xiàn)正向增長(zhǎng)，1家呈下跌趨勢(shì)，4家連續(xù)虧損，1家扭虧為盈，1家轉(zhuǎn)盈為虧。

具體而言，6家葡萄酒企業(yè)中，張?jiān)?shí)現(xiàn)營(yíng)收43.85億元，同比增長(zhǎng)11.89%；凈利潤(rùn)5.32億元，同比增長(zhǎng)24.01%。除此之外，中葡股份和西部創(chuàng)業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利，而莫高實(shí)業(yè)、通葡股份和威龍股份則呈虧損狀態(tài)。

從啤酒上市公司來(lái)看，近七成企業(yè)都實(shí)現(xiàn)了正向盈利，其中百威亞太、華潤(rùn)啤酒、青島啤酒、重慶啤酒、燕京啤酒保持百億規(guī)模，分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收494.67億元、389.32億元、339.37億元、148.15億元和142.13億元，凈利潤(rùn)61.47億元、51.53億元、42.68億元、13.37億元和6.45億元，穩(wěn)步增長(zhǎng)。

在啤酒企業(yè)中，蘭州黃河凈利潤(rùn)跌幅最大。2023年，蘭州黃河實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約2.41億元，同比下滑9.47%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-4672.07萬(wàn)元，同比下滑59.76%。

蘭州黃河在公告中表示，2023年，公司麥芽產(chǎn)品成本高企，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)，議價(jià)能力較弱，再加上公司啤酒主業(yè)自用量減少，無(wú)法有效拉動(dòng)麥芽銷售，造成報(bào)告期內(nèi)公司麥芽產(chǎn)銷量和銷售收入同比均有所下降。

乳制品：尋找新增長(zhǎng)點(diǎn)

2023年對(duì)于乳制品上市企業(yè)來(lái)說(shuō)是壓力不減的一年。

在觀潮新消費(fèi)梳理的26家乳制品上市公司中，共有10家企業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)正增長(zhǎng)，2家扭虧為盈，9家呈下跌趨勢(shì)，4家轉(zhuǎn)盈為虧，1家連續(xù)虧損。

2023年，伊利、蒙牛、光明、飛鶴、優(yōu)然牧業(yè)、鵬都農(nóng)牧、新乳業(yè)分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1261.79億元、986.24億元、264.85億元、195.32億元、186.94億元、174.49億元和109.87億元，穩(wěn)坐百億陣營(yíng)。

但蒙牛、飛鶴、優(yōu)然牧業(yè)、鵬都農(nóng)牧的凈利潤(rùn)較去年同期有所下跌，其中優(yōu)然牧業(yè)和鵬都農(nóng)牧2023年轉(zhuǎn)盈為虧，凈虧損分別為10.5億元和9.35億元。

相對(duì)而言，部分區(qū)域乳企業(yè)績(jī)表現(xiàn)要好于市場(chǎng)預(yù)期。三元、皇氏、一鳴、燕塘等區(qū)域乳企保持著高雙位數(shù)及以上的增幅。這主要與國(guó)內(nèi)原奶過(guò)剩、價(jià)格大幅下跌有關(guān)，低奶價(jià)帶來(lái)了低成本，讓奶源主要依靠外購(gòu)的區(qū)域乳企從中受益。

凈利潤(rùn)同比下跌的企業(yè)共9家，除上述提到的蒙牛和飛鶴，還包括澳優(yōu)、妙可藍(lán)多、中國(guó)圣牧、天潤(rùn)乳品、均瑤健康、科拓生物和海融科技。除此之外，有四家企業(yè)凈利潤(rùn)轉(zhuǎn)盈為虧，除了優(yōu)然牧業(yè)和鵬都農(nóng)牧，還包括西部牧業(yè)和莊園牧場(chǎng)。麥趣爾凈利潤(rùn)則連續(xù)虧損，2023年雖有所好轉(zhuǎn)，但仍未打破虧損態(tài)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-9709.85萬(wàn)元。

可以看到，對(duì)于原奶企業(yè)，飼料成本增加、原奶價(jià)格低位運(yùn)行；對(duì)于奶粉企業(yè)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，存量競(jìng)爭(zhēng)日趨嚴(yán)峻，各細(xì)分賽道企業(yè)均需在加強(qiáng)控盤穩(wěn)價(jià)力度的同時(shí)尋找新的增長(zhǎng)曲線。

調(diào)味品：零添加，跌幅大

2023年，調(diào)味品上市公司喜憂參半，基礎(chǔ)調(diào)味料企業(yè)業(yè)績(jī)多數(shù)呈下滑態(tài)勢(shì)，復(fù)合調(diào)味品企業(yè)表現(xiàn)較佳。

在觀潮新消費(fèi)梳理的26家調(diào)味品企業(yè)中，共有12家實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)正增長(zhǎng)，3家扭虧為盈，9家呈下跌趨勢(shì)，2家轉(zhuǎn)盈為虧。

值得注意的是，主打醬油的海天、加加食品，主營(yíng)業(yè)務(wù)是醋的恒順醋業(yè)等業(yè)績(jī)下滑嚴(yán)重。其中，2023年重倉(cāng)“零添加”的加加食品，業(yè)績(jī)?nèi)詻](méi)迎來(lái)好轉(zhuǎn)，虧損持續(xù)擴(kuò)大，2023年實(shí)現(xiàn)凈虧損1.91億元，也是該品類中跌幅最大的企業(yè)。
反之，復(fù)合調(diào)味料表現(xiàn)較佳。2023年，天味食品、寶立食品、蓮花健康、安記食品、仲景食品等多家公司均迎來(lái)營(yíng)收和凈利潤(rùn)的雙位數(shù)增長(zhǎng)。

餐飲業(yè)：客單價(jià)下滑，凈利翻倍

官方數(shù)據(jù)顯示，2023年全年，全國(guó)餐飲收入52890億元，同比上升20.4%。餐飲業(yè)復(fù)蘇勢(shì)頭強(qiáng)勁的同時(shí)，行業(yè)也在不斷“內(nèi)卷”。

在觀潮新消費(fèi)梳理的13家上市餐飲企業(yè)中，共有5家實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)正增長(zhǎng)，6家扭虧為盈，2家連續(xù)虧損，但虧損收窄。

在這13家餐企中，共有9家實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)翻倍增長(zhǎng)，其中海倫司、太興集團(tuán)、全聚德、唐宮中國(guó)、特海國(guó)際、奈雪的茶扭虧為盈，九毛九更是實(shí)現(xiàn)了819.24%的增長(zhǎng)幅度。

作為餐飲行業(yè)的“大哥”，海底撈2023年整體營(yíng)收為414億元，同比增長(zhǎng)33.6%；凈利潤(rùn)近45億元，同比增長(zhǎng)227.44%。

新茶飲方面，奈雪的茶與2024年4月剛剛上市的茶百道營(yíng)收規(guī)模相近，但兩者凈利潤(rùn)差距巨大。奈雪的茶2023年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1322.4萬(wàn)元，是其自上市以來(lái)首次實(shí)現(xiàn)全年盈利。相比之下，茶百道2023年凈利潤(rùn)11.39億元，且凈利率為19.97%，遠(yuǎn)高于奈雪的茶的0.26%。

2023年餐飲業(yè)還有一非常典型趨勢(shì)，隨著消費(fèi)者追求極致性價(jià)比的需求越來(lái)越大，老牌企業(yè)均迎來(lái)不同程度的降價(jià)。2023年海底撈客單價(jià)下滑至99元，3年前這個(gè)數(shù)字是110元；九毛九旗下品牌太二酸菜魚、慫火鍋的客單價(jià)均較上年有不同程度的降低。

面對(duì)愈演愈烈的價(jià)格戰(zhàn)，餐飲企業(yè)都需要跟緊市場(chǎng)步伐，變換打法，在留住口碑和服務(wù)的同時(shí)實(shí)現(xiàn)新一輪的破局。

速凍、方便食品：肉制品“低迷”，方便速食“穩(wěn)”

在觀潮新消費(fèi)梳理的18家速凍、方便食品上市企業(yè)中，共有4家企業(yè)凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)正向增長(zhǎng)，7家有所下滑，2家扭虧為盈，5家轉(zhuǎn)盈為虧。

從速凍食品來(lái)看，龍頭企業(yè)安井食品2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收140.45億元，凈利潤(rùn)14.78億元，同比增長(zhǎng)34.24%。惠發(fā)食品和千味央廚業(yè)績(jī)有所上升，凈利潤(rùn)分別增長(zhǎng)106.26%和31.37%。

海欣食品2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收17.16億元，同比增長(zhǎng)5.86%，但凈利潤(rùn)僅為227.01萬(wàn)元，較上年同期下降了96.41%。

對(duì)于業(yè)績(jī)下滑原因，海欣食品發(fā)公告表示，公司優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)電商渠道的建設(shè)，渠道開(kāi)拓過(guò)程中增加了相關(guān)推廣費(fèi)用，以及維護(hù)和管理商超渠道加大了促銷政策，給公司短期利潤(rùn)帶來(lái)一定影響。此外，公司舟山騰新（浙江海欣）工廠尚處于產(chǎn)能爬坡期，產(chǎn)能利用率不足，折舊攤銷等固定支出較多。

從肉制品的9家企業(yè)來(lái)看，除圣農(nóng)發(fā)展業(yè)績(jī)有所上升以外，其余企業(yè)業(yè)績(jī)均有所下滑。其中龍大美食下滑尤為明顯，凈利潤(rùn)從去年同期的0.75億元轉(zhuǎn)盈為虧，下跌至-15.38億元。對(duì)于2023年業(yè)績(jī)虧損原因，龍大美食在財(cái)報(bào)中表示，主要系毛豬銷售價(jià)格及豬肉市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)下跌，并疊加疫病影響導(dǎo)致。

生豬價(jià)格低迷也是眾多肉制品企業(yè)面臨的主要難題之一。雙匯發(fā)展同樣在年報(bào)中提到：“肉類行業(yè)生豬供應(yīng)充足，豬價(jià)相對(duì)較低，市場(chǎng)豬多肉多，競(jìng)爭(zhēng)激烈；肉制品行業(yè)總體消費(fèi)不振?！?

從4家上市的方便食品企業(yè)來(lái)看，康師傅2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收804.18億元，凈利潤(rùn)31.17億元，業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)；雙塔食品扭虧為盈，2023年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.93億元；巴比食品業(yè)績(jī)有所下滑；克明食品則轉(zhuǎn)盈為虧，2023年實(shí)現(xiàn)凈虧損0.66億元。

飲料：誕生百億超級(jí)大單品

在觀潮新消費(fèi)梳理的13家飲料上市企業(yè)中，共有9家企業(yè)凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)正向增長(zhǎng)，1家扭虧為盈，2家有所下滑，1家轉(zhuǎn)盈為虧。

營(yíng)收達(dá)百億規(guī)模的分別是農(nóng)夫山泉、統(tǒng)一和東鵬。從農(nóng)夫山泉財(cái)報(bào)來(lái)看，2023年公司總收入同比增長(zhǎng)28.4%至426.67億元，茶飲料貢獻(xiàn)了126.59億元，增速高達(dá)83.3%。

雖然農(nóng)夫的財(cái)報(bào)中沒(méi)有披露茶飲具體的營(yíng)收，但從尼爾森數(shù)據(jù)可大致推斷，去年?yáng)|方樹(shù)葉的年增長(zhǎng)在100%以上，近三年復(fù)合增長(zhǎng)超90%。業(yè)內(nèi)按此速度估算，東方樹(shù)葉或?qū)⒃?026年成為農(nóng)夫山泉公司又一超200億大單品。

除了無(wú)糖即飲茶的市場(chǎng)份額逐步擴(kuò)大以外，以東鵬為代表的能量飲料也同樣保持著高增長(zhǎng)趨勢(shì)。財(cái)報(bào)顯示，東鵬特飲2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收103.36億元，成為中國(guó)飲料界新的百億大單品。

飲用水方面，賽道龍頭表現(xiàn)依然強(qiáng)健。農(nóng)夫山泉2023年體量突破200億，收入同比增長(zhǎng)10.9%至202.62億元。另外，隨著華潤(rùn)飲料提交上市招股書，華潤(rùn)怡寶的收入也浮出水面。2023年，華潤(rùn)包裝飲用水的收入為124.47億元，在公司總營(yíng)收中的占比高達(dá)92.1%。然而作為非龍頭企業(yè)，泉陽(yáng)泉2023年實(shí)現(xiàn)凈虧損4.57億元，轉(zhuǎn)盈為虧，跌幅為飲料行業(yè)中最大。

休閑食品：渠道大變革

當(dāng)下，休閑零食渠道變革正在持續(xù)深化，量販零食店在消費(fèi)者和資本兩個(gè)維度上都受到越來(lái)越多的青睞。

在觀潮新消費(fèi)梳理的15家休閑食品企業(yè)中，共有5家企業(yè)凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)正向增長(zhǎng)，2家扭虧為盈，7家有所下滑，1家連續(xù)虧損。

2023年，休閑食品行業(yè)渠道發(fā)生了大變革。渠道紅利的爆發(fā)被體量較小、新興的公司享受最多，現(xiàn)階段量販零食渠道紅利下代表性上市公司則包括鹽津鋪?zhàn)?、勁仔食品和甘源食品等。渠道變革的紅利也在這些企業(yè)的年報(bào)中有所體現(xiàn)，這些企業(yè)均在2023年實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收和凈利潤(rùn)的雙增長(zhǎng)。

同時(shí)，作為半路殺出來(lái)的“外來(lái)者”，萬(wàn)辰集團(tuán)這個(gè)原本從事菌菇培育和銷售的公司在涉足量販零食行業(yè)之后也迎來(lái)了營(yíng)收上質(zhì)的飛躍。

2023年10月，萬(wàn)辰集團(tuán)將旗下“陸小饞”“好想來(lái)”“來(lái)優(yōu)品”和“吖嘀吖嘀” 四大品牌統(tǒng)一合并為“好想來(lái)品牌零食”之后，截止2023年末，萬(wàn)辰旗下零食量販門店達(dá)到近5000家，公司總營(yíng)收暴漲至92.94億元，其中零食量販業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)了87.59億元。

對(duì)比之下，傳統(tǒng)休閑食品公司增長(zhǎng)疲軟，“老三巨頭”——良品鋪?zhàn)印⑷凰墒?、洽洽均在營(yíng)收上有不同程度的縮水。未來(lái)該從何處突破，如何尋找新的增長(zhǎng)曲線，都是傳統(tǒng)休閑食品企業(yè)需要解決的難題。

鹵制品：煌上煌“三連跌”

從觀潮新消費(fèi)梳理的5家鹵制品企業(yè)的年報(bào)來(lái)看，2023年，鹵制品企業(yè)中有4家凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)正向增長(zhǎng)，僅1家有所下降。

從營(yíng)收來(lái)看，絕味食品2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入72.61億元，同比增長(zhǎng)9.64%，當(dāng)屬行業(yè)龍頭。絕味的利潤(rùn)增長(zhǎng)也較為明顯。報(bào)告期內(nèi)，絕味實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.44億元，同比增長(zhǎng)46.63%。截至報(bào)告期末，中國(guó)大陸地區(qū)門店總數(shù)15950家。

相比之下，煌上煌營(yíng)收則“連跌三年”。報(bào)告期內(nèi)，煌上煌實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入19.21億元，同比微降1.70%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7058.55萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)129.01%。年報(bào)稱，報(bào)告期二季度以來(lái)，鴨副產(chǎn)品主要原材料價(jià)格出現(xiàn)下行，生產(chǎn)成本的逐步回落帶來(lái)肉制品綜合毛利率的穩(wěn)步回升。

有友食品是鹵制品行業(yè)中唯一實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)的企業(yè)。2023年，有友食品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.66億元，同比下滑5.68%；歸母凈利潤(rùn)1.16億元，同比下滑24.68%。面對(duì)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈的泡鹵賽道，研發(fā)能力不足、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一以及過(guò)度依賴線下模式都是有友急需解決的難題。