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我國玉米市場在結(jié)束了兩個月的持續(xù)上漲后，近期逐漸進入“溫水煮青蛙”行情之中。除華北黃淮個別地區(qū)還在延續(xù)“有價無市”的小幅反彈行情外，各地玉米價格在春節(jié)前紛紛呈現(xiàn)“見頂”走勢，甚至有些地區(qū)已經(jīng)連續(xù)多日開啟降價模式。
導致年前“好行情”戛然而止的主要原因：一方面集中在地方儲備玉米拍賣引起的購銷雙方心態(tài)轉(zhuǎn)變，造成價格降溫；另一方面則集中在進口、港口庫存及需求消費終端等市場供需發(fā)生的變化。接下來，詳細分析這幾個因素對玉米市場的影響，并預測春節(jié)前后玉米價格到底如何運行。
玉米拍賣對市場影響是否被放大？
自1月9日開啟本年度首輪政策玉米拍賣后，各地儲備玉米由“一周一、二拍”的節(jié)奏，迅速轉(zhuǎn)變?yōu)榻诘摹耙恢芩呐摹?，涉及地區(qū)主要集中在山西、內(nèi)蒙古、吉林及北京。我們從啟動的幾輪拍賣不難看出，山西、內(nèi)蒙古分別進行了三次及兩次政策糧拍賣，均出現(xiàn)“首輪成交火爆、二三輪拍賣成交降溫”的情況。反映出市場對起拍價提升存在抵觸心理，同時，目前政策玉米投放量較少、起拍價較低的情況也說明：國家投放政策玉米的目的不是為了打壓市場價格，而是緩和年前漲勢過高的價格行情。
其實這點我們從全國玉米價格運行趨勢也可窺知一二。對于東北、華北兩大產(chǎn)區(qū)來說，當?shù)厣罴庸て髽I(yè)擁有絕對的玉米定價權(quán)。1月初舉行拍賣至今，東北及華北產(chǎn)區(qū)當?shù)丶庸て髽I(yè)玉米收購價并未出現(xiàn)明顯持續(xù)下滑現(xiàn)象。
拍賣前期，產(chǎn)區(qū)玉米價格更是呈現(xiàn)階段性上漲行情，中上旬僅山東等地玉米價格有了一個短暫的回調(diào)，而在“一周四拍”時期卻重拾漲勢。東北企業(yè)在政策糧持續(xù)投放期間，僅個別企業(yè)出現(xiàn)小幅下調(diào)現(xiàn)象，期間甚至還出現(xiàn)局地企業(yè)上調(diào)玉米收購價現(xiàn)象。說明現(xiàn)階段的玉米拍賣對當前玉米價格實質(zhì)性打壓有限，影響更多的是購銷雙方心態(tài)方面。
導致年前“好行情”戛然而止的主要原因：一方面集中在地方儲備玉米拍賣引起的購銷雙方心態(tài)轉(zhuǎn)變，造成價格降溫；另一方面則集中在進口、港口庫存及需求消費終端等市場供需發(fā)生的變化。接下來，詳細分析這幾個因素對玉米市場的影響，并預測春節(jié)前后玉米價格到底如何運行。
玉米拍賣對市場影響是否被放大？
自1月9日開啟本年度首輪政策玉米拍賣后，各地儲備玉米由“一周一、二拍”的節(jié)奏，迅速轉(zhuǎn)變?yōu)榻诘摹耙恢芩呐摹?，涉及地區(qū)主要集中在山西、內(nèi)蒙古、吉林及北京。我們從啟動的幾輪拍賣不難看出，山西、內(nèi)蒙古分別進行了三次及兩次政策糧拍賣，均出現(xiàn)“首輪成交火爆、二三輪拍賣成交降溫”的情況。反映出市場對起拍價提升存在抵觸心理，同時，目前政策玉米投放量較少、起拍價較低的情況也說明：國家投放政策玉米的目的不是為了打壓市場價格，而是緩和年前漲勢過高的價格行情。
其實這點我們從全國玉米價格運行趨勢也可窺知一二。對于東北、華北兩大產(chǎn)區(qū)來說，當?shù)厣罴庸て髽I(yè)擁有絕對的玉米定價權(quán)。1月初舉行拍賣至今，東北及華北產(chǎn)區(qū)當?shù)丶庸て髽I(yè)玉米收購價并未出現(xiàn)明顯持續(xù)下滑現(xiàn)象。
拍賣前期，產(chǎn)區(qū)玉米價格更是呈現(xiàn)階段性上漲行情，中上旬僅山東等地玉米價格有了一個短暫的回調(diào)，而在“一周四拍”時期卻重拾漲勢。東北企業(yè)在政策糧持續(xù)投放期間，僅個別企業(yè)出現(xiàn)小幅下調(diào)現(xiàn)象，期間甚至還出現(xiàn)局地企業(yè)上調(diào)玉米收購價現(xiàn)象。說明現(xiàn)階段的玉米拍賣對當前玉米價格實質(zhì)性打壓有限，影響更多的是購銷雙方心態(tài)方面。
那么提前拍賣的背后到底影藏了什么？
很簡單，我們在之前的文章提到過：農(nóng)業(yè)部在年前召開的會議上明確提出，春節(jié)前玉米價格上漲空間有限。而提前進行玉米拍賣主要目的就是我們剛才所說的“限制抬價”作用。另外，也預示了歷年來5月前后集中拍賣的慣例或?qū)⒈淮蚱?，市場機構(gòu)預計2018年臨儲投放正式重啟的時間或提前至3-4月。屆時，才將是對我國玉米市場造成較大影響的時期。
進口、庫存、消費淡季，玉米漲價渺茫！
海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示：中國2017年進口玉米283萬噸，創(chuàng)下2014年以來的最低水平。本應是利多玉米市場的好消息，可是我們從分月數(shù)據(jù)卻看出端倪……
12月我國玉米進口量為45.4萬噸，較11月增加2150%，較去年同期增加221.4%。這也是去年月度進口量偏高的月份，但按照慣例，12月處在國內(nèi)糧食供應階段，進口量本應處在偏低水平。由于去年11月開始，我國玉米價格持續(xù)走高，促使用糧企業(yè)轉(zhuǎn)向價格較低的海外供應。
據(jù)行情寶了解，隨著進口玉米陸續(xù)到港，我國南方港口玉米庫存持續(xù)攀升。截至1月24日，廣東港玉米內(nèi)貿(mào)庫存攀升至107萬噸，外貿(mào)玉米庫存18萬噸。同時，去年12月我國部分用糧企業(yè)簽訂了大量的進口高粱、大麥等國外糧食訂單，預計今年1月進口糧食數(shù)量將繼續(xù)增長，成為市場潛在利空因素。
現(xiàn)階段玉米飼用消費端支撐力度薄弱。春節(jié)前后，生豬進去出欄高峰期，對飼料需求急劇減少，玉米飼用消費淡季導致價格偏弱運行。盡管春節(jié)前后部分，用糧企業(yè)存在補庫意愿，但經(jīng)過前期的“搶糧大戰(zhàn)”，以及目前的政策糧拍賣，不少企業(yè)采購心態(tài)謹慎或者已做好充足庫存。
最后，玉米價格春節(jié)前后是否還會上漲？我們認為：基于目前市場情況以及農(nóng)業(yè)部在會議上明確指出行情波動較小的情況下，春節(jié)前玉米漲價概率較小。加之，規(guī)模飼企庫存普遍充裕，小型飼企隨用隨買；有糧農(nóng)戶及貿(mào)易商出貨、惜售心態(tài)均存在，預計年后玉米價格仍存在下跌風險。
很簡單，我們在之前的文章提到過：農(nóng)業(yè)部在年前召開的會議上明確提出，春節(jié)前玉米價格上漲空間有限。而提前進行玉米拍賣主要目的就是我們剛才所說的“限制抬價”作用。另外，也預示了歷年來5月前后集中拍賣的慣例或?qū)⒈淮蚱?，市場機構(gòu)預計2018年臨儲投放正式重啟的時間或提前至3-4月。屆時，才將是對我國玉米市場造成較大影響的時期。
進口、庫存、消費淡季，玉米漲價渺茫！
海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示：中國2017年進口玉米283萬噸，創(chuàng)下2014年以來的最低水平。本應是利多玉米市場的好消息，可是我們從分月數(shù)據(jù)卻看出端倪……
12月我國玉米進口量為45.4萬噸，較11月增加2150%，較去年同期增加221.4%。這也是去年月度進口量偏高的月份，但按照慣例，12月處在國內(nèi)糧食供應階段，進口量本應處在偏低水平。由于去年11月開始，我國玉米價格持續(xù)走高，促使用糧企業(yè)轉(zhuǎn)向價格較低的海外供應。
據(jù)行情寶了解，隨著進口玉米陸續(xù)到港，我國南方港口玉米庫存持續(xù)攀升。截至1月24日，廣東港玉米內(nèi)貿(mào)庫存攀升至107萬噸，外貿(mào)玉米庫存18萬噸。同時，去年12月我國部分用糧企業(yè)簽訂了大量的進口高粱、大麥等國外糧食訂單，預計今年1月進口糧食數(shù)量將繼續(xù)增長，成為市場潛在利空因素。
現(xiàn)階段玉米飼用消費端支撐力度薄弱。春節(jié)前后，生豬進去出欄高峰期，對飼料需求急劇減少，玉米飼用消費淡季導致價格偏弱運行。盡管春節(jié)前后部分，用糧企業(yè)存在補庫意愿，但經(jīng)過前期的“搶糧大戰(zhàn)”，以及目前的政策糧拍賣，不少企業(yè)采購心態(tài)謹慎或者已做好充足庫存。
最后，玉米價格春節(jié)前后是否還會上漲？我們認為：基于目前市場情況以及農(nóng)業(yè)部在會議上明確指出行情波動較小的情況下，春節(jié)前玉米漲價概率較小。加之，規(guī)模飼企庫存普遍充裕，小型飼企隨用隨買；有糧農(nóng)戶及貿(mào)易商出貨、惜售心態(tài)均存在，預計年后玉米價格仍存在下跌風險。
編輯：姚紅
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