截至目前，A股生豬養(yǎng)殖板塊10家上市公司均發(fā)布了2024年上半年業(yè)績預(yù)告，其中5家扭虧，5家減虧。從豬企發(fā)布的銷售簡報(bào)看，豬肉價(jià)格回暖帶來企業(yè)盈利能力持續(xù)修復(fù)。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部最新數(shù)據(jù)顯示，2024年5月份，規(guī)模養(yǎng)殖生豬每頭凈利潤174元，環(huán)比增長29.6%。業(yè)內(nèi)人士表示，伴隨豬企去產(chǎn)能和成本管理雙發(fā)力，豬價(jià)有望延續(xù)上漲態(tài)勢，生豬養(yǎng)殖企業(yè)盈利能力將進(jìn)一步修復(fù)。

上市公司業(yè)績預(yù)喜

溫氏股份、牧原股份、神農(nóng)集團(tuán)、羅牛山、ST天邦均預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)業(yè)績扭虧。

溫氏股份預(yù)計(jì)，今年上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤12.5億元至15億元，去年同期虧損46.89億元；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤13億元至15.5億元，去年同期虧損51.28億元。牧原股份公告稱，預(yù)計(jì)今年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤9億元至11億元，同比增長132.27%至139.44%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤7億元至9億元。神農(nóng)集團(tuán)、羅牛山、ST天邦上半年分別預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.04億元至1.28億元、2.5億元至3.1億元、8.2億元至8.8億元。

正邦科技、新希望、巨星農(nóng)牧、新五豐、東瑞股份均預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)減虧。其中，正邦科技預(yù)計(jì)虧損1.2億元至1.5億元，較去年同期虧損19.94億元大幅減虧。

從豬企發(fā)布的銷售簡報(bào)看，豬價(jià)回暖是業(yè)績修復(fù)的直接原因。以牧原股份為例，今年上半年公司商品豬售價(jià)持續(xù)上升，6月銷售均價(jià)17.73元/公斤，環(huán)比上升14.24%。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部最新數(shù)據(jù)顯示，2024年5月份，規(guī)模養(yǎng)殖生豬每頭凈利潤174元，環(huán)比增長29.6%。

農(nóng)業(yè)農(nóng)村部生豬產(chǎn)業(yè)監(jiān)測預(yù)警首席專家王祖力告訴中國證券報(bào)記者，綜合供需情況來看，市場供應(yīng)階段性過剩局面逐步改善。供應(yīng)方面，前期產(chǎn)能調(diào)減效果逐步顯現(xiàn)。需求方面，根據(jù)季節(jié)性消費(fèi)規(guī)律，5-6月份豬肉消費(fèi)量通常比3-4月份多出5%-10%，支撐豬價(jià)開啟上漲行情。

降本控量或成常態(tài)

生豬養(yǎng)殖行業(yè)進(jìn)入“微利時(shí)代”，降本增效成為各大豬企的應(yīng)對(duì)法寶。

從上半年數(shù)據(jù)來看，上市豬企養(yǎng)殖成本普遍有所下降。一方面，今年上半年飼料原料價(jià)格持續(xù)下探。廣發(fā)證券研報(bào)稱，飼料原料價(jià)格下行的影響在今年二季度逐步體現(xiàn)到養(yǎng)殖成本端，二季度以來行業(yè)整體養(yǎng)殖成本中樞明顯下移。

另一方面，加強(qiáng)疾病防控、提升育肥能效等措施成為豬企控制成本的重要方式。神農(nóng)集團(tuán)董事長何祖訓(xùn)認(rèn)為，在疫病防控上表現(xiàn)優(yōu)秀的頭部企業(yè)，成本優(yōu)勢會(huì)更加明顯。神農(nóng)集團(tuán)保持成本競爭優(yōu)勢，主要依托于生豬養(yǎng)殖環(huán)境高安全性和豬群高健康性。

新希望董秘蘭佳向中國證券報(bào)記者表示：“我們聚焦飼料和養(yǎng)豬業(yè)務(wù)，希望通過在育種、能效提升等方面的工作，帶動(dòng)生豬養(yǎng)殖成本進(jìn)一步下降。”

豬企控制成本效果明顯。數(shù)據(jù)顯示，新希望1月生豬育肥成本是15.8元/公斤，3月降至15.3元/公斤，4月進(jìn)一步下降至14.7元/公斤。按照公司規(guī)劃，今年12月運(yùn)營場線生豬育肥成本將降至14.2元-14.3元/公斤。

牧原股份董秘秦軍日前表示，與5月相比，公司6月生豬養(yǎng)殖成本進(jìn)一步下降。其中，14元/公斤以下場線出欄量超過55%，13元/公斤以下的場線出欄量達(dá)到18%，公司對(duì)完全成本年底降到13元/公斤充滿信心。

降本控量或成常態(tài)。神農(nóng)集團(tuán)副總裁頓燦表示，微利是未來養(yǎng)豬行業(yè)的新常態(tài)。溫氏股份也認(rèn)為，未來一段時(shí)間，養(yǎng)豬行業(yè)可能處于供需弱平衡、低盈利狀態(tài)，較難出現(xiàn)高豬價(jià)，未來行業(yè)的盈利空間可能主要依靠成本管理，而非一味增加數(shù)量。

行情預(yù)期謹(jǐn)慎樂觀

對(duì)于后續(xù)行情，豬企普遍持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度。

“今年行情來得較早，此前預(yù)期會(huì)在第三季度，但第二季度就來了。豬價(jià)短期會(huì)有波動(dòng)，對(duì)于能否維持在20元/公斤以上的價(jià)格，并持續(xù)半年甚至一年，我們持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度?！毙孪Ｍ麍?zhí)行總裁陶玉嶺認(rèn)為。

觀測豬價(jià)變化趨勢，出欄量是重要指標(biāo)。從能繁母豬存欄量和生豬屠宰量來看，產(chǎn)能去化效果顯著。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)顯示，2024年5月末能繁母豬存欄3996萬頭，同比下降6.2%；規(guī)模以上生豬定點(diǎn)屠宰企業(yè)屠宰量2666萬頭，同比下降5%。

7月中下旬出欄節(jié)奏或加快。業(yè)內(nèi)預(yù)測下半年豬價(jià)大幅下降概率較低。卓創(chuàng)資訊監(jiān)測全國201家規(guī)模生豬養(yǎng)殖企業(yè)得出數(shù)據(jù)，7月生豬出欄計(jì)劃環(huán)比增長5.57%，增幅較為明顯。

卓創(chuàng)資訊分析師朱澤坤表示，在去年生豬產(chǎn)能去化影響下，今年下半年生豬供應(yīng)不會(huì)特別多，豬價(jià)大幅下降的概率較小，或在17.5元-19.5元/公斤區(qū)間震蕩，生豬養(yǎng)殖盈利空間或達(dá)400-700元/頭。

浙商證券研報(bào)顯示，基本面已越來越清晰，2024年豬價(jià)有望延續(xù)“階梯形”上漲趨勢，建議把握生豬養(yǎng)殖板塊布局機(jī)會(huì)。